光韵达大幅退出协同高科：2400万转让20%股权

AM易道投融资快讯

9月30日，深圳光韵达光电科技股份有限公司发布公告：

宣布将持有的深圳协同创新高科技发展有限公司20%股权，以2400万元的价格转让给深圳协同增材合伙企业。

交易完成后，光韵达在协同高科的持股比例将从23.027277%降至3.027277%。

这笔交易背后，是光韵达对参股投资的一次重大调整。

从2021年6月斥资857.28万元入股，到如今以2400万元转让大部分股权，四年时间里协同高科经历了什么，光韵达又为何选择此时退出？

四年持股路：从35.72%到退场边缘

时间回到2021年6月21日，光韵达第五届董事会第六次会议通过决议，公司以自有资金通过增资扩股方式向协同高科注入857.28万元，当时获得的是35.72%的股权比例。

随后协同高科经历了多轮融资，包括浙江精工集成科技、深圳市沃特新材料、重庆清研聚创私募基金等多家机构陆续进场，光韵达的持股比例被动稀释至23.027277%。

在融资过程中，协同高科的经营状况根据公告披露的财务数据，2024年全年协同高科实现营业收入3778.11万元，净利润-999.23万元。2025年前8个月营业收入仅1608.02万元，净利润-1374.53万元，经营活动产生的现金流量净额为-2760.41万元。

从账面价值看，截至2025年8月31日，光韵达持有协同高科股权对应的长期股权投资账面价值仅为35463.7元。

管理层接盘：协同增材的特殊身份

这次接盘股权的深圳协同增材合伙企业成立于2025年9月25日，注册资本2400万元，两位合伙人各持股50%。

从时间线看，协同增材成立于9月25日，光韵达董事会通过转让议案是9月29日，前后仅间隔4天。

管理层通过设立有限合伙企业的方式接盘，可能为未来可能的股权激励或进一步融资预留了空间。

对协同高科来说，这次股权调整意味着管理层持股比例的显著提升。交易完成后，协同增材将持有协同高科20%股权，成为仅次于深圳协同创新投资控股有限公司的第二大股东。

2400万定价

光韵达此次转让20%股权的价格为2400万元，根据深圳华拓信达会计师事务所出具的审计报告，截至2024年12月31日，协同高科净资产为3050.79万元。

但到了2025年8月31日，净资产大幅增加到5217.45万元，增加了约2166.66万元。

按照这个净资产计算，20%股权对应的净资产价值约为1043万元，而2400万元的转让价格，仅相当于净资产的近2.3倍。

公告中提到，交易双方根据目标公司历史经营情况及未来发展前景，经友好协商确定交易价格。

这个表述意味着定价不仅考虑了当前的净资产，更多是基于对协同高科未来发展的预期。

从增材制造行业的投资逻辑看，尽管协同高科目前处于亏损状态，但其业务涵盖连续纤维3D打印、陶瓷3D打印、金属粉末3D打印等多个领域，拥有多样化的技术积累和市场布局。

对光韵达而言，能够以2400万元转让账面价值仅3.5万元的股权，这笔交易无疑将为2025年度净利润带来可观的投资收益。

公告也明确表示，本次股权转让预计对公司2025年度净利润产生积极影响。

双方的合理选择

公告中提到，本次转让标的股权是根据公司经营发展需要对资产进行的合理调整，旨在进一步优化公司资产结构，提高投资效率，集中优势资源发展主营业务。

光韵达的主营业务是精密激光应用，包括激光模板、激光柔性掩膜版、激光精密加工等。

对光韵达来说，四年投资周期中虽然经历了持股稀释和标的亏损，但最终以接近677倍（2400/3.54）的账面价值溢价退出，收回了初始投资，获得可观投资收益。

对协同高科和管理层来说，这次股权调整意味着更强的控制力和更灵活的决策机制。管理层持股比例的提升，有助于统一战略方向，提高决策效率。

这次交易还有一个细节值得关注：光韵达仍将保留3.027277%的股权。这个比例虽小，但保留了与协同高科的基本联系。

在增材制造与精密激光应用技术交叉融合的趋势下，保持适度联系也许在未来还会产生新的合作可能。

交易完成还需要股东大会审议通过，协同增材需要在协议签署生效后6个月内支付完毕2400万元。

值得一提的是，协同高科本身曾展现出强劲的发展潜力和技术实力。

这家成立于2019年的公司，通过装备、材料、工艺技术研发，形成完备产业链条。

作为国家级高新技术企业，协同高科已累计完成20多项典型技术突破和产业拓展，形成50多项关键或共性技术突破，累计知识产权160多项。

从自身融资节奏看，协同高科也在持续获得资本认可。

公司在2025年再获数千万投资，本轮融资将重点投入连续纤维复合材料和金属增材制造等前沿复合产品研发，构建软件材料装备工艺全链条产业生态。

精工科技和清研资本等产业投资者的持续加持，说明市场对协同高科的技术路线和发展前景充满信心。

我们将持续关注此次转让的后续进展，也期待协同高科在连续纤维、金属、陶瓷等多材料增材制造领域持续突破。

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