富力酒店大甩卖

9月的一个上午，法拍平台上一场竞价悄然落幕。

仅有的一次出价，就让长沙富力万达文华酒店以5.14亿元的起拍价易主。

这场仅一人参与的拍卖，引来了近2.5万人围观，却无人敢举牌竞价。

八年前，富力地产以“捡漏价”从万达手中打包收购77家酒店，被誉为“世纪交易”；

八年后，这家长沙旗舰店被以近乎“骨折价”拍卖，仅相当于富力当年收购价的七成左右。

夺得酒店的神秘买家湖南骊驰咨询管理有限公司，成立于2025年3月，注册资本仅200万元。而这笔交易，只是富力地产巨额资产甩卖中的最新一例。

一、一场事先张扬的资产甩卖

长沙富力万达文华酒店的拍卖早早就注定了结果。

尽管吸引了281人关注提醒，但仅有1人报名。

唯一出价者湖南骊驰咨询管理有限公司以起拍价轻松夺标，连一次加价竞争都没有出现。

这场拍卖的资产评估价6.42亿元，起拍价5.14亿元。

折算下来，成交单价仅为7812元/㎡，平均到每间客房价值124万元。

这样的价格在长沙核心地段堪称“白菜价”。

酒店位于长沙开福区核心地段，建筑面积达65772.28㎡，拥有416间客房，连通地铁二号线及商业综合体。

这样的优质资产为何无人竞价？

市场心照不宣：酒店只是富力系资产大撤退的冰山一角。

湖南骊驰看似名不见经传，但背景不凡。

其全资控股股东北京骊驰咨询管理有限责任公司，此前已在2024年底以18.49亿元接盘了三亚希尔顿酒店。

市场传闻，这家公司背后有山西煤炭资本的背景，专门捡漏优质不动产。

二、摔杯为号的罗生门

时间回到2017年7月19日下午，北京万达索菲特酒店内的气氛紧张。

原定下午4点举行的发布会一再推迟，背景板上的合作方富力名称一度消失，现场甚至传来了酒杯破碎的声音。

经过一番波折，发布会终于在下午5点30分举行，富力重新出现在背景板上。

万达将77家酒店以199.06亿元的价格打包卖给了富力。

这比原计划出售给融创的价格低了136.89亿元。

富力地产最终以189.55亿元的实际价格买下了73家万达酒店资产包，相当于六折拿下了万达的酒店资产，被业内称为“世纪交易”。

这场充满戏剧性的交易至今仍有许多未解之谜。

那天下午4点到5点之间，会议室里究竟发生了什么？

是孙宏斌的临时变卦，还是李思廉的巧妙压价？

现场的摔杯声是意外还是某种信号？

这些细节如同三国演义中的“蒋干盗书”，成了中国商业史上永恒的谈资。

富力创始人李思廉当时对此轻描淡写：

“我们没有谁主动沟通。就是一些聚会碰到，就聊起来。”

但这种举重若轻的表达，更像是一种权谋表演。

三、富力债务危机，一场沉默的海啸

收购万达酒店带来的高光时刻转瞬即逝。

高杠杆收购带来的债务压力很快将富力拖入深渊。

2025年上半年，富力地产录得亏损约40.82亿元，较去年同期大幅扩大75.12%。公司总负债攀升至2643.79亿元，而包括受限金额在内的现金总额仅为35.07亿元，其中非受限现金只有6.88亿元。

富力地产的资产负债比率已高达408%。

截至2025年中，其短期借款总额远超账上可用资金，未来一年内到期的债务高达1032亿元。

这个数字令人瞠目——富力即使把全部现金用来还债，也是杯水车薪。

富力地产的酒店运营业务也大幅萎缩。

2025年上半年，酒店营业额从去年同期的27.62亿元暴跌70%，至8.27亿元。曾经引以为豪的万达系酒店，如今已成为富力最沉重的负担。

这种由盛转衰的轨迹，令人想起明末富商沈万三的故事。

他凭借精明经商积累巨额财富，甚至资助朱元璋修建南京城墙，最终却因政治风向转变而家道中落。

商业帝国的崩塌，往往始于最辉煌的时刻。

四、六种化债方式，债权人的艰难选择

面对债务压力，9月10日晚间，富力地产发布了境内公司债券重组公告。

富力为122亿元境内债提供了六种化债方式，包括现金购回、以物抵债、应收账款信托份额抵债等。

现金购回方案尤为引人关注：

富力拟对债券分三次进行折价购回，每张债券按剩余面值的20%购回，预计总金额不超过6亿元。

这意味着债权人可能要承受80%的本金损失。

其他方案同样苛刻：

以物抵债按30%价值折算；

应收账款信托份额抵债也按30%价值折算；

全额留债长展期则要将期限延长至2035年，利息降至1%。

这种“六选一”的债务重组方案，堪比战国时期纵横家们提出的合纵连横策略。每一种选择都对债权人是考验，如同诸葛亮在《出师表》中所述：

“今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。”

业内专家分析，富力地产的操作提示行业：

“若土储在一二线城市且商业沉淀多，还能拿实物切割债务；若只靠住宅尾盘，基本丧失谈判筹码。”

这种困境与南宋时期朝廷面对蒙古铁骑时的处境惊人相似——

虽有求和之心，却无谈判筹码。

五、酒店资产被大规模接管

富力地产的酒店资产危机在2024年9月3日全面爆发。

当天，富力地产发布内幕消息称，其附属公司收到担保代理人通知，委任共同接管人对68家酒店及一幢写字楼实施资产接管。

这些被接管的酒店资产，正是2017年富力地产从万达收购的酒店资产包的核心部分。接管是由于一笔未偿还的境外债务，具体金额为6.14亿美元，债权人之一为淡马锡旗下基金。

这一事件导致富力可支配的酒店数量从2024年中期业绩报告的90家急剧减少至22家。

2024年，富力酒店业务年度亏损达36.19亿元，同比扩大近3倍，主要源于资产强制接管导致的减值计提。

富力地产的酒店分部资产从2023年的423.45亿元骤降至2024年的143.49亿元，降幅达66%。

这直接反映了伦敦项目出售及部分酒店被接管的严重影响。

这种资产被接管的局面，犹如古代王朝更迭时的抄家现象。

如同《红楼梦》中贾府被抄家的场景，昔日的繁华转眼成为过眼云烟，只能任人宰割。

六、张力海外涉案，富力的雪上加霜

富力联合创始人张力在2022年底因涉嫌行贿美国官员在伦敦被捕，创下英国1500万英镑的最高保释金纪录。

张力卷入的行贿案涉及富力2015年在加州圣荷西收购的一处高端公寓开发项目。

美国检察官指控张力通过提供回扣和资金的形式获得项目建设许可。

这场官司牵扯出旧金山前公共事业部主管穆罕默德的腐败案。

据起诉书披露，华裔商人黄永乐作为中间人，通过买通努如，使富力快速拿到了开发项目的许可，并解决了其他一系列麻烦。

张力支付的1500万英镑保释金，是英国法院有史以来最高的联合保释金。

缴纳保释金后，张力被监视居住于伦敦塔桥公寓43层。

这种窘境，宛如古代重臣被软禁的现代商业版。

七、行业寒冬中的缩影

富力地产的困境是当前中国房地产行业的一个缩影。

曾经高杠杆扩张的房企，如今纷纷面临流动性危机。

富力地产的化债方案基本集齐了当下主流条款，后续可能成为中小房企模板。

行业后半场，谁能把‘账面存货’变成‘债权人愿意收的另类现金’，谁就能挤进重组窄门，剩者名单不再按规模排序，而按落地速度排位。

富力被迫出售酒店资产是债务重压下的必然结果。

不仅富力，近年来多家房企都不得不亏损出售酒店资产：

2022年6月，北京万达嘉华酒店以5.5亿元出售，较富力2017年收购成本亏损653万元；

2022年12月，福州威斯汀酒店以4.3亿元成交，较评估价缩水30%。

当前市场根本无法同时消化如此多的豪华酒店资产。

豪华酒店与普通商品不同，总价高，交易流程复杂，找到合适买家并非易事。

这种行业整体下行的趋势，让人想起明代中后期的商人困境。

当时徽商、晋商虽然积累了大量财富，但在政治动荡和经济变革面前，依然难以维系商业帝国。

历史总是惊人地相似，商业的繁荣与衰败有其内在的周期规律。

富力地产从全球最大豪华酒店业主到大规模甩卖资产，只用了不到八年时间。

当年那场“世纪交易”的三个主角：

万达早已转型轻资产；

融创也在债务重组中艰难求生；

富力则不得不面对超过2600亿元负债的现实。

酒店易主背后，是整个房地产行业的深度调整。

富力地产境内债重组方案提供的六种化债方式，无不透露着“现金为王”的残酷现实。

随着一家家酒店被拍卖，富力的酒店梦正一步步醒来。

这场商业变迁，恰如杜牧在《阿房宫赋》中的感叹：

“秦人不暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人而复哀后人也。”