股市：两个大消息

股市：两个大消息！

第一个消息：

央行货币政策委员会三季度例会中提到，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。

央行这个表态很有针对性，目前A股波动比较大，而两项货币政策工具作用就是稳市。例如证券、基金、保险公司互换便利本质上就是借钱给金融机构，让他们有足够的资金稳定股价。股票回购增持再贷款本质上就是借钱给上市公司，用来股票回购增持。

两项政策过去在股市回暖过程中起到重要作用。比如在股票流动性紧张的时候补充资金，起到稳市救市的作用。另一方面为股市制造更多热点，比如重组概念、回购概念，增加赚钱效应。

央行表态中还提到“探索常态化的制度安排”说明管理层对股市是支持坚定的、长期的。

第二个消息：

根据国家统计局数据：8月份，规模以上工业企业利润同比由上月下降1.5%转为增长20.4%。

为什么工业利润突然大增？

除了因为去年基数低外，更重要的是国内反内卷初见成效，过去的七八月份是反内卷力度比较大的时期，基本上很多行业都有涉足。如钢铁、水泥、新能源汽车、锂电池、建材、化工、煤炭、生猪养殖等，在相关行业引发了一波反内卷行情。如新能源 ETF（516160）从7月1日至今，涨幅近50%。

为什么这么猛？

一方面，这个指数涵盖光伏、锂电、风力和核电四个领域，不仅有更好的行业代表性，而且不同细分行业之间形成互补。比如南方中证电池主题指数发起（A类018926，C类：018927）近一个月涨幅高达35%，远超沪深300的2.19%，带动了新能源行业反弹。

另一方面，这四个领域是反内卷重要阵地。自7月份以来，工信部等部门至少召开了三次新能源、光伏等行业的座谈会，部署规范产业竞争秩序。

值得一提的是，尽管近期涨幅巨大，但新能源 ETF（516160）追踪的中证新能源指数目前的市净率PB才2.81倍，低于指数近5年50%以上的时间，距离21年高点还有50%的空间。未来随着反内卷政策持续，未来这个指数有望打开更大空间。

在反内卷之下，工业价格出现企稳回升的迹象，比如今年7月原材料购进价格51.5%，较6月的前值48.4%回升了3.1个百分点，落到景气线上。8月原材料购进价格53.3%，继续提高1.8个百分点。

2025年8月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点。

8月份工业利润突然大增说明反内卷有明显成效，对股市来说意义非常大，一方面，随着反内卷持续，相关行业有望价格回升、业绩回暖，刺激股价回升。另一方面，市场对反内卷的信心大增，预期更大，股市中反内卷行情空间更大、更能持续。

对A股来说，目前的特征仍是下有支撑，上有推动的态势。管理层在证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款的支持，以及探索常态化的制度安排，为股市提供了支撑。

而市场中不断涌现出新热点，如科技股反复活跃，如今反内卷概念又带上了接力棒，市场赚钱效应非常高，市场或将迎来更多做多效应，促使行情迈上一个新台阶。

注：本文只是作者个人观点，短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎！