长风药业登陆港交所：开盘上涨超200%，吸入制剂龙头加速全球布局

以全球创新为定位，技术平台快速迭代。

本文为IPO早知道原创

作者｜罗宾

据IPO早知道消息，长风药业股份有限公司（下称“长风药业”）于2025年10月8日正式以“2652”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

本次全球发售4119.8万股，其中香港公开发售获6,697.80倍认购，成为今年8月港交所经修订后的新股定价机制实行以来，超购倍数第二高的新股。

截至9:55，长风药业报于每股44.42港元，较发行价上涨201.15%，市值超183亿港元。

长风药业董事长、执行董事兼首席执行官梁文青博士表示：“经过多年的创新与积累，长风药业已发展为全球吸入给药技术的新兴领导者，专注于治疗呼吸系统疾病。相较于传统给药方式，吸入性药物具有众多关键优势并已成为治疗大多数呼吸系统疾病的金标准。此外，凭借将药物直接递送到肺部和体循环的独特优势，吸入疗法的应用范围正在不断拓展到其他治疗领域。这一趋势为长风带来了广阔的未来发展机遇。我们期待以此次上市为全新起点，充分发挥长风在吸入制剂领域的核心竞争优势，为股东和投资者创造长期稳健的价值回报，同时，我们将始终坚守使命，致力于开发创新疗法，帮助患者更好地呼吸，并不断突破吸入制剂技术的应用边界。”

全剂型技术平台全球领先

中美获批产品验证研发实力

长风药业是全球少数掌握吸入制剂全链条技术的企业，拥有全剂型技术平台和面向全球高端制剂市场的生产设施，具备复杂复方吸入制剂的研发及商业化能力。通过在吸入制剂领域粒子工程、装置设计、产品表现评估、规模生产工艺、临床开发等能力平台的积累，长风药业在全球吸入制剂开发方面处于前沿地位。

长风药业全面的产品组合覆盖哮喘、慢性阻塞性肺病（COPD）和过敏性鼻炎等多个临床需求较大的治疗领域，可满足大多数患者和医疗机构在呼吸系统疾病及其他相关疾病的需求，实现呼吸科、儿科、内科、急诊科、耳鼻喉科和重症医学科等多个专科的覆盖。

长风药业布局了近40条管线，CF017、CF018等4款产品已获中国国家药监局批准，1款产品（阿福特罗雾化溶液GW006）获美国FDA批准；同时，长风药业还在中国、美国、欧洲等主要市场和东南亚及南美等新兴市场进行20多个候选产品的全球开发。

其中，CF017为治疗支气管哮喘的吸入用布地奈德混悬液，是中国销量最高的吸入药物类别。2021年国家集采推动吸入制剂市场洗牌，同年5月获批后不久，CF017被纳入集采，实现商业化加速。2024年按销量计，CF017占中国布地奈德吸入药物市场约16%，其销售额从2022年的3.49亿元增至2024年的6.08亿元，年复合增长率为31.9%。

CF018氮䓬斯汀氟替卡松鼻喷雾剂用于治疗中重度过敏性鼻炎，于2023年12月获纳入医保目录后快速放量，2025年一季度销售额（1034万元）已达2024年全年销售额的43.3%。

此外，长风药业还有多款临床后期和审批阶段产品，例如复方制剂CF006/CF043已完成中国注册临床试验（治疗支气管哮喘和COPD），长风药业作为国内唯一一家开发沙美特罗/氟替卡松气雾剂（MDI）的企业，有望填补原研药Seretide®的市场空白；另外，GW008/GW013作为全球首个在研的噻托溴铵软雾剂（SMI），瞄准原研药Spiriva®的百亿级全球市场，通过提升患者依从性的创新剂型已在中美欧同步开发，有望成为COPD的新的治疗途径。

高特佳、基石、远翼为投资方

期待长风药业为全球患者带来更多福音

成立至今，长风药业已获得获得高特佳投资、基石资本、远翼投资、金浦投资、中金资本等众多知名机构的投资。

高特佳自2018年起先后两轮投资长风药业，高特佳投资总经理孙佳林指出，呼吸系统疾病是我国第二大疾病，但吸入制剂赛道长期由跨国药企垄断，主要原因是吸入制剂属药械结合产品，技术门槛很高，需要综合考虑药物配方、粒径分布、递送设备、患者使用习惯，仿制难度甚至不亚于做一款创新药。长风药业在吸入制剂赛道布局早，随着产品陆续上市，充分证明了中国本土企业能够在这个赛道与跨国药企同场竞技，从“跟随者”转变为“领跑者”。

“长风药业致力于为全球患者提供高质量呼吸系统吸入制剂药物。在梁文青博士的带领下，团队专业务实、持续攻关，使长风已发展为该领域技术平台全面、产品管线丰富的龙头企业。本次成功IPO，相信公司将进一步瞄准全球市场，加速产品研发和上市，期待长风药业研发生产的更多国产吸入制剂药物能够早日惠及全球患者。”孙佳林表示。

基石资本表示：“作为中国吸入制剂领域的领军企业，长风药业在梁文青博士和李励博士的卓越引领下，从无到有，开创了中国吸入制剂的新纪元，在研发攻坚和市场浪潮中破局前行，最终迎来港股上市这一重要里程碑。基石资本祝长风药业持续书写发展新篇章！”

远翼投资医疗合伙人高颖表示：“远翼自2020年投资长风药业以来，非常荣幸能一路见证并陪伴公司的成长。长风在吸入制剂领域深耕多年，凭借卓越的研发实力，成功打造出多款获得市场高度认可的产品，加速吸入制剂领域的高质量国产替代。本次在香港联交所成功上市，是公司下一阶段成长的起点，我们坚信长风将借助国际资本市场的力量，加速推进平台内大量研发管线进程，持续兑现重要里程碑。祝愿长风药业能够从一个拥有优秀产品的公司成长为一家立足中国、面向全球的呼吸系统疾病领域的平台型领军企业，为全球患者带来更多福音。”