从夯实内功到价值兑现，极飞递表港交所

农业无人机独角兽极飞科技，正在通过积极布局多元化智能农业机器人产品，持续构建一个无人化、高效率、可持续的智慧农业生态系统，提升农业生产效率和经济效益。根据弗若斯特沙利文的资料，2024年度极飞以10.7%和17.1%的市占率于世界农业机器人和农业无人飞机行业分别排名第二。

9月25日晚，广州极飞科技股份有限公司（以下简称“极飞科技”）正式向港交所递表，希望借助资本市场力量，持续加强农业机器人产品研发力度，推动公司智慧农业业务在全球市场再上一个台阶。华泰国际担任独家保荐人。

市场规模效应初显，盈利能力大幅提升

极飞科技在2024年业绩表现亮眼，成功实现扭亏为盈，净利润达人民币7,041万元，2025年上半年净利润更攀升至人民币1.30亿元。这一里程碑式的突破主要得益于规模化效应的提升：极飞单位成本摊薄、供应链协同效率提升，进而推进产品持续迭代，增强综合竞争力。

招股书显示，极飞科技构建了从研发到制造、从实验室到生产线的全链条自主能力，实现技术研发、工业设计、产品制造等关键流程的深度整合。依托极飞自有的东莞生产基地，在保证产品质量的同时，有效控制制造成本。凭借不断的过去10年间，极飞旗舰农业无人机售价由人民币20万元下降至5万元水平，并凭借在农业无人机资源的高效集中，其产品竞争力显著提升。

收入的扩大为极飞带来规模化的优势，而多年的行业深耕经验也锻造了极飞出色的费用管控能力，带来运营效率的全面提升，进一步夯实了盈利基础。极飞科技整体毛利率也从2022年的17.9%上升至2024年的31.9%，2025年6月进一步上升至34.3%。

极飞科技凭借技术创新与商业化能力的结合，已跨越规模化盈利门槛，步入高质量增长新阶段。这一盈利突破印证了公司战略的前瞻性和执行力，奠定后续持续发展基础。

战略性聚焦，快速渗透海外市场

近年来，市场对极飞科技的营收结构多有质疑，认为其过度依赖农业无人机这一单一产品，从本次招股书来看，极飞的战略性聚焦是通过将资源高度集中在核心产品上，进而构建强大的市场地位和技术优势，通过产品在海外快速渗透并成功实现了全球扩张，展现出非凡的增长潜力。招股书显示，极飞农业无人机收入占比从2022年的78.6%升至2024年的87.8%，海外营收占比从2022年的24.1%升至2024年的34.8%。根据弗若斯特沙利文的资料，2024年度极飞以10.7%和17.1%的市占率于世界农业机器人和农业无人飞机行业分别排名第二。考虑到全球耕地面积是中国的10倍以上，极飞的聚焦战略不仅没有限制其发展，反而为其打开了全球化的巨大机遇。

海外市场正成为极飞科技业务增长的关键动力。在海外，通过分布在近60个国家和地区的经销商，对美洲、亚洲、欧洲、大洋洲进行覆盖。招股书显示，公司全球化布局成效显著，2024年海外业务收入同比增长128.0%，达到人民币3.7亿元，占总营收约34.8%；

同时招股书显示，极飞农业无人飞机在先进性、稳定性、经济性方面均建立了全球领先的竞争优势，并将新能源、智能化、机器人技术相融合，陆续推出了农业无人车、农机自驾仪、智能农场物联网产品等一系列具有高精度作业能力的智能农业机器人产品，涵盖空、地、网。目前极飞和凯斯纽荷兰工业集团(巴西)、 泰国正大集团、NIK等龙头建立合作关系，共同开发全球市场。

多元布局，抢领全球农业机器人生态

根据农业农村部及弗若斯特沙利文数据，在农业生产的“耕、种、管、收”四个环节中，耕、种、收三个环节的农业机械化率已达到87%，65%和70%，但“管”环节机械化力量薄弱，机械化率仅约12%。在人口老龄化、劳动力短缺、农业生产效率亟待提升等因素驱动下，未来农业机器人将覆盖更多的作业环节与农业场景，带来广阔的市场空间。根据弗若斯特沙利文数据，预计全球农业机器人市场规模将从2024年的89亿元增长至2029年的749亿元，复合年增长率53.3%。而中国的市场规模也将从2024年的34亿元增长至2029年的200亿元，复合年增长率42.3%。

极飞科技一直在“管”环节大力投入研发力量。2022-2024年研发费用平均占比24.4%，自研飞控系统、三电系统、任务系统、视觉成像系统、AI分析系统等关键系统与组件，实现了软硬件的高度协同。公司全球专利累计申请数量超4100件，排名全球农业无人飞机领域第一。

在极飞科技的智慧农场版图里，农业无人机负责进行精确喷洒、智能播撒及巡田；农业无人车与农业无人机形成互补，在果园、温室等经济作物种植场景下，实现精准喷洒农药及农资运输等；农机自驾仪帮助传统农机完成播种、插秧、开沟、起垄、耙地等自动化精准作业；智能农场物联网产品可以持续监测并记录农作物生长及环境的实时数据，提高生产效率与资源利用率。

深入分析极飞的招股书及其最新财务数据后，可以看到极飞科技的农业科技版图徐徐展开，涵盖了多个产品线、广泛的市场布局以及强劲的技术研发驱动，正在促使其走向更加稳健和可持续的发展之路。

文/林鑫

本文仅供参考，不作为任何投资建议。