涨跌都是假象！量化数据揭示市场真相

引子

看着前三季度A股的成绩单，我忍不住点了根烟。上证15%，深证29%，创业板51%…这些数字在阳光下闪闪发光，像极了赌场里诱人的筹码。但作为一个在金融圈摸爬滚打多年的老油条，我太清楚这些光鲜亮丽的数字背后藏着什么猫腻了。

一、涨跌背后的木偶戏

决定股价走势的是交易行为而不是涨跌。这话听起来像句废话，但90%的散户就是不明白这个道理。

咱们大A，究竟是什么在主导？政策消息、业绩分红还是资金流向？其实这些都是木偶，是摆在明面上让你们大家都看见的，目的是让你们相信自己的眼睛而深信不疑。就像上纬新材那1892%的涨幅，表面上看是业绩爆发，实际上呢？

木偶背后的牵线人才是王。只不过大剧场木偶戏的背后是大王，是王者组合；而街头小巷里的小木偶戏仅是小团伙牵线人而已。牵线人的牵线过程是有痕迹的，虽然这个痕迹是有创新的，但更多的是重复。当你把痕迹记录下来，假以时日，你会发现涨跌不过是障眼法。

二、牛市中的两怕陷阱

牛市中有两怕：一怕踏空，二怕追高。关键两者还互为因果，所以很多人就陷入了既要又怕的尴尬境地。但实际究其原因，并不是心理素质不过关，而是股价走势一直在误导你。

大多数人认为涨就是买方占优，跌就是卖方占优。但实际从真实的交易情况来看，上涨背后也可能是卖方占优，下跌背后可能是买方占优。大多数人只是不了解，但并不等于不存在。

这是我用的量化大数据系统中反映交易行为的「主导动能」数据：

1. 红柱：「做多主导」，意味着多数时候股价上涨；
2. 黄柱：「获利回吐」，做多资金开始兑现利润；
3. 绿柱：「做空主导」，意味着多数时候股价下跌；
4. 蓝柱：「空头回补」，做空资金开始重新买入。

这其中最重要的就是「回吐」和「回补」两种交易行为。因为这时候虽然股价的趋势还在延续，但实际交易行为已经有转向的迹象。

三、上涨看回吐的艺术

当一只股票短期密集出现「获利回吐」时，这意味着前期大量获利资金在这个位置上兑现利润。这种时候容易引发股价震荡，显然这有可能就是阶段高点。

在这支股票一路上涨的过程中，密集出现「获利回吐」行为的一共有五次，每一次都是阶段高点。这个位置附近如果谨慎一些，起码就不会在接下来的调整中感到紧张。

这就是「上涨看回吐，回吐不争先」。但有的小伙伴可能会说："追高是不追了，但是也就错过了这么好的行情。"这就是典型的「马后炮」思维。站在当时看第一次「获利回吐」出现后的密集调整，股价几乎跌回到启动位置——你敢说你要是真的进场了这时候不紧张吗？

四、下跌看回补的智慧

当然这并不意味着我们就一定会错过行情。除了「上涨看回吐」，还有「下跌看回补」。

一共出现了四次「空头回补」密集出现的情况。这意味着前期做空的力量重新返场的行为——虽然股价还在调整，但是交易意愿上已经有了变化。

进一步看会发现，「空头回补」行为出现的位置大多数时候就是阶段低点。这对于想要半路上车的朋友来说是不是眼前一亮？这就是「下跌看回补，回补不恐慌」。

五、科技股暴涨的真相

回到开头说的前三季度行情。科技成长股领跑？电子、有色金属、通信三大行业领涨？表面上看是这样没错。

但如果你能看到背后的交易行为数据就会发现：这些板块的大涨过程中，「获利回吐」出现的频率和强度远超其他板块。这意味着什么？意味着机构在这些板块上的操作更加频繁和剧烈。

上纬新材1892%的涨幅背后，「做多主导」和「获利回吐」交替出现的节奏简直像精心编排的交响乐。这不是自然的市场行为，而是高度组织化的操作结果。

六、十月行情的正确打开方式

湘财证券说10月份政策面可能会有支持措施？资金环境预计保持宽松？市场有望延续震荡上行态势？

我的建议是：别听这些似是而非的预测。关注你持仓股票的交易行为数据才是王道。「主导动能」中如果出现连续「做多主导」，那才是真正的机会；如果已经出现密集「获利回吐」，哪怕分析师吹得天花乱坠也要保持警惕。

记住：在A股这个舞台上，涨跌都是表演，交易行为才是剧本。

七、给普通投资者的忠告

1. 不要被表面的涨跌迷惑双眼
2. 学会观察真实的交易行为数据
3. 「上涨看回吐」「下跌看回补」
4. 机构操作有迹可循
5. 量化工具是你的X光机

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