徽商银行半年考：营收微增2.25%背后，利息净收入首降1.06%，房地产业不良贷款激增190%

2025 年上半年，徽商银行以 211.57 亿元营收、93.28 亿元净利润实现同比双增，资产总额突破 2.25 万亿元，却同时面临利息净收入负增长、房地产业不良贷款翻倍及资本充足率持续下滑的多重挑战，区域性银行如何平衡规模扩张与风险防控成为行业关注焦点。

业绩“喜忧录”：211.57亿营收微增2.25%，145.3亿利息净收入首现1.06%负增长

8月28日，徽商银行披露的 2025 年中期业绩报告，呈现出一组看似矛盾的经营数据。从规模与盈利总量看，该行上半年营业收入达 211.57 亿元，同比增长 2.25%；净利润 93.28 亿元，增幅 3.81%，两项指标增速均跑赢部分区域性同业。资产扩张节奏同样稳健，截至 6 月末，资产总额较年初增长 11.82%，突破 2.25 万亿元；客户贷款和垫款总额达 1.10 万亿元，较上年末新增 983.67 亿元，业务规模持续扩大。

图源：徽商银行2025年中期业绩

但深入业务结构可见，作为银行业传统盈利支柱的利息净收入出现阶段性下滑。数据显示，该行上半年利息净收入 145.30 亿元，同比减少 1.06%，这是近年来该行中期业绩中首次出现该指标负增长。伴随利息收入下滑的是盈利效率指标的收窄：期内净利差降至 1.37%，较上年同期减少 20 个基点；净利息收益率 1.55%，同比下降 25 个基点，传统息差业务的盈利能力面临明显考验。

图源：徽商银行2025年中期业绩

从行业背景看，利率市场化深化导致银行业整体利差空间收窄，但徽商银行利息净收入 1.06% 的负增长幅度，仍高于同期行业平均水平。分析人士指出，作为全国首家省级城商行重组试点机构，徽商银行近年来在长三角区域业务布局加快，如何在区域竞争加剧的市场环境中稳定息差水平，成为其接下来需要重点破解的经营课题。

风险指标“双轨制”：整体不良率0.98%可控，房地产业不良额激增190%至11.56亿

在资产质量领域，徽商银行上半年呈现 “整体稳定、局部承压” 的鲜明特点。截至 6 月末，该行不良贷款余额 107.65 亿元，较上年末增加 8.89 亿元，但不良贷款率逆势下降 0.01 个百分点至 0.98%，不仅低于全国城商行平均水平，也优于部分股份制银行。风险抵御能力方面，不良贷款拨备覆盖率提升 3.47 个百分点至 289.94%，远超监管要求的 150%，整体风险缓冲空间充足。

图源：徽商银行2025年中期业绩

然而，房地产业贷款风险的集中暴露，成为该行资产质量领域的突出隐患。具体数据显示，该行房地产业不良贷款金额从 2024 年末的 3.98 亿元，飙升至 2025 年上半年的 11.56 亿元，半年增幅高达 190%；对应不良贷款率也从 1.08% 大幅攀升至 3.12%，上升 2.04 个百分点，远超 0.98% 的整体不良率水平，行业风险传导效应显著。与此同时，逾期贷款余额较年初增加 6.88 亿元至 133.46 亿元，增幅 5.43%，潜在不良生成压力有所上升，需持续关注后续化解情况。

业内人士认为，当前房地产行业仍处于调整期，风险向金融领域传导的压力尚未完全释放，这对区域性银行的信贷资产质量形成直接考验。徽商银行作为扎根安徽、辐射长三角的城商行，房地产及相关产业链贷款占比相对较高，如何进一步优化信贷结构、加强行业风险动态预警，成为维护资产质量长期稳定的关键所在。

资本充足率“三连降”：核心一级资本充足率跌至9.53%，低于行业均值1.17个百分点

资本充足率作为银行风险抵御能力的核心指标，上半年呈现持续下滑态势，资本补充压力逐步显现。具体来看，该行核心一级资本充足率从 2024 年末的 9.83% 降至 2025 年 6 月末的 9.53%，一级资本充足率从 11.41% 降至 11.02%，资本充足率从 13.72% 降至 13.27%，三项指标均连续三个季度下滑，资本实力持续承压。

图源：徽商银行2025年中期业绩

尽管当前三项资本充足率指标仍高于监管最低要求（核心一级资本充足率 5%、一级资本充足率 6%、资本充足率 8%），但与行业平均水平的差距正持续拉大。据银保监会数据，2025 年一季度末，商业银行（不含外国银行分行）资本充足率平均值为 15.28%，一级资本充足率平均值 12.18%，核心一级资本充足率平均值 10.70%。对比来看，徽商银行三项指标分别低于行业均值 2.01 个、1.16 个和 1.17 个百分点，资本充足水平在行业内的竞争力有所弱化。

资本充足率的下滑，与资产规模快速扩张形成直接关联。上半年该行资产总额新增 2381.01 亿元，客户贷款增加 983.67 亿元，业务扩张对资本的消耗持续加大。对于尚未完成 A 股上市的徽商银行而言，资本补充渠道相对有限 —— 据悉，该行自 2019 年启动 A 股上市辅导以来，目前仍未取得实质性进展。如何通过永续债、二级资本债、定增等多元化渠道补充资本，为后续业务发展预留空间，成为亟待解决的重要问题。

合规经营“警示灯”：半年收3张罚单，信贷数据不真实、贷前调查不审慎等问题凸显

2025 年以来，徽商银行多家分支机构因合规问题收到监管处罚，反映出部分业务环节的内控管理仍需加强，合规经营防线有待进一步筑牢。具体来看，5 月 14 日，该行淮北分行因信贷数据不真实，被当地监管部门罚款 41 万元；4 月 9 日，芜湖政务区支行因贷前调查不审慎，导致信贷资金存在风险隐患，被罚款 35 万元；1 月 3 日，成都分行因基金销售业务合规风控人员岗位职责划分不清晰、合格投资者认证落实不到位，被四川证监局出具警示函，合规管理漏洞集中显现。

银行业作为经营风险的特殊行业，合规是不可逾越的发展底线。频繁的监管处罚不仅会带来直接经济损失，更可能影响银行的市场声誉和客户信任度，进而对存款吸收、业务拓展等产生间接影响。对于正处于业务扩张期的徽商银行而言，如何进一步强化全员合规意识、完善内控流程体系、提升风险管理精细化水平，避免 “重规模、轻合规” 的倾向，是实现可持续发展的重要基础保障。

（提醒：内容来自：徽商银行2025年中期业绩、徽商银行官网、公开新闻报道。文中观点仅供参考、不作为投资建议。）

尾声：

“ 翻看徽商银行这份半年报，就像看到了当下很多区域性银行的“生存缩影”：一边要顶着压力扩大资产规模、稳住营收利润，另一边又得应对利息收入下滑、房地产贷款风险冒头的难题，连资本充足率也跟着步步走低。

对徽商银行来说，接下来的路不好走——既要想办法在长三角的激烈竞争里守住息差，又要赶紧化解房地产不良贷款的“烫手山芋”，还得琢磨怎么拓宽资本补充的路子。而这些挑战，其实也是不少扎根地方的城商行共同面临的困境。

说到底，区域性银行的优势本就在于贴近地方经济、服务本地企业和居民。与其在规模扩张上“猛跑”，不如沉下心来做精主业：把信贷资源多投向实体经济的薄弱环节，比如中小微企业、乡村振兴领域；在风险防控上多下点“绣花功夫”，别让合规漏洞拖了后腿。只有这样，才能在行业转型的浪潮里站稳脚跟，真正成为地方经济发展的“金融帮手”。”

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