卡特彼勒搭上AI快车 出人意料成为市场赢家

来源：商业周刊

人工智能淘金热潮之下，老牌工业设备制造商卡特彼勒公司出人意料地成为了赢家。

这家以黄色挖掘机和推土机闻名的美国标志性公司，9月份收于历史新高，得益于投资者押注，AI对电力几乎永不满足的需求将会刺激卡特彼勒一项较少为人知的产品——发电用涡轮机——的订单。

AI最初带动了芯片制造商和软件公司的股价令人眼花缭乱的上涨。随后，随着用电需求变得清晰，公用事业公司和数据中心建设商的股价迎来繁荣。如今，投资者正把目光投向更远处，寻找那些数千亿美元资金涌入AI经济建设的受益者。

“你看到的是市场对信息经济或数字经济之下除了‘科技股七巨头’之外其他赢家的渴求，”Gamco Investors Inc.旗下Gabelli的投资组合经理Brian Sponheimer说。

卡特彼勒的股价9月份飙升14%，为2023年12月以来最佳单月表现，也带动其年内涨幅达到32%，远超以科技股为主的纳斯达克100指数的17%涨幅以及美国七大科技巨头合计19%的涨幅。

尽管有消息称，由于卡特彼勒与以色列加沙战争的关联，荷兰养老基金ABP已出售价值3.87亿欧元（4.55亿美元）的持股，但投资者似乎并未受到惊扰。

这波涨势并非完全建立在卡特彼勒的涡轮机业务之上。此前在8月底，该公司警告称预计关税2025年将使其付出高达18亿美元的成本并挤压利润率，导致股价一度下挫。但截至6月底，该制造商手握近400亿美元创纪录水平的订单，缓解了钢铝成本上升带来的冲击。得益于国会的支出法案，它还将缴纳更低的税款。2025年美联储的首次降息也有所助益。

不过，9月的涨势在甲骨文公司对其需要大量电力和算力的云计算业务给出出乎意料的强劲指引之后加速。投资者押注，为了满足科技行业的需求，卡特彼勒的涡轮机将不可或缺。在甲骨文发布预测后的九个交易日里，卡特彼勒股价有八日上涨。

奥本海默分析师Kristen Owen表示，数据中心投资“正在得到市场认可，与此同时还有利率下调等因素，有望成为住宅建筑活动和商业建筑活动的催化剂”。

AI带动的需求不仅限于卡特彼勒的涡轮机。Owen说，该公司还销售铜矿设备，而铜是建设数据中心所需的原材料，另外建造这些建筑的公司本身也将需要更多的卡特彼勒建筑设备。

美国银行提到了卡特彼勒在数据中心方面扮演的角色，并将目标价从495美元上调至517美元。