四季度公募看好科技、新消费等四大核心赛道

来源：市场资讯

（来源：ETF炼金师）

　　随着2025年四季度的临近，多家公募基金公司对A股和港股市场的前景表示乐观，认为在政策支持和增量资金持续流入的背景下，市场有望继续呈现震荡上升的态势。基金经理们指出，科技股、新消费、互联网和创新药等四大方向将是投资布局的重点。

　　鹏华基金分析认为，当前A股整体的定价已经回归到合理水平，特别是在大盘指数突破十年新高的情况下。与此相关的是，股市与债市的再平衡推动了近期风险溢价（ERP）的修复，市场对成长股的乐观预期依旧存在。短期内，活跃资金加大了对股票的配置，尤其是在“存款搬家”趋势仍在初步阶段的背景下，未来增量资金的潜力可期。鹏华基金强调，对于科技股的投资，需关注内部拥挤度的风险，从而在收益与波动之间找到平衡，建议关注涨幅滞后且基本面改善的方向。

长城久恒基金的经理储雯玉解析了A股市场的表现，指出政策的积极推动、科技创新的突破以及资金的活跃投资是其主要驱动因素。一方面，财政与货币政策的协同作用为市场提供了稳定的环境；另一方面，人工智能、半导体及新消费等多个领域的技术突破为市场注入了新动能。在市场风险偏好的提升下，中长期资金持续流入股票市场，使得交投活跃度明显增强，普通投资者的情绪逐步转向积极。

　　平安基金也指出，今年增量资金供给增速加快，年初以来，资金的供需波动加大。两融与ETF共同托举市场向上突破，尤其是在4月份的市场回调中，ETF基金再度发挥了重要作用。自二季度以来，增量资金再次加强，ETF的增量资金逐渐从宽基转向行业及主题板块，居民财富入市的步伐也加快，进一步推动市场的强势反弹。

　　展望四季度，市场的资产定价将继续受到政策的支持，分母端的稳固表现有望促使分子端的改善。在货币政策宽松基调持续的环境中，预计A股将延续震荡格局，并在政策呵护下逐步上移震荡中枢。

　　在具体的投资策略方面，多家基金公司一致看好科技股、新消费、互联网和创新药等核心赛道的机会。平安基金表示，科技股的趋势明显，未来的投资应优先布局产业景气度持续上升的方向。当前阶段，产业的景气度验证将成为确定性投资的关键。

　　长城基金关注到港股的新消费与科技股同样具备投资机会。尽管港股市场在盈利修复与流动性改善的背景下显示出相对的投资性价比，但企业盈利周期刚刚从底部回升，未来大部分行业有望迎来边际改善，尤其是医疗和资讯科技行业。此外，外资开始重新关注中国资产，南向资金的持续流入将为港股市场提供流动性支持。

　　华商基金的陈夏琼特别提到，以人工智能为代表的产业趋势正不断增强，其将重点关注上游材料、AI电力设备及机器人等相关方向。在投资策略上，她通过对比历史上类似的大产业趋势行情，旨在为当前的交易阶段提供依据。她还指出，上游材料和AI电力设备等环节的需求集中爆发，可能成为股价上涨的关键领域。

　　综上所述，四季度的公募投资策略将聚焦于科技股、新消费、互联网和创新药等领域，伴随着政策的支持与资金的流入，市场的震荡格局将为投资者提供多样化的机会。