纽约期金暴涨至4000美元，高盛火速上调：2026年4900美元...

黄金市场彻底疯狂，10月6日晚些时候，纽约期金历史首次触及4000美元/盎司整数大关，年内大涨逾50%。现货黄金报3976.94美元/盎司，同样创下历史新高。与此同时，国际黄金也突破了3950美元，今年突破4000美元或是大概率事件。中国金饰价格已经突破1150元。

此次美国国会拨款僵局，叠加美联储宽松预期强化、中东等地缘政治紧张加剧避险需求，成为本轮黄金价格潜在的推动力。对财政赤字和不可持续的政府支出的担忧加剧了市场的不确定性、削弱美元、增加黄金作为避险资产的吸引力。

就在刚刚，中国人民银行发布的数据显示，中国9月末黄金储备7406万盎司，8月末黄金储备报7402万盎司，为连续第11个月增持黄金。与此同时，中国外汇储备从8月底的约3.322万亿美元增至约3.339万亿美元。

与此同时，高盛再度上调黄金价格， 高盛预计，由于新兴市场央行可能会继续将储备进行结构性多元化配置，增加黄金持有量，2025年和2026年央行的黄金购买量将平均达到80吨和70吨，将2026年12月黄金价格预测上调至每盎司4900美元（此前预测为4300美元）。

对投资者而言，这意味着黄金在未来1年多时间仍有23%的上涨空间，其中央行购买贡献19个百分点，美联储降息带动的ETF持仓增长贡献5个百分点。当然了，高盛的脸说变就变，它可以随时调整目标价。

高盛分析师Lina Thomas和Daan Struyven指出，自8月26日以来黄金17%的涨势主要由两大"粘性"资金流入推动：西方ETF资金流入和央行购买。与此形成对比的是，波动性较大的投机性头寸保持相对稳定。

金石杂谈预计，一旦美国解决政府关门的窘境，黄金或迎来短期回调，长期上涨是大概率事件。而节后A股的黄金股看样又要爆了。

此外，高盛还谈了对铜价的走势判断。高盛分析师Eoin Dinsmore最新报告指出，铜价正在重置进入一个全新的价格区间。供应端的结构性受限、关键领域（如电网、AI、国防）的强劲需求，以及潜在的战略储备行为，共同将铜价的底部支撑位推高至10,000美元/吨。

对于投资者而言，这意味着铜价的下跌空间已非常有限，10,000美元成为一个坚实的“新底线”。然而，由于短期内市场仍处于小幅过剩状态，且高价会引发废铜供应增加和铝替代效应，未来两年铜价的上涨空间也存在明确的11,000美元“天花板”。

市场短期内不会出现极端短缺，价格将在一个高位区间内震荡。投资决策需密切关注供需平衡的微妙变化，尤其是战略储备的动向，这将是吸收市场过剩库存、影响价格的关键变量。

基于此，高盛将其2026年的铜价预测从10,000美元上调至10,500美元/吨，并维持2027年10,750美元/吨的预测。就高盛判断来说，铜价上有顶，下有底，未来两年在高位区间震荡。