10月券商金股：“十五五”规划主题成焦点

来源：市场资讯

（来源：国建投资）

10月初，随着9月行情收官与三季报披露窗口开启，A股市场迎来四季度布局的关键节点。各大券商密集发布10月金股名单，与9月相比，半导体、AI等科技成长板块与有色金属等资源周期板块的“双主线”格局进一步强化。券商普遍预期10月市场将延续结构性上行趋势，但需关注三季报业绩验证与政策催化。

科技成长与周期共振

10月，A股市场在政策预期升温与外部流动性宽松预期叠加下，结构性特征持续凸显。业内预计10月A股将维持“成长为主、周期为辅”的行情格局，政策窗口、产业催化与盈利验证成为三大核心变量；券商普遍认为，科技成长仍是配置核心，同时资源周期品的配置价值显著提升，形成双主线共振格局。

金股分布特点方面，10月券商推荐的金股在行业配置上呈现出“科技引领、周期加码”的格局，反映了机构在“政策寻底、景气追高”的精选思路。一方面，电子、计算机等科技成长板块延续高共识，半导体自主可控、AI算力等细分领域获重点布局；另一方面，有色金属、能源等资源周期品受关注度显著上升，受益于海外降息预期与国内“反内卷”政策带来的经营改善。这种配置源于机构对三季报业绩预增方向的提前布局，以及对二十届四中全会释放“十五五”规划信号的政策前瞻。

对比9月，10月市场环境出现新特征。三季报披露大幕拉开，市场进入业绩验证与预期切换阶段。政策预期持续升温，围绕“十五五”规划的科技攻关、产业升级等方向成为关注焦点；外部流动性改善的确定性增强，市场普遍预期美联储10月或再度降息，并可能带动外资回流A股。在此背景下，券商的金股推荐逻辑在坚守科技主线的同时，进一步加大对业绩确定性强的周期品配置力度。

数据来源：由证券之星整理，不构成投资建议

总量精简 聚焦核心龙头

据不完全统计，截至2025年10月10日，已有26家券商发布10月金股组合，累计推荐196只A股标的。与9月相比，10月金股呈现“总量精简、结构优化”的特征，机构偏好更为集中。

从推荐频次来看，10月最受青睐的个股为兆易创新，获中泰证券、中航证券等5家券商共同推荐；立讯精密、药明康德等个股获4家券商推荐；华友钴业、海康威视、洛阳钼业等获3家券商推荐。这些被集中看好的标的普遍具备以下特征：①行业地位领先，多为细分领域龙头；②盈利确定性高，或处于行业景气上行通道；③契合政策主线，受益于国产替代、AI创新等新质生产力方向。

值得注意的是，10月金股配置在电子、电力设备、有色金属等方向的集中度显著提升。其中电子行业共有27只标的获得推荐，电力设备行业有25只标的入选，显示出券商对科技成长主线的持续看好，以及对全球制造业复苏背景下顺周期板块的关注。

推荐次数排名前10企业一览表

电子行业领跑本月金股配置

从行业权重来看，电子、电力设备和有色金属成为10月券商金股配置的三大重点领域。统计数据显示，电子行业推荐度高达15.4%，位居各行业之首。这一高配置比例主要源于AI创新周期下算力基建和端侧硬件的旺盛需求，以及对半导体行业在AI驱动下增长潜力的看好。

从投资策略变化来看，与9月相比，10月金股行业权重出现显著变化。电力设备(+3.9%)、有色金属(+2.9%)和轻工制造(+1.2%) 获得明显增配；而非银金融(-3.4%)、计算机(-2.2%)和通信(-1.6%) 则成为权重下降前三的行业。这反映出机构偏好从部分金融和科技板块向高端制造和资源品质板块切换。

从投资主线来看，10月券商金股的配置主要围绕三大方向展开：一是科技成长主线，受益于持续的AI算力需求爆发和半导体国产替代进程；二是政策催化主线，重点关注“十五五”规划预期相关的领域；三是周期复苏主线，看好有色金属等板块，其配置价值显著提升。

综合来看，10月A股市场呈现出“科技攻坚、周期复苏”的鲜明特征，机构配置逻辑兼顾政策导向与产业景气。随着二十届四中全会释放政策信号及 "十五五" 规划布局逐步清晰，业绩确定性强、契合高质量发展方向的优质标的或将持续主导市场主线。

数据来源：Wind等

声 明

本文中的信息、数据和意见均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或提供任何投资决策建议的服务。投资者依据本文内容进行任何投资决策所造成的一切后果，国建投资均不承担任何责任。