交银国际发研报指,新世界发展(0017.HK)2025财年业绩整体符合预期。2025财年在香港实现应占合约销售约110亿港元,内地合约销售为140亿元人民币。公司设定2026财年全年销售目标为270亿港元,较去年同期增长4%。财务结构上,集团净负债由上一财年减少约45亿港元至约1201亿港元,短期债务降至约66亿港元,并已于2025年6月完成882亿港元贷款再融资,进一步增强财务稳健性。
交银国际认为,当前约0.13倍的市净率已充分反映市场对其负债水平的担忧。随着未来利率环境可能趋缓,以及房地产行业逐步复苏,公司估值有望获得重估。基于资产净值折让80%的估值方法,该行将目标价调高至9.7港元,并维持“买入”评级。
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