AI眼镜加速走向大众市场 两大主线投资机会值得重视

今年以来，智能（AI）眼镜行业迎来爆发式增长。巨头新品迭出，出货量高速增长，叠加AI与AR技术深度融合，AI眼镜已推向大众消费电子前沿。Wind数据显示，截至9月29日收盘，万得智能穿戴指数上涨1.34%。指数成分股中，盈趣科技、冠石科技、领益智造涨停，达瑞电子、东山精密等跟涨。

分析人士认为，近期多家科技龙头发布AI眼镜，行业景气度高企。AI眼镜行业正处于从技术探索向规模化商用过渡的关键阶段，其作为下一代人机交互入口的战略价值已成为行业共识。随着硬件技术持续迭代与软件生态不断丰富，AI眼镜有望逐步突破当前瓶颈，在消费端与行业端实现双向渗透。

行业高速发展

日前，Meta首席执行官扎克伯格在Meta Connect 2025大会上正式发布旗下全新AI眼镜，再次加码AR赛道。其发布的Meta Ray-Ban Display采用经典的雷朋飞行员系列外观设计。据悉，该眼镜相比现款的雷朋AI眼镜新增了一块基于LCoS（硅基液晶）技术的显示屏，采用光波导光学方案，外人完全无法看到镜片里的显示内容，可直接在眼镜上显示导航、通知等信息，并支持全新的肌电手环，售价799美元起。

国际数据公司（IDC）近日发布的《全球智能眼镜市场季度跟踪报告》显示，2025年第二季度全球AI眼镜出货量达255.5万台，同比大幅增长54.9%。值得注意的是，音频及音频拍摄类眼镜出货量达161.8万台，同比增长256.8%，呈现爆发式增长。IDC表示，消费级AR市场正迎来明确拐点，Meta与雷朋合作的联名款持续热销，苹果也宣布将推出轻量化AR眼镜Apple Lens。IDC预计，全年AR眼镜出货量增速将超过60%，这一曾经的小众品类正在加速走向大众市场。

智研产业研究院发布的《2025—2031年中国智能眼镜行业市场现状调查及投资潜力研判报告》显示，随着可穿戴设备快速发展，眼镜作为新的载体被智能化，AI眼镜不仅在工业、军事安防、应急抢险等领域得到广泛应用，在大众健康监测领域的应用也越来越多。国内AR眼镜凭借AI融合、场景创新、完善的供应链快速占领消费级市场，伴随诸多厂商的进入，消费级AR眼镜行业将呈现高速发展的态势。

关注两大主线

“AI眼镜是重要的端侧AI入口，而端侧硬件智能化本身就是AI应用的核心方向，这使得AI眼镜行业未来发展潜力较大。”华鑫证券计算机行业研究团队认为，从AI应用原理出发，随着当前AI技术逐渐成熟，未来AI模型有望根据用户的语言指令直接执行任务，而无需用户在操作界面进行操作。如果这一愿景能够实现，未来用户不再需要人工操作传统的功能性APP，而是由AI代为操作即可。在此愿景下，端侧硬件更侧重于与用户语言交互和显示信息的功能，从而使得AI眼镜成为更为理想的个人随身硬件。

麦高证券电子行业分析师程宇婷认为，AI眼镜新品密集推出，有望带动AI+AR眼镜渗透率进一步提升，进一步推动硬件供应链持续升级。

从具体数据来看，程宇婷表示，根据洛图科技统计，2025年上半年，国内AI眼镜市场全渠道零售量为46.8万台，同比增长148%。其中，AR眼镜全渠道零售量为19.5万台，同比增长77%。据XRVison测算，预计2025年高通AR1芯片总提货量增至1200万颗以上，2026年Meta AI眼镜出货量有望超1000万台。

“当前，不带显示屏的AI拍摄眼镜已跨越概念与原型机阶段，进入新品密集发布的产品元年，行业有望迎来量产大年。”华泰证券研究所电子与计算机首席分析师谢春生表示，部分企业已率先研发AI眼镜的终极形态，即带显示屏的AR眼镜。光波导作为AR眼镜中技术难度和价值量占比排前列的核心组件，是下一阶段AR眼镜规模量产与体验提升的关键。随着Meta等头部企业协同歌尔股份、水晶光电等核心供应链加速入局，光波导技术有望逐步突破瓶颈，使得AR眼镜在显示效果、模组重量以及模组成本上得到优化，带动AI+AR眼镜拐点加速到来。

对于投资配置，谢春生表示，当前持续看好AI眼镜板块投资机会，建议关注两大主线：一是Meta新品发布或将带动2025-2026年销量预期上修，对其核心供应链带来潜在催化；二是AR眼镜产品拐点将至，关注具有量价齐升逻辑的光学显示等环节，包括光波导及上游玻璃晶圆、碳化硅衬底环节相关公司，显示，镜片及贴合等。