【综合】百事公司发布Q3财报，营收高于市场预期！亚太市场分化

（快消品讯）2025年10月8日，百事公司（NASDAQ: PEP）发布截至9月6日的2025财年第三季度及前三季度财务报告。该季度百事公司营收达239.4亿美元，略高于预期的238.5亿美元；调整后每股收益为2.29美元，同样超出2.27美元的市场预期。

从业务板块看，亚太食品板块区域增长分化明显。12周内，该板块营收11.15亿美元，同比增长2%；运营利润1.51亿美元，同比大增16%。利润增长主要得益于印度、澳大利亚市场销量增长4%，以及供应链效率提升带来的成本下降5个百分点。然而，36周情况有所不同，营收31.39亿美元，同比持平；运营利润3.21亿美元，同比大幅下滑21%。下滑原因包括计提8000万美元Be & Cheery品牌减值，以及中国市场需求疲软。

在战略举措方面，百事公司聚焦健康与创新，进行两起关键收购。1月17日，以12亿美元现金收购墨西哥健康食品品牌Siete，归入北美食品板块，填补“清洁标签”零食空白；5月19日，以19.5亿美元现金加2亿美元或有对价收购益生元苏打品牌Poppi，归入北美饮料板块，补充功能饮料品类。不过，收购也带来一定成本，本季度产生3.08亿美元收购相关费用。

百事公司表示，第三季度其标志性产品——百事碳酸饮料表现强劲。今年早些时候以19.5亿美元收购的健康碳酸饮料品牌Poppi也贡献了增长动力，其零售销售额较去年同期增长超50%。截至9月初，Poppi已纳入百事公司的分销体系，百事表示“对其增长潜力充满期待”。

百事公司董事长兼首席执行官拉蒙·拉瓜尔塔(Ramon Laguarta)表示：“净营收增速加快，这体现了我们国际业务的韧性、北美饮料业务势头的改善，以及产品组合重组举措带来的成效。”

同时，公司进行无形资产减值，清理低效资产。本季度累计计提19.6亿美元减值。现金流与资本结构上，公司表现稳健。36周现金流54.68亿美元，虽同比下降12%，但仍能覆盖股息支出。资本结构方面，截至9月6日，总债务508.49亿美元，同比增16%，但现金及等价物81.26亿美元，短期债务覆盖率1.2倍，财务弹性充足，无重大流动性风险。