沪指时隔10年再度突破3900点，“红十月”势不可挡？

来源：滚动播报

（来源：直新闻）

节后第一个交易日（10月9日），A股三大指数集体高开。上午10:12左右，上证指数盘中突破3900点，续创10年新高，自4月7日低点已涨超28%，年内累计涨幅达16%。

截至今日收盘，上证指数报3933.97点，涨1.32%。沪深两市成交额2.65万亿，较上一个交易日放量4718亿。盘面上，市场热点轮番活跃，全市场共有99只个股涨停。

分析人士认为，国庆假期期间，全球市场多数实现第四季度“开门红”，内外部环境相对平稳，科技产业领域事件活跃度较高，共同促成节后A股实现“开门红”。

值得注意的是，受现货黄金价格8日历史性突破4000美元/盎司的消息影响，黄金股今日强势上涨，山东黄金、中金黄金、招金黄金、西部黄金、西部矿业等10余股涨停。

数据统计显示，截至10月8日，年内券商发布的“黄金”主题研报已超千份。其中9月以来就有233份，超过68家机构参与研究。多家研究机构对黄金未来走势寄予厚望，认为其长期上涨逻辑明确。

券商观点：科技领域仍是市场核心主线

不少券商近期纷纷发布研报，针对10月份股市走向进行研判。展望后市，综合多家券商观点来看，科技领域仍是市场核心主线。

多数券商指出，当前中国科技产业正处于向上突破的关键节点，随着 AI 算力与应用深化、半导体自主可控推进、机器人及新质生产力相关领域持续发力，未来更多科技细分领域有望迎来类似 “DeepSeek” 的突破性时刻，而这类突破将进一步强化中国资产的重估逻辑，为市场提供持续动能。

兴业证券：认为 “红十月” 可期。受全球货币政策和财政政策双宽松的政策预期提振，假期期间全球风险资产表现亮眼，为节后 A 股行情演绎创造积极的宏观环境。10 月进入三季报交易窗口，有望带动市场聚焦景气线索，提供更多投资机会。同时，假期期间 AI 产业催化事件密集，显著提振了市场对 AI 算力、存储及应用的信心。

中国银河：判断假期后 A 股预计延续震荡抬升格局，有望迎来关键窗口期，市场风险偏好或进一步回暖。市场流动性预计延续向好趋势，当前 A 股两融余额处于上行通道中，美联储降息也为全球流动性提供支撑。

中泰证券：表示假期前最后两个交易日，A 股两融余额维持较高水平，市场平均担保比例回升，多头资金整体看好节后走势。且假期期间全球各主要经济体股市多数上涨，A 股节后存在一定补涨空间，后市市场整体风险与科技主线风险均可控。

开源证券：认为金融科技、TMT 等科技类主线相对容易穿越 “十一” 假期，本轮科技主线的持续性较强。科技品种相对盈利再度占优，AI 硬件、半导体、机器人等科技成长方向值得看好，还关注与指数共振度较高的金融科技、券商板块。

国信证券：认为今年 4 月 7 日以来 A 股已进入本轮上涨行情的第二阶段，目前是点状的基本面改善。在 “反内卷” 等更多宏观政策落地之后，当前基本面的点状改善有望逐渐扩散到其他行业，仍看好科技主线特别是 AI 应用端的布局机遇，价值板块或存在补涨机会。

中信证券：认为资源安全、企业出海和科技竞争依然是最重要的结构性行情线索。假期热点主要集中在资源和 AI 领域，预计市场仍将逐步回归结构性特征，需坚定企业出海的大趋势，淡化外部扰动因素。

国泰海通：指出年初以来港股表现出色，当前港股估值仅处历史中位，与 A 股对比性价比仍然突出。产业趋势叠加资金面持续改善，料港股第四季度有望续创新高，结构上港股科技仍是行情主线。

国金证券：认为过去一段时间，全球资产交易的核心主线是美元走弱，因全球投资人曾觉得美元是财政扩张与科技繁荣下的唯一买单者。但从历史经验来看，中国牛市通常依赖于 “中国故事”，若过度依赖弱美元逻辑，牛市在行进过程中就需要一次换挡。所以建议投资者，无论从全球驱动逻辑层面，还是国内市场变化层面，都要为牛市换挡做好更多准备。

国盛证券：认为整体市场资金预计将继续保持宽松状态。其表示，依据往年经验，国庆长假后的首周，资金价格大概率会出现季节性回落，并且整个 10 月资金也不会有明显收紧的情况。同时，结合当前市场融资需求不足，且央行对市场流动性始终保持呵护的现状，全市场 7 天质押式回购加权利率有望继续在 1.4%-1.5% 附近运行，进一步支撑了资金面宽松的判断。

作者丨林三水

排版丨季靳玮

​编辑丨陈淼松