生意社：成本支撑+供应高位 锰硅市场盘整运行

生意社10月11日讯

国庆节后硅锰市场震荡运行，期货盘面波动，市场观望情绪浓，成交相对清淡，工厂报价情绪低迷，大部分仍延续节前报价。根据生意社商品行情分析系统的数据显示，本周末硅锰在宁夏地区(规格为FeMN68Si18)的市场报价5550-5700元/吨左右，市场均价5646.00元/吨，与节前相比下跌0.28%。

一、影响因素

供应端：本周内蒙工厂产量波动不大，部分检修工厂持续检修中，新增产能目前暂未投产，但下旬存在数十万吨的新增产能投产预期，需持续观望。宁夏工厂生产维持节前表现，个别工厂进行小检修，检修时间较短。

南方地区，贵州某大厂目前开到满产状态，负荷提升幅度明显，带动贵州整体产量增加，但其余厂家目前对处于倒挂状态，生产积极性持续降低，云南目前进入平水期，下个月即将进入枯水期，部分工厂将陆续减停产，广西地区近期因电费交易模式，生产硅锰不具备优势，陆续有工厂转生产高锰，目前广西纯生产硅锰工厂较少。

据统计，本周全国锰硅企业开工率43.19%，较上周减0.99%；日均产量29175吨，减315吨。

截止到10月9日，据不完全统计，全国锰硅企业库存量242500吨，环比增7700吨。其中内蒙古41500吨，环比减800吨；宁夏173000吨，环比增4000吨；广西9000吨，环比增1000吨；贵州5500吨，环比增500吨；(山西、甘肃、陕西)6500吨，环比增2000吨；(四川、云南、重庆)7000吨，环比增1000吨。

上游成本端：节后锰矿市场呈现观望态势，价格走势震荡偏弱运行。锰矿成交价格较节前相比波动幅度有限，整体保持相对稳定，其中澳系略显松动，有小幅下调的趋势。钦州港锰矿现货价格涨跌不一，其中南非系锰矿因可流通货源逐渐减少供应趋紧，推动价格试探性上涨。半碳酸及南非中铁价格均上调约0.5元/吨度。

目前，天津港半碳酸分指标价格34元/吨度上下，南非高铁30元/吨度左右，加蓬40元/吨度左右，澳块分指标价格39.5-41元/吨度区间，观望下游盘面波动。钦州港半碳酸价格37-37.5元/吨度，澳籽35-36元/吨度，澳块分指标价格39-41元/吨度，南非高铁价格30.5元/吨度。

需求方面：某集团出台新一轮硅锰招标，其中送湖北价格5790元/吨数量400吨；送江苏价格5760元/吨数量500吨；送河源价格5860元/吨数量800吨；较上轮采购价格走跌70-120元/吨；以上均为现款含税价格。

钢厂利润持续处于压缩阶段，对原材料压价情绪明显，多数厂家仍在观望盘面以及钢招的价格表现，预计市场短期内维持盘整运行。

二、后市预测

综合来看，一方面是成本支撑，锰矿价格盘整，化工焦价格上涨50元/吨，整体合金成本支撑尚可；另一方面硅锰也面临着供应持续增量的压力；同时钢厂利润持续处于压缩阶段，对原材料压价情绪明显，生意社预计短期内硅锰市场或维持盘整运行。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。