如果不降低部分人员的养老金，养老金制度或将不可持续

　　中国正步入“超级老龄化”社会，养老金体系面临前所未有的挑战。

　　2025年，65岁及以上人口占比已达15%，预计2035年将突破20%，老年抚养比（劳动人口与老年人口之比）从2020年的5:1下降至2025年的4:1。人口结构剧变叠加经济增速放缓、就业压力增大和财政收入停滞，养老金收支缺口持续扩大。如果不通过结构性改革，尤其是适度降低部分人员的福利支出，中国养老金制度将难以维持长期可持续性。

　　一、养老金缺口的现状与压力

　　根据中国精算研究院2024年发布的《中国社会养老保险基金财务平衡及财政负担能力2024年度精算报告》，2024年全国基本养老保险基金年度缺口已达1-2万亿元，基金结余可支付月数降至15-18个月。这种缺口已存在多年，2021年，全国养老金支出约5万亿元，收入仅4.3万亿元，缺口约7000亿元，而且预计到2035年，累计缺口将达8-10万亿元。这一趋势在“十四五”期间尤为明显，新增4000万退休人员进一步加剧了收支失衡。

　　区域差异加剧了问题。2022年，仅广东、上海、江苏等8个省市实现税收净上缴，其余省份依赖中央转移支付。2025年上半年，中央养老金调剂规模已达2716亿元，用于“南金北调”，但仍不足以弥补东北、西部等地区的巨大缺口。例如，黑龙江2024年养老金缺口占其财政收入的30%以上，而发达地区如浙江虽有结余，但也面临老龄化加速的压力。

　　二、福利支出的结构性问题

　　中国养老金体系以第一支柱（基本养老保险）为主，覆盖超10亿人，但其设计存在结构性问题，高福利支出群体对基金造成的压力尤为显著：

　　1. 财政供养人员的高福利负担
2020年，财政供养人员（包括公务员、事业单位人员等）达6846万人，占总人口近5%。这一群体享受较高的养老金替代率（部分地区达80%-90%），远超普通职工（约40%）。例如，机关事业单位退休人员月均养老金可达5000-8000元（之前有报道烟草部门退休人员最高达19000元），而城乡居民有的养老金仅约200-500元。这种“双轨制”遗留问题导致基金分配不均，挤占了普通参保者的保障资源，也造成了社会的不公。

　　2. 城乡差距与低效补贴
城乡居民养老保险缴费低（年均数百元），但覆盖面广，导致支出效率低下。部分地区为吸引人口或稳定社会，过度提高低收入群体的养老金标准，但未匹配足够的缴费基数，长期看不可持续。

　　3. 早期退休与高福利叠加
当前退休年龄（男性60岁，女性50-55岁）偏低，且部分行业（如国企、事业单位）允许提前退休，导致缴费年限短而领取时间长。2025年虽已全面推行延迟退休（男性63岁，女性55-58岁），但存量高福利群体的支出压力短期内难以缓解。

　　三、不降低部分人员福利支出的后果

　　若不调整部分人员的福利支出，养老金体系将面临以下风险：

　　1. *基金耗尽与财政危机
精算模型预测，若维持现有结构与水平，全国统筹基金可能在2035年前后耗尽。届时，中央财政需承担更大补贴责任，但2025年上半年税收与2019年持平，财政收入增长乏力。地方债务高企（如天津2022年债务率达250%），限制了地方填补缺口的能力。财政破产风险可能在三四线城市率先显现，甚至波及二线城市。

　　2. 社会不公与矛盾加剧
高福利群体（尤其是财政供养人员）与普通参保者之间的待遇差距可能引发社会不满。低替代率导致普通退休者生活质量下降，而高福利群体继续享受优厚待遇，可能加剧阶层分化。

　　3. 医疗与养老联动危机
养老金缺口将挤占其他社会保障支出，如医保。地方政府若无法支付医保费用，公立医院可能面临破产，老百姓看病需自费，进一步加剧社会经济压力。2025年，医疗护理缺口已显现，预计到2040年将进一步扩大。

　　四、借鉴日本经验的启示

　　日本作为老龄化先行国家，其养老金体系提供了一些可借鉴的经验。

　　日本“三支柱”体系（公共养老金、企业年金、个人储蓄）均衡发展，2025年公共养老金替代率约40%，通过政府养老投资基金（GPIF，资产规模1.3万亿美元）的高效投资弥补缺口。相比之下，中国第一支柱占比过高（95%），第二支柱（企业年金）覆盖率仅10%，第三支柱（个人养老金）刚起步，覆盖不足5%。

　　日本通过以下措施缓解压力：
- 延迟退休：2021年起强制企业为70岁以下员工提供就业机会，鼓励“终生劳动”。
- 投资运营：GPIF通过全球化投资（股票占比25%）实现年均4-5%回报。
- 税收激励：iDeCo和NISA计划鼓励个人储蓄，覆盖率达20%。
- 护理整合：长期护理保险覆盖40岁以上人群，减轻家庭养老负担。

　　中国可借鉴日本的多支柱平衡和投资运营模式，但需结合国情。例如，日本全民覆盖的国民年金适合中国城乡居民低保体系；GPIF的多元化投资可为中国养老金基金提供参考。

　　五、改革建议：适度降低部分福利支出

　　为确保养老金体系可持续性，必须通过结构性改革优化支出结构，尤其是降低部分高福利群体的待遇，同时提升整体效率。以下为具体建议：

　　1. 统一养老金替代率
逐步缩小机关事业单位与普通职工的待遇差距，将替代率统一至50%-60%。例如，可将高福利群体的养老金封顶（如月均8000元），释放资金支持低收入群体。

　　2. 加速延迟退休
加快实施延迟退休，2030年前将男性退休年龄提至65岁，女性60岁，同时鼓励再就业，参考日本“终生劳动”模式，减轻基金支出压力。

　　3. 发展多支柱体系
扩大企业年金覆盖率（目标2030年达30%），并通过税收递延激励个人养老金（参考日本iDeCo）。2025年个人养老金年缴上限已提至2万元，可进一步推广至中低收入群体。

　　4. 优化财政补贴与投资
中央应优化转移支付，优先支持经济欠发达地区的养老金缺口。建立类似GPIF的全国养老金投资平台，投资于国内外低风险资产，目标年回报率3-5%。

　　5. 整合养老与医疗
借鉴日本长期护理保险，试点“医养结合”模式，通过社区养老和护理保险减轻家庭和财政负担。

　　中国养老金体系正站在十字路口，人口老龄化、经济通缩和高福利支出的叠加效应使其可持续性岌岌可危。不降低机关人员的福利支出，基金耗尽风险将在2035年前后成为现实，进而引发财政危机和社会不稳定。

　　只有果断改革，才能避免“未富先老”的陷阱，为未来的老龄化社会提供坚实保障。

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