坦博尔冲击港股IPO，中国第四大本土专业户外服饰品牌，今年上半年收入达6.58亿元

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据港交所10月8日披露，坦博尔股份有限公司向港交所主板提交上市申请，中金公司为独家保荐人。

综合 | 招股书 编辑 | Arti

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据招股书，坦博尔是中国领先的专业户外服饰品牌。公司的产品以卓越的质量、人性化的设计以及先进的科技与工艺为基础，满足滑雪、登山和徒步等各种自然环境活动需求，以及郊游、公园休闲和通勤等城市场景，并重新定义户外生活方式的趋势。

根据灼识咨询的资料，以2024年零售额计，坦博尔是中国第四大本土专业户外服饰品牌。

坦博尔的产品体系经精心规划，划分为三大系列，即顶尖户外系列、运动户外系列与城市轻户外系列，各系列旨在满足不同穿着场景。截至2025年6月30日，公司的产品体系共包含687个SKU。

公司秉持以消费者为中心的理念作为研发基础，着重于面辅料技术与产品设计。尤其是，公司的产品使用可持续的高性能面料（如锦纶（聚酰胺纤维）面料），其具备卓越强度、耐用性与透气性。基于面料研发成果，公司针对各产品系列的特定需求量身打造设计方案。公司将实用功能与简约自然的美学选择相结合，打造兼具功能性与吸引力的专业户外服饰。

于往绩记录期间，坦博尔依托成熟的线下业务，同时战略性拓展线上渠道，实现显著增长。尤其是，公司在线渠道的收入由2022年的2.26亿元(人民币，下同)大幅增加54.0%至2023年的3.49亿元，后大幅增加79.6%至2024年的6.26亿元，并进一步由截至2024年6月30日止六个月的1.29亿元增加168.5%至2025年同期的3.47亿元。根据灼识咨询的资料，以2024年在线零售额计，公司为中国十大专业户外服饰品牌中线上零售额增长最快的品牌，较2023年增长80.3%。

根据灼识咨询的资料，中国专业户外服饰行业市场规模由2019年的688亿元增长至2024年的1,319亿元，复合年增长率为13.9%，预计2029年将达到2,871亿元，自2024年的复合年增长率为16.8%。

值得注意的是，本土专业户外服饰品牌市场规模由2019年的270亿元增长至2024年的573亿元，复合年增长率为16.2%，预计到2029年将达到1,372亿元，自2024年的复合年增长率为19.1%。这既体现了专业户外服饰市场的持续扩张，也展现了本土品牌的快速增长势头。

坦博尔通过整合在线线下渠道的全面销售网络销售产品。凭借公司已建立的品牌知名度和市场占有率，公司通过建立针对不同消费人群和使用场景的在线门店组合，策略性地扩展公司的在线业务，并提高产品的购买渠道。

于往绩记录期间，公司正快速拓展在线渠道，以满足在线数字用户不断变化的需求。公司的在线渠道主要涵盖抖音、天猫、快手、京东及微信小程序等社交商务平台。公司的在线销售渠道主要包括在线自营门店；电商平台销售；及在线分销商。

公司的线下渠道对于培养消费者的长期信任及忠诚度起着关键作用。公司的线下渠道包含：透过线下自营门店进行直销，此类门店同时涵盖租赁与委托经营模式；及通过分销商运营的线下门店进行的销售，公司与分销商运营的线下门店建立策略合作，共同将产品销售予终端消费者。

公司通过两种模式运营线下门店，以最大化市场覆盖并适应消费者需求。常设门店于核心零售地段提供持续品牌曝光，全年供应全系列产品；而季节性线下门店则主要于每年第一及第四季度的销售高峰期策略性开设。

公司的季节性门店旨在把握特定时期的高涨消费需求，透过灵活营运模式因应市场波动，同时实现成本优化。截至2022年、2023年及2024年12月31日以及2025年6月30日，公司分别拥有230家、197家、136家及50家季节性线下门店。

财务方面，坦博尔于往绩记录期间实现持续增长。于2022年、2023年及2024年，公司的总收入分别为7.32亿元、10.21亿元及13.03亿元。值得注意的是，公司的总收入由截至2024年6月30日止六个月的3.56亿元增加85.0%至截至2025年6月30日止六个月的6.58亿元，这是由于市场对公司的产品组合的需求不断增长及公司的产品组合不断扩充，以及公司有效的营销策略提升了品牌知名度。

于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六个月，公司的毛利分别为3.68亿元、5.76亿元、7.15亿元、2.13亿元及3.57亿元，同期的整体毛利率分别为50.2%、56.5%、54.9%、59.8%及54.2%。

本次坦博尔香港IPO募资金额拟用于以下用途：推进公司的技术研发体系；用于品牌建设及全渠道网络升级；加强可持续供应链管理；用于策略性并购及扩大公司的品牌组合；及用于营运资金及一般企业用途。

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