北京
10月2日港股开市，直接上演红包雨行情，半导体和有色涨幅居前。
其中，中芯国际暴涨12.7%，华虹半导体涨超7%。
拉长时间来看，今年以来，华虹半导体涨近3倍，中芯国际涨幅高达182%。
半导体暴涨背后，金石杂谈认为有以下几个原因：一是目前半导体主升浪，正如前段时间的创新药和ai算力，半导体备受资金追捧。
二是，从前期的光刻机小作文，到近期的存储芯片涨价，再到华为910C昇腾芯片的报道，都在刺激半导体大涨。
涨价预期之下，隔夜存储龙头美光科技大涨8.86%，9月单月涨幅已高达40%。还有闪迪、希捷科技等纷纷暴涨。
摩根士丹利近日预测， 鉴于明年存储领域可能出现供需失衡，内存芯片行业将迎来 “超级周期”。
三是资本市场方面的原因，目前港股通关闭，流通股份直接少了1/3，更容易被资金拉升。而且外资的套路一般是，趁着内地休市各种拉股价，然后节后砸盘给内资。
四是，英伟达CEO黄仁勋称，中国在芯片制造方面仅落后美国数纳秒，刺激了国产替代半导体做多热情。
中国银河证券表示，半导体行业复苏，晶圆代工国产替代趋势明显。全球半导体行复苏明显，上半年市场规模达3460亿美元，同比增长18.9%，主要受AI基础设施投资及终端应用需求驱动。晶圆代工作业产业链核心环节，呈现“一超多强”格局，台积电主导市场，中芯国际则以约6%份额位居全球第三。
行业资本与技术壁垒极高，设备投资占晶圆厂总成本70%-80%，且客户认证周期长、转换成本高。中国大陆晶圆代工虽起步较晚，但在国产替代与政策驱动下快速发展，2025年本土市场规模预计达1026亿元，中芯国际作为国内领先的代工厂，在成熟制程扩产与本土化供应链中扮演关键角色。
高盛发表报告称，随着10月新一轮国家补贴发放，下半年中国消费电子及智能手机需求稳定，未显著下跌。尽管消费电子及智能手机贡献中芯国际66%收入，但该行对其中长期订单扩张持乐观态度，因其下游客户市占率增长，且电子设备中半导体含量升级，人工智能功能加速部署。
该行维持中芯2025—2027年盈利预测基本不变，将2028—2029年每股盈测各上调1%，因收入和毛利率预测上调。此外，该行维持对中芯“买入”评级，将其H股目标价由83.5港元/股上调至95港元/股。
机构认为，AI基建打开了存储芯片的新空间。东北证券指出，全球存储产业正经历从周期波动向技术驱动的历史性转型。
AI爆发性需求推动存储性能与容量要求呈指数级增长，HBM技术凭借高带宽特性成为AI加速卡的价值中枢，在高端GPU物料成本中占比突破50%。技术迭代持续加速，HBM3e已成为当前主流，位元份额超过75%，而HBM4预计将在2025年底推出。
最后，这张图重新拿来拜读一下吧。
其实，今天除了半导体涨势喜人，还有有色和恒生互联网。
中国白银集团涨超30%，紫金黄金国际涨14%，上市以来持续暴涨，且被纳入了恒生综合指数。
有色方面，一方面国际黄金逼近3900美元；另一方面，储能电芯需求激增也同步拉动上游锂电材料产能与价格的变化。在储能市场需求持续火热的推动下，部分锂电企业生产线也普遍保持满负荷运转。
此外恒生科技再度爆发，今日涨幅高达3.36%，快手涨超8%，估计已经突破90港元了，阿里再度涨超3%，腾讯已经逼近700港元了。
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