美国SEC主席呼吁放松监管：将评估以半年报代替季报

美国证券交易委员会（SEC）发出明确信号，计划大幅放松金融监管，将评估允许上市公司以半年报代替现行的季度报告制度。

当地时间周一，美国SEC主席Paul Atkins在为英国《金融时报》撰写的评论文章中宣布，他将快速推进由特朗普总统提出的放宽财报披露频率的建议。Atkins强调，“政府应提供保护投资者所需的最小有效剂量的监管，同时允许企业蓬勃发展。”

此举是Atkins上任以来最重大的政策转向之一。这一最新表态确认了SEC在特朗普政府领导下，将采取更广泛的“轻触式”监管策略，与前任主席Gary Gensler领导下的全面、激进的监管议程形成鲜明对比。

除了财报规则，Atkins领导下的SEC此前已在加密货币领域采取了更为友好的立场，并叫停了此前备受关注的气候风险披露规则的辩护工作，体现了其系统性的监管松绑思路。

评估以半年报代替季报的可选性

作为其监管放松议程的关键一步，Atkins正快速推进一项允许上市公司自行选择以半年度为周期披露财务报告的提案。

他认为，强制性的季度报告并非美国资本市场活力的基石，现在是时候“让市场根据公司行业、规模和投资者预期等因素，来决定最佳的报告频率”。

Atkins指出，这一想法并非首创。他提到，美国直到1970年才开始实行季度报告制度，并且现行监管体系已为部分公司提供了这种灵活性。

例如，在美国上市的外国公司目前被要求进行半年度报告，但其中一些公司仍选择每季度公布业绩。他还以英国为例，该国于2014年恢复半年度报告制度后，一些大型公司仍选择继续发布季报。

他强调，“给予公司选择半年报的权利，并非是对透明度的倒退”，而是为了重新聚焦于市场驱动的披露实践，使之更有利于公司及其投资者的利益。

监管基调转向：从严厉监管到“最小有效剂量”

Atkins在文中明确表示，他正致力于将SEC带回其核心使命，扭转他所认为的前几年的“使命偏离”

他在文章中指出，SEC的核心使命是保护投资者、维护公平有序高效的市场以及促进资本形成，SEC的监管核心在于“重要性原则”，即SEC只应要求公司提供理性投资者在做出投资决策时认为重要的信息。

而近年来，SEC已偏离了国会90多年前为其设定的明确使命，以及维持资本市场信心的判例和可预测性。

他认为，为迎合社会变革动机或非财务回报最大化目的而制定的规则，辜负了投资者Atkins表示，他将以“政府应提供保护投资者所需的最小有效剂量的监管”为指导方针，致力于恢复对该机构的信任。

他在文章中写道：

“我很高兴地报告，使命偏离的这一章已经结束。”

Atkins的监管新政伴随着对前任及欧洲同行的明确批评。

他将矛头指向其前任Gary Gensler在拜登政府期间推行的激进监管和执法立场，并已采取实际行动推翻其核心议程，例如SEC今年投票决定，停止为一项要求公司披露气候风险的规则进行法庭辩护。

此外，Atkins在文章中特别点名批评了欧洲新近通过的《企业可持续发展报告指令》（CSRD）和《企业可持续发展尽职调查指令》（CSDDD）。

他认为，这些规定推动了一种“双重重要性”方法，要求披露“可能具有社会意义但通常不具有财务重要性”的事项，这是由“政治潮流或扭曲的目标”所驱动。

他警告称：

“这些指令可能会将成本强加给美国的投资者和客户，却对引导资本决策的信息几乎没有助益。”

尽管Atkins为放松财报披露要求提供了充分的理论依据，但此举并未获得一致认可。据媒体报道，投资者权益倡导团体已对此表示担忧。

这些团体认为，将财报披露频率从每三个月一次降低到每六个月一次，可能会显著削弱市场的透明度。

他们担心，信息披露的减少将对依赖公开信息做出决策的散户投资者构成伤害，并可能削弱作为美国资本市场基石的高效性。这一争议点预计将成为该提案未来推进过程中的主要辩论焦点。