千亿金融机构风险处置收尾

来源：不良资产头条

9月24日华信信托公告称，截至2025年9月24日17时，已与安鼎公司签订信托受益权转让合同的个人投资者人数已达到3004人，整体签约率达到 95.5%，这意味着，历时5年，华信信托风险处置接近尾声。

70亿风险

地方国资参与风险处置

今年8月14日，华信信托发公告称，华信信托近日收到大连安鼎企业管理有限公司（下称：大连安鼎）致函。根据来函，大连安鼎将按照风险处置的整体安排，于2025年9月25日前收购符合资格的个人投资者的信托受益权。

大连安鼎成立于2025年7月31日，注册资本达100亿元，为大连市国有金融资本管理运营有限公司100%控股企业，实际控制人为大连市财政局。这意味着，大连安鼎在成立10多天后即参与华信信托风险处置。

华信信托成立于1981年，为大通证券第一大股东，是目前辽宁省唯一一家信托公司。2018年巅峰时期，华信信托受托资产规模约为 1016 亿元。

于2020年4月被监管叫停“资金池”业务，同年9月多只产品延期。

2021年2月，原银保监会派出工作组入驻华信信托。彼时华信信托因公司治理机制失效，违法违规经营，信用风险和流动性风险日益突出。

2021年1月6日，华信信托董事长董某成因持械伤害总裁王某，被公安机关依法采取刑事强制措施,随后被依法批捕。在案件侦办过程中，公安机关从各种渠道进一步获得华信信托董某成及其他相关人员涉嫌经济犯罪线索。

而华信信托的财报披露信息停留在2019年，据显示，截至2019年末，公司资产总额为123.76亿元；管理信托资产615.8亿元；实现营业收入5.73亿元，同比下降50%；净利润由上年的盈利超8亿元，转为亏损1.52亿元。

华信信托曾向委托人透露，华信信托向社会投资者募集的尚未兑付的信托计划本金为70.78亿元。

信托公司风险化解路径及进展

截至目前，共有包括四川信托在内的5家信托公司经历了破产。另外还有安信信托是成功的找到了接盘人。这些风险信托公司的风险处置方案梳理如下：

▍安信信托

2018年5月，安信信托的“安赢”系列部分信托产品陆续出现延期兑付，2019、2020年报披露公司连续两年出现巨额亏损，2020年4月6日被上海银保监会实施正式谨慎监管（托管）。

2021年7月安信信托发布重组方案，以股票定增作为化解方案的重要组成部分，旨在为安信信托补充运营资金，化解流动性风险。安信信托非公开发行完成后，公司控制权发生变更，上海砥安公司成为安信信托控股股东（持股50.3%）。2023年2月安信信托获上海银保监局核准，变更名称为建元信托股份有限公司。

据统计，安信信托未兑付资金约276亿，自然人投资者在4200人左右，违规兜底的总规模900亿元。

兑付方案：2023年5月开始启动自然人打折兑付工作，兑付方式：签署受益权份额转让合同，不分项目，不按底层回款，所有统一签署，和新成立的上海维安投资管理有限公司签署《信托受益权转让合同》。具体比例为：

即期：300万以下80%，300-600万70%，600-1000万60%，1000万以上50%。

远期：300万以下90%，300-600万85%，600-1000万80%，1000万以上75%。

即期：合同生效后3个月时付应付额35%，9个月时付剩余65%。

远期：合同生效后12个月时付应付额35%，24个月时付应付额35%，36个月时付剩余30%。

兑付方案签署情况：截止2023年8月，有超过95%的签署率。安信信托的风险处置工作基本告一段落，随后更名为“建元信托”。

行业影响：安信信托的风险处置是信托行业中自然人投资者“刚性兑付”首次被打破，首次要求自然人投资者承担部分本金损失。

▍华融信托

2018年华融信托多个项目暴雷，2019年度华融信托亏损达到4.12亿元，2020年上半年华融信托再度亏损8.27亿。2023年2月7日，华融信托公告称，新股东中国信托业保障基金有限责任公司与原股东中国华融资产管理股份有限公司在京完成交接工作，信保基金持股76.79%，为控股股东。

华融信托暴雷主要原因为违规向地方公司发放信托贷款，逾期违约无法向投资人进行兑付。其公司官网累计发布了28笔资产处置公告，金额超过130亿。但据知情人士透露，华融信托不良资产规模实际在700亿左右。

兑付方案：兑付时间安排分为早签和非早签两种。早签和非早签各自分为A、B两种方案，一共四种兑付方案。

行业影响：华融信托股权多次司法拍卖又因无人出价而流拍，其估值不断下降，信托公司牌照的价值缺乏吸引力。由信保基金直接受让原股东持有的华融信托控股权，而不是对于出险信托公司的受托管理，属于信保基金首次直接以股权方式参与信托机构的重组与整改，随后其更名为兴宝信托。

▍新时代信托

2020年7月中旬，银保监会宣布依法接管包括新时代信托在内的6家金融机构，接管期限为一年。其中，被接管的新时代信托未兑付产品的融资方多为“明天系”旗下的壳公司，底层资产为“明天系”持有的其他金融企业的股权。据统计，新时代逾期兑付涉1700名自然人投资者，涉及自然人的本金约为65亿元。

目前新时代信托仍被监管接管，新时代信托处置方案中，以信托项目底层资产处置回款、公司固有资产处置回款等作为兑付资金。

兑付方案：2022年6月，新时代信托官网发布了两则公告，分别为《新时代信托股份有限公司关于受让投资者信托受益权的公告》和《关于新时代信托股份有限公司受让信托受益权签约相关服务安排的提示》。公告显示，新时代信托将于2022年6月8日至2022年6月28日期间受让投资者持有的合格信托受益权。收购价款将按投资者直接投资单一信托受益权本金计算，分为四档、每档对应固定比例累进计算，最高可兑付80%，最低可兑付50%。

兑付方案签署情况：99%+投资者完成签约。

处置进展：2024年二季度，北京产权交易所还挂出了新时代信托60亿股股份（100%股权），股权转让完成后，受让方需承诺按照监管机关要求配合并促使标的企业配合，开展新时代信托风险处置工作。

▍新华信托

自2020年7月17日起，银保监会将依法对新华信托实施接管，接管两年。与新时代信托的风险处置方案不同，2022年7月6日，银保监会同意新华信托依法进入破产程序。新华信托的破产原因主要是由于公司经营不善，导致债务累累。2023年5月26日，进入破产程序近一年后，新华信托正式被重庆市第五中级人民法院裁定宣告破产。新华信托的客户大多以机构客户为主，目前并未公布详细的自然人投资者的兑付方案，但推测对自然人投资者受益权也是“打折兑付”方案。

行业影响：新华信托成为《信托法》颁布之后，业内首家破产的信托公司，也是我国《企业破产法》自2007年6月1日实施以来，首例破产清算的信托公司。

▍四川信托

四川信托成立于2010年，注册资本为35亿元，2018年巅峰时期，四川信托管理资产规模为3234.88亿元。

2020年6月，因融资企业到期不能按时归还信托资金，导致部分信托产品未能按期分配，四川信托发行的TOT产品出现大量逾期，总规模高达252.57亿元。

2020年12月，原银保监会四川监管局发布通告称，四川信托违反审慎经营规则，背离受托人职责定位，将部分固有贷款或信托资金违规用于相关股东及其关联方，即刘沧龙的四川老乡“达州帮”、原安信信托股份有限公司曾经的实际控制人高天国等。通过四川信托、安信信托相互发行信托产品，刘沧龙与高天国多次为对方融资。

宏达集团、宏达股份、四川濠吉食品（集团）有限责任公司、汇源集团有限公司等4家股东被采取监管强制措施，自2020年12月22日起，限制上述股东参与四川信托经营管理的相关股东权利。

兑付方案：2023年12月，四川信托推出自然人投资者兑付方案，由四川国资背景的“天府春晓”公司以40%-80%的折扣受让信托受益权。截至2024年1月，签约率达95.02%，为后续重整奠定基础。

处置进展：2024年4月7日，四川信托以资不抵债为由向成都市中级人民法院申请破产重整。经国家金融监督管理总局四川监管局批准，法院于4月23日裁定受理，并指定清算组为管理人。法院认为四川信托具备重整价值，通过引入战略投资者可恢复持续经营能力，且保留信托牌照有利于维护金融稳定

2024年9月27日，法院批准重整计划。各表决组同意率极高，普通债权组达99.38%，出资人组达99.47%。计划包括股权调整、债务清偿方案及引入新投资人，原股东无偿转让100%股权，2024年底完成洗牌。

2025年1月，蜀道集团（四川省属国企）成为控股股东，持股72%，标志着重整进入实质阶段。

2025年3月，法院裁定终止重整程序，公司恢复经营能力，信托牌照得以保留。

特别声明：以上内容仅代表作者本人的观点或立场，不代表新浪财经头条的观点或立场。如因作品内容、版权或其他问题需要与新浪财经头条联系的，请于上述内容发布后的30天内进行。