福瑞达再次“瘦身”：拟8840万元转让银座商管

在核心业务板块业绩承压的背景下，福瑞达（SH600223，股价7.78元，市值79.09亿元）再次“瘦身”。

10月10日晚间，福瑞达披露，公司董事会已审议通过议案，拟将其持有的全资子公司山东鲁商银座商业管理有限公司（以下简称银座商管）100%股权，以8840.28万元的价格转让给鲁商福瑞达健康投资有限公司。值得关注的是，交易标的银座商管近期经营状况并不理想，在2024年及2025年上半年累计亏损约150万元，而交易定价较其净资产账面值溢价不足1%。

由于交易双方均为福瑞达控股股东山东省商业集团有限公司控制下的企业，本次交易构成关联交易。根据福瑞达发布的公告，交易完成后，福瑞达将不再持有银座商管的股权，银座商管也不再纳入上市公司合并报表范围。

此次交易的定价依据，是深圳市鹏信资产评估土地房地产估价有限公司出具的资产评估报告。报告显示，以2024年12月31日为评估基准日，银座商管评估价值为8840.28万元，评估增值率为0.39%。

《每日经济新闻》记者注意到，银座商管的盈利能力近年来持续走弱。银座商管在2022年和2023年分别实现净利润3.30万元和47.91万元，但进入2024年后业绩急转直下，当年净亏损62.35万元。到了2025年上半年，亏损进一步扩大，净亏损达87.68万元。

评估报告显示，银座商管的经营收入主要来源于对集团内部房地产项目进行运营管理，但受国有资本退出房地产板块的政策影响，其后续经营面临转型，预期收益及盈利风险无法可靠预测，因此评估最终采用资产基础法。

对于福瑞达而言，以接近净资产的价格剥离一项面临转型阵痛且已陷入亏损的非核心业务，无疑是一次旨在优化资产负债表的“减负”行动。

“本次交易有利于公司进一步优化资源配置，收缩非主营业务，集中精力做大做强医药、化妆品两大主业，符合公司的经营发展规划和战略布局，有利于公司未来长远可持续发展。”对于这次交易对上市公司的影响，福瑞达表示。

自2023年剥离房地产业务后，公司便确立了以医药和化妆品为核心的发展方向。通过持续出清非主营业务，公司意图集中优势资源，应对核心赛道的激烈竞争。

然而，“轻装上阵”的福瑞达，其主业发展也并非一帆风顺。根据公司发布的2025年半年度报告，公司上半年实现营业收入17.90亿元，同比下降7.05%，实现归母净利润1.08亿元，同比下降15.16%。业绩下滑的主要原因，正是来自其寄予厚望的两大主业。

其中，化妆品板块作为营收支柱，上半年收入为10.94亿元，同比减少7.73%。两大核心品牌表现分化严重：颐莲品牌上半年营业收入为5.54亿元，同比增长23.78%，表现亮眼；而另一核心品牌瑷尔博士则遭遇重挫，上半年营业收入为4.51亿元，同比下滑29.97%。公司在财报中解释称，瑷尔博士的下滑受多重因素影响，包括多款核心单品处于迭代阶段、为严控乱价对部分经销商采取有限停货措施、线上流量红利减退等。

与此同时，福瑞达的医药板块同样面临挑战。2025年上半年，其医药板块营业收入为2.07亿元，同比减少13.87%。

福瑞达于2025年3月发布了“提质增效重回报”行动方案，强调聚焦主责主业、提升科技创新能力和加强投资者回报等。

此次出售银座商管，或正是该方案在资产结构优化层面的具体体现。