最好的投资方法，往往是看起来最平庸的那个！这本书揭示了投资最本质的真相

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作者：世界名著每日读 简墨

伯顿·马尔基尔是普林斯顿大学汉华银行经济学讲座教授，曾任美国白宫经济顾问委员会委员、耶鲁大学商学院院长、普林斯顿大学经济系主任和多家大企业的董事。

查尔斯·埃利斯不仅是一位杰出的创业者，更是一位顶级投资专家，曾执掌耶鲁大学投资委员会，同时，他也是资深教育者，在哈佛商学院、耶鲁管理学院讲授投资管理课程，培养了无数金融人才。作为投资领域的畅销书作家，他的很多书都被奉为投资领域的经典著作，影响深远。

《投资的常识》，是两位思想家合作的结晶。这本书诞生于2009年金融危机之后，作者以沉静而深刻的笔触，揭示了投资最本质的真相：

投资很难，难点不在于操作的复杂性，而在于能不能战胜人性的贪婪和恐惧、愿不愿意回归常识、有没有慢慢变富的耐心！

01

复利是可能的，存钱是重要的，关键在于，你有没有“慢慢变富”的耐心。

复利，即利滚利，常被误解为骗局，但真相是：

复利不是神话，而是被大多数人忽略的时间魔法。

《投资的常识》中，作者介绍了一个被称为“72法则”的复利计算工具：

用72除以年化收益率，即可估算资金翻倍所需年限。

年化5%，约14.4年翻倍；8%，仅需9年。

看似缓慢，但时间一旦拉长，复利的威力便惊人。

他讲述了一个真实案例：

美国开国元勋本杰明·富兰克林临终前，分别赠予波士顿和费城各5000美元，并规定这笔钱须投资理财，每100年方可支取一次。

100年后，每座城市提取50万美元；200年后，金额已增长至2000万美元！

5000美元，在复利作用下，200年增值4000倍。

复利的敌人，从来不是市场，而是人性——是你的焦虑、贪婪与短视。

有人测算，若乔治·华盛顿当年存下1美元，按年化8%复利至今，其后代将继承约800万美元。

你或许会说：“现在哪有8%的回报？”

但即便只有5%，30年也能增长近4倍——前提是：你得一直拿着，不折腾、不恐慌、不中途离场。

真正的投资，不是比谁胆大、谁操作勤快，而是比谁存得多、投得对、拿得久。

实现复利的前提，是手中始终有闲置资金，能在机会来临时，果断投入具备复利效应的资产，并长期持有。

本金决定收益规模，而能存下多少钱，决定了你未来的生活质量。

摆脱“用时间换钱”的困局，必须克制冲动消费与攀比欲望，让钱真正留在账户里，为你工作。

因为人生最重要的自由，是拥有选择的权利。而你手里握有的现金，正是这份自由的底气。

02

这个世界上，并不存在什么股神和预言家，炒股与赌博差不多，最好的投资方法，往往是看起来最平庸的那个。

你有没有追过“股神”？有没有相信过“内部消息”“稳赚不赔”的项目？

在《投资的常识》里，作者 用祥实的数据告诉我们：

99%的基金经理，长期跑不赢指数基金。被奉为“专家”的人，他们的预测也常常不如扔硬币。

加州大学伯克利分校哈斯商学院的教授菲利普·泰洛克，曾主持过一项史上最大规模、历时最长的研究。

他收集了300多位专家在25年间做出的8.2万份预测。结果令人震惊。这些专家的预测水平，仅仅勉强超过随机猜测。

更讽刺的是，越出名的专家，预测的准确率反而越低。

这印证了塔勒布在《黑天鹅》和《反脆弱》中反复强调的观点：

未来充满不确定性，极端事件无法预测。

我们总以为专家看得更远，其实他们可能只是说话的”声音“更大，比普通人更自信而已。

有人曾问金融巨擘J.P. 摩根：

“您能预测一下股市的走向吗？”

他淡淡地只回答了五个字：

“股市会波动。”

一句话，道尽本质。股市是不可预测的，唯一确定的，就是它的不确定性。

的确，有一个人似乎打破了规律，他就是沃伦·巴菲特。过去四十年，他的年化收益几乎是市场指数的两倍。

但是，巴菲特的投资方式，与基金经理和普通股民有着本质区别。

他信奉“永远持有”的原则，一旦买入，便长期陪伴企业成长；他不只是股东，更是经营者——深度参与公司治理，提供战略建议，整合资源赋能。

在他眼里，投资不是“炒股”，而是“经营企业”。

正因如此，他在遗嘱中明确写道：自己的遗产，90%用于购买指数基金，10%保留为现金。

这不仅是对自己投资哲学的终极总结，也是对普通人的真诚建议。

这也是《投资的常识》为普通人指明的核心路径。书中建议普能人尽量投资指数基金，并采用定投的方式。

指数基金投资的，不是某一只股票，而是整个经济的增长，是国运的红利，是时间的力量。

而定投，则是对抗人性弱点的智慧工具。市场低迷时，自动买入更多便宜份额；市场高涨时，避免盲目追高，仍按计划执行。

长期坚持，成本被摊平，波动被消化，收益反而更加稳健。

最保险的投资，往往看起来最平庸。而所有试图“战胜市场”的人，最终大多成了市场的养料，为那些坚持简单、纪律与耐心的人，提供超额收益。

所以，别再寻找“股神”，也别迷信“内幕”。真正能穿越周期的，从来不是技巧，而是常识。

03 投资的本质，是一场与人性贪婪和恐惧的持久战。所有投资中， 回报率最高、最安全的，永远是投资自己。

追涨杀跌，是深植于人性的本能。

市场上涨时，信心爆棚，舍不得卖，反而不断加仓，以为财富之路从此一马平川；

市场下跌时，恐慌蔓延，不敢买入，眼睁睁错过低位布局的机会，待到下一轮牛市来临，又追悔莫及。

真正的投资，往往与这种投机心态背道而驰。

正如巴菲特那句经典箴言：

“在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧时我贪婪。”

我们或许无法像巴菲特那样，用极致的理性与深厚的认知去“贪婪”或“恐惧”，

但我们可以努力做到：既不贪婪，也不恐惧。

相信常识，远离“一夜暴富”的幻想，拒绝高风险的“神奇项目”，只赚自己认知范围内的钱，坚持长期主义，穿越周期，静待复利开花。

在《投资的常识》中，作者为我们揭示了长期投资者的四位好朋友：

第一位朋友： 定期定额投资。

无论市场涨跌，坚持每月投入固定金额。市场低迷时，自动买入更多份额，摊低成本；市场高涨时，避免情绪化追高，保持节奏。

时间+纪律 = 超越平均收益的确定性。

第二位朋友： 多元化配置。 不把所有鸡蛋放在一个篮子里。 除了长期持有的股票和基金，也应配置国债、黄金等避险资产，并始终保留 至少半年生活开支的现金储备，以应对突发风险。 多元，是抵御不确定性的第一道防线。 第三位朋友： 定期再平衡

设定目标比例，比如股票60%、债券40%。

如果股市大涨，股票占比升至70%，就可以卖出部分股票，买入债券，这是“克制贪婪”。

如果股市大跌，股票占比降至50%，就可以买入股票，卖出债券，这是“克服恐惧”。

定期再平衡，不是预测市场，而是校准行为，回归理性。

第四位朋友： 核心资产指数化

即你最核心、最大比例的资产，应投入低费率的指数基金。

它不追求暴利，只分享整个经济的增长红利。简单、透明、成本低，是普通投资者最可靠的“压舱石”。

然而，所有投资中，回报率最高、最安全的，永远是投资自己。

读一本书，可能重塑你的认知；学一项技能，可能开启新的职业路径；坚持运动，能保持精力充沛，延长你的“赚钱年限”；提升思维，能让你在关键时刻做出更明智的决策。

这些投资，不会立刻体现在账户余额上，但它们的复利效应，远超任何一只股票或基金。

一个更健康、更聪明、更有格局的你，自然会吸引更多的机会、财富与自由。

投资，既不像我们想象的那么简单，也不像我们以为的那么复杂。

它不是追逐风口，不是听信“大师”，而是一场与自己的深度对话。

真正的投资，是学会存钱，学会忍耐，学会分散，学会成长。

普通人变富的路径其实很简单：

存下第一笔钱；从指数基金定投开始理财；定期再平衡，不贪婪，也不恐惧；持续投资自己，提升认知；然后，把一切交给时间。

就像种一棵树，最好的时间是十年前，其次是现在。

复利不会辜负每一个耐心的人。慢慢变富，不是遥不可及的梦想，而是一种清醒的选择。

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