写在中证A500一周年

身边不少朋友说，8月份赚了不少，且持有体验不错；到了9月份波动就明显加大了，也没赚到钱。我们看大盘指数，也明显能感受到进入9月份，市场进入震荡阶段。市场一度冲到4000点差个半点，就是没有突破整数关口。

（数据来源：

（数据来源：Wind，截至2025.9.23，指数历史涨跌幅仅供分析参考，不预示未来表现。）

从市场情绪看，两市成交额虽然一度突破3万亿，但日常保持在2万亿到2.5万亿，似乎没有向上突破的意愿。在板块上，热点板块轮番上扬，科技类热度很高，但也是受到消息面催化的结果，这种热点轮动过快，也不太好把握。

这个时候，不少人问3800点了，还能投A股吗？还能投什么？

先说结论，A股依然有投资价值。

首先，稳增长政策与流动性宽松的大背景是利好资本市场的；

其次，国外环境美联储已经开始降息了，利好海外资金的流入；

最后，沪深300指数TTM市盈率约为13倍，历史均值的60%左右；相比之下，美国标普500指数的估值为28倍，显示出A股在全球范围内的相对吸引力。

不少人说，今天半导体明天机器人，现在又来了消费电子，行业轮动太频繁，抓不到。我觉得与其费劲挖板块，不如“佛系”一点，选个宽基指数“躺平”。当你回头来看，这种佛系投资方式，往往要比自己追热点收益更高。

既然选择宽基指数，个人首推中证A500指数。

第一批跟踪中证A500的基金，去年9月份成立。到现在算下来刚好满一年，我们看这一年的时间：

近80家基金公司下场布局中证A500指数基金，包括ETF、ETF联接、普通指数基金、指数增强基金等品种在内，全市场成立的中证A500指数基金达到了264只，产品规模接超2200亿元，其中以中证A500ETF（159338）为代表的、规模超过100亿的ETF产品，数量已经有8只了。（数据来源：Wind，截至2025.9.22）

为什么资金偏爱中证A500指数？

中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。

具体来看编制方法，行业均衡选样，汇聚了A股各行各业的龙头，传统行业有覆盖、新兴行业同样也有覆盖。以更加科学、均衡的方法充分代表了A股的核心资产。

从前十大重仓看，我们能看到有茅台、平安、招行这些传统龙头，也有宁德时代、中际旭创、新易盛等新兴产业龙头。与此同时，高端制造、信息技术、绿色能源等符合新质生产力方向的行业权重占比较高。

（来源：中证指数公司，截至2025.9.23 ，个股仅作列示，不构成投资建议和推荐，权重占比动态调整，仅供参考。）

Wind数据显示，截至2025年9月22日，中证A500指数市盈率（TTM）为16.50，市净率（PB）为1.66，处于历史相对较低区间。考虑到其成分股中科技创新类和高端制造企业占比更高，当前估值具备一定安全边际。

值得注意的是，近期德国万亿欧元资产管理机构DWS表示，今年10月将在欧洲推出跟踪中证A500指数的ETF。可见海外投资机构看好中国市场，并且青睐中证A500指数。

当下阶段，怎么投？

按照我们继续看好A股的逻辑，选择跟踪中证A500的宽基指数基金，结合自身风险偏好，可以逢低买入或者定投的方式布局。有股票账户的，可关注中证A500ETF(159338)；场外也可以关注国泰中证A500ETF发起联接（A类022448 C类022449 I类022610 ）。

从资产配置角度，随着债券利率中枢下移，配置权益资产是必然趋势；同时当下市场波动加大，且长期看好，适合中证A500这样的工具，布局中国核心资产。

风险提示：指数历史及短期涨跌幅仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的依据。上述基金均属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金均为指数型基金，跟踪标的指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。基金定投是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是基金定投并不能规避基金投资的固有风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金有风险，投资须谨慎。