广东
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天风证券研报指出，泸州老窖2025H1归母净利润76.63亿元，同比-4.54%；2025Q2归母净利润30.70亿元，同比-11.10%。25H1特曲持续增长稳住营收基本盘，下半年28°国窖或推出贡献增量。量价角度，中高档酒类销量/吨价分别同比+13.33%/-12.72%，其他酒类销量/吨价分别-6.89%/-10.82%。25H2公司或推出28°国窖新品，低度新品有望成为新增长极，此外，公司拟推出“二曲”新品巩固大众价位布局。考虑当前行业仍处于调整期，下调盈利预测，维持“买入”评级。
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