彻底清算许家印！香港高院裁定，其全球77亿美元资产被冻结

【闻铭】

被抓数年的恒大老板许家印，遭到进一步追索资产。

他在全球的77亿美元资产遭香港高院裁定被冻结，穿透了公司面纱追责创始人。

9月16日，香港高等法院法官欧阳浩荣敲下法槌，判令由中国恒大清盘人接管许家印的资产。中国恒大清盘人黄咏诗和杜艾迪为委任为许家印个人资产的接管人，Keith Ho为委任为监督律师。为此，法庭已经对许家印名下资产发出全球禁制令，禁止其处置价值不超过77亿美元的资产。

本次接管范围，既包括许家印名下的财产和资产，也包括他控制的公司。

此裁定意味着许家印不能处置名下价值77亿美元的全球资产，包括私人飞机、离岸公司股权和多个国家的豪宅。

之前，许家印拒绝披露资产细节被法院认定为“公然蔑视司法程序”，最终导致其失去财产控制权。

目前，中国恒大债务总额超过2万亿人民币，无法达到香港联交所相关监管要求，已被摘牌退市。根据清盘人提供的情况，截至2025年7月，中国恒大在境外可变现金额合计只有2.55亿美元，直接持有资产的可变现额度仅仅1100万美元。清盘人回笼的，只有1.67亿美元。这与恒大天量的债务相差忒多，使得债权人追偿希望渺茫。

早在2024年1月，中国恒大被判令清盘，黄咏诗、杜艾迪被获委任成为清盘人。3月，中国恒大诉请追索许家印、夏海钧、潘大荣等人2017~2020年工资奖金分红等约60亿美元。

2025年2月份，香港法庭就判令清盘中国恒大子公司天基控股。在彼时的恒大体系离岸公司里，有些公司故意被设定不承担对恒大融资的担保义务。

4月，清盘中的中国恒大（3333.HK已退市）向法庭提出申请，要求法院委任清盘人作为许家印全部资产的接管人。9月16日上午，香港高等法院开庭审理该诉求，判令由清盘人黄咏诗、杜艾迪作为接管人接管许家印的77亿美元资产。

就此，许家印的律师提出，“任命接管人过于严厉，因为它会干涉许的私人事务”（ Mr Barlow SC submitted that the appointment of a receiver is too drastic as it would interfere with the private affairs of Hui）。但是，香港高院法官明确表示：我不接受这一主张（I do not accept this submission）

最终，法庭未采纳许家印方面的意见，认为尽管一般规则应由独立人士担任接管人，但在适当情况下法院可委任与案件有关人士，只要其能公正行事并管理潜在利益冲突。法院认为清盘人适合担任接管人，设立“监督律师”机制以管理潜在冲突。于是，Wilkinson & Grist律师事务所律师Keith Ho为被法庭委任为监督律师。

独立监督律师Keith Ho，拥有否决资产处置方案、要求定期审计的权力。此机制防止清盘人与原股东串通低价转让资产，确保跨境追索过程的透明度。

清盘人调查显示，2019——2020年恒大通过虚增收入5641亿元、虚增利润920亿元粉饰财报，并以此为基础发行208亿元债券，构成欺诈发行。许家印作为实际控制人授意财务造假，在暴雷前通过家族分红提取500亿元现金，进一步加剧债务危机。

于是，香港高等法院突破传统“公司面纱”原则，首次将清盘人权限延伸至创始人个人资产领域。依据《公司条例》第327条及普通法中的“欺诈性交易”原则，本次裁决认定许家印滥用公司独立人格转移资产。

该裁决，确立了实际控制人责任前置化原则。一旦证实系统性财务舞弊，个人资产自危机爆发即进入待追索状态。这意味着享受千亿级资源调配权力的企业家，必须承担相应强度的社会责任。

该裁决，亦宣告有限责任非责任终结。当企业实控人通过关联交易与虚假重组掏空资产时，司法有权穿透公司架构追究个人责任。

笔者预计2026年《企业实际控制人责任追究条例》将明确滥用控制权的刑事边界。

在发布全球禁制令时，香港高院要求许家印方面履行资产披露义务，在法庭给出的时间内，披露名下所有价值超过5万港元以上的财产。但是，许家印没有履行法庭要求的披露义务。于是，法庭认为，任命接管人是协助该集团（指清盘中的中国恒大）定位和控制受禁令约束的资产的有效补救措施。（The appointment of a receiver would be an effective remedy to assist the Group in locating and taking control of the assets subject to the Injunction Order.）

新加坡、迪拜等司法管辖区介入中国恒大债务问题，已经研究“接管人+监督律师”模式的应用潜力。

早前，市场监管对中国恒大逐渐严厉。中国证监会针对恒大欺诈发行按募集资金20%处以41.75亿元罚款，对许家印个人顶格处罚4700万元并实施终身证券市场禁入。时下推进的中介机构调查，或许进一步延伸责任链条。

此前，许家印的“前妻”丁玉梅，于2024年被香港和英国法庭发出全球禁制令。原来，香港法院调查，发现2021年丁玉梅和许家印的离婚协议存在避债动机。随后，英国法院冻结丁玉梅名下价值600亿港元资产并限制每月消费不超过2万英镑。

许家印及其家族的资产遍及全球，包括但不限于英国、加拿大等地。该家族拥有豪宅豪车，私人飞机、房产和大量的离岸公司。全球禁制令覆盖23个国家和地区，包括英国伦敦海德公园公寓、加拿大温哥华豪宅及津巴布韦锂矿股权等资产。

眼下，中国恒大清盘人已出售空客A319私人飞机（估值缩水66%-72%）及香港布力径豪宅（降价4.1亿港元成交）。很快向许家印等人追讨约468亿港元分红及酬金，最终回收比例取决于跨境执行效果。

人们，一直盯着许家印家族将吐出多少鲸吞烂尾楼业主的血汗钱？并紧紧瞄准，“皮带哥”一旦受审会不会供出保护伞？

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