核聚变产业全景透视：9家核心企业战略布局与价值重估

核心驱动力拆解

能源安全战略：清洁基荷能源需求爆发，碳中和目标推动核能占比提升

技术突破加速：超导磁体磁场强度突破20特斯拉，等离子体约束时间突破1000秒

资本投入加大：全球核聚变投资年增200%，私营资本参与度超60%

九大核心标的竞争力图谱

1. 久立特材（002318）

特种管材供应商｜超导线圈结构件独家供应

2025年聚变装置构件占比提升至35%

2. 宝胜股份（600973）

超导电缆突破｜低温绝缘系统通过验证

2025年聚变电源系统订单翻番

3. 永鼎股份（600105）

高温超导布局｜二代超导带材量产

2025年聚变装置电缆供应突破

4. 东方电气（600875）

能源装备巨头｜氚循环系统研发领先

2025年聚变发电机组预研完成

5. 中国核建（601611）

工程建设专家｜聚变装置建造技术储备

2025年示范堆建设资质获取

6. 纽威股份（603699）

特种阀门龙头｜高温氚阀门通过测试

2025年聚变管路系统占比提升

7. 国机重装（601399）

重型装备制造｜真空室制造技术突破

2025年聚变容器加工能力领先

8. 浙富控股（002266）

控制技术专家｜磁体电源系统供应商

2025年控制设备收入增长200%

9. 汉缆股份（002498）

超导电缆配套｜低温绝缘材料量产

2025年聚变装置线缆供应突破

技术演进观察

超导技术

永鼎股份：二代超导带材长度突破1000米

宝胜股份：低温绝缘系统漏热率降50%

材料突破

久立特材：316L不锈钢辐照性能提升

纽威股份：高温阀门寿命达10000小时

系统集成

东方电气：氚提取效率突破99.9%

中国核建：示范堆建设周期缩短30%

三维度配置建议

核心材料

久立特材（结构材料）永鼎股份（超导材料）

关键部件

纽威股份（特种阀门）宝胜股份（电缆系统）

系统集成

东方电气（能量转换）中国核建（工程建设）

财务指标前瞻

营收增速：头部企业维持50%+ CAGR

毛利率：特种材料毛利超60%

研发支出：2025年行业平均达20%

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