小熊电器“炸了”，小家电行业冰火两重天

小熊电器又摊上事了！

9月27日，一位济南网民在社交媒体发文称，当月20日家里小熊电器玻璃养生壶突然爆炸致一岁孩子全身40%大面积烫伤。

9月28日，小熊电器方面表示，事情发生后，小熊电器安排专人赶往医院对宝宝和家属进行了慰问。后续待有调查结果后会第一时间和媒体、用户进行通报。

截至9月29日上午收盘，小熊电器报价49.58元/股，跌幅1.10%。

小熊电器“渡劫”

公开资料显示，小熊电器成立于2006年3月，是一家以自主品牌“小熊”为核心，从事小家电研发、设计、生产和销售的实业企业。

2019年，小熊电器在深交所挂牌上市，被称为“创意小家电第一股”，创下164元股价高点，市值超250亿。

早期，小熊电器凭借丰富的产品线、前沿创新的商业模式，过得风生水起。不同于其他实体门店销售，公司大部分销售收入来源线上渠道，线下渠道作为线上销售的有力补充。海外业务分为自主品牌出海、跨境电商和代工。

近年来，随着行业红利消散，“宅经济”神话破灭，以及在日益激烈的竞争环境下，小熊电器经营压力与日俱增。

2024年，小熊电器实现营收47.58亿元，同比微增0.98%，这是近3年来，其营收增速首次下滑至个位数；实现归母净利润2.88亿元，同比下滑35.37%，创下公司2019年上市以来的年度利润最大跌幅。

此外，公司产品质量问题也日益凸显。据黑猫投诉平台显示，截至目前，通过检索“小熊电器”，涉及的投诉量高达上千条。投诉内容大多涉及产品质量问题，如养生壶塑料加热底座易融化、空气炸锅涂层脱落等；以及退换货不发货、客服联系不到等服务问题。

近年来，小熊电器频繁遭遇股东和高管减持，甚至公司创始元老也开始离场。

1月14日，小熊电器公告，欧阳桂蓉因个人原因申请辞去公司副总经理职务。作为董事长李一峰的表妹，欧阳桂蓉自2006年公司成立起便任职。有业内人士猜测，此举或反映出公司在新兴品类扩张与海外布局中对管理团队优化的需求。

小家电，大洗牌

相对于“大家电”、“白电”、“黑电”，小家电的基本特点是体积较小、功率较小，主要用于提升家庭生活品质或者个人生活质量及体验的家用电器。

从产业格局看，中国小家电企业主要分布在珠三角及华东区域，特别以广东和浙江为代表。如广东的美的集团、格力电器、新宝股份、小熊电器，浙江的苏泊尔、爱仕达、德业股份等。

在行业人士看来，小熊电器暴露出来的诸多问题，折射的是整个小家电行业的发展困境。

一方面，小家电行业技术门槛较低，企业难以构建有效的竞争壁垒；另一方面，产品创新乏力，难以突破功能迭代的瓶颈，使得行业整体缺乏新的增长引擎。

随着众多市场参与者的涌入，行业已进入残酷的淘汰赛阶段，市场竞争从增量转向存量，产品结构加速迭代，渠道变革加剧竞争态势，成本压力持续上升。

同花顺数据显示，根据申万二级行业分类，A股小家电行业一共有23家上市公司。

从业绩表现看，今年上半年，苏泊尔、比依股份、彩虹集团、莱克电气、富佳股份、九阳股份、石头科技、德昌股份、利仁科技、倍益康、倍轻松等11家公司净利润出现同比下滑。

从二级市场表现看，截至9月26日收盘，今年以来，德尔玛、莱克电气、倍轻松、鸿智科技、石头科技、苏泊尔、九阳股份、飞科电器、欧圣电气、德昌股份等10家公司股价出现下滑。