比恒大更疯狂！3.72万亿惊天巨雷，中植系全面暂停债务兑付！

中植系资产规模搞到3.72万亿，结果突然就暂停债务兑付了，比恒大的2.58万亿的债务危机还要来得猛烈。

恒大好歹是房地产为主，暴雷大家还能理解这是行业下行惹的祸，可中植系横跨金融、能源、农业这么多领域，应该是更稳当的，却闹出这么大窟窿。

中植系是以中植企业集团为核心的一堆公司，总共有20多家，起步于上世纪90年代的黑龙江。

创始人解直锟从印刷厂起步，承包亏损企业，逐步搞起造纸、房地产，后来转战金融。2002年通过重组哈尔滨国际信托，成立了中融信托，中植占大头股份，还把部分股权转给央企经纬纺机，披上央企外衣。

实际控制人还是中植，董事长刘洋是解直锟的外甥，家族色彩浓厚。

中植系靠这个平台，发展出大唐财富、新湖财富、恒天财富和高晟财富四大财富管理公司，2022年管理的资产就超2.5万亿。

卖出的理财产品门槛高，百万起步，收益率8%到9%，吸引了不少有钱人投进去。

问题出在扩张太猛。高杠杆融资是常态，左手吸钱右手投地产、城投债和上市公司股权，本想赚差价，结果市场一变就翻车。

解直锟在2021年12月18日突发心脏病去世后，集团管理就乱了套。高管离职，资金链开始紧张。2022年经济环境差，疫情后转型没跟上，理财产品违约信号频现。

2023年8月，中融信托先出事，产品到期不兑付，投资者闹腾起来。接着四大财富公司陆续公告暂停兑付，债务规模暴露：本息4200亿到4600亿，资产只剩2000亿，窟窿至少2200亿。

比恒大负债率高多了，恒大负债2.43万亿但还有些土地资源，中植系的资产多是债权股权，清收难上加难。

这暴雷的影响可不小。涉及15万高净值客户，单个投资从300万到50亿不等，许多人血本无归。金融界震动大，信托行业信心崩盘，银行对类似机构贷款收紧。

影子银行本来就监管松，中植系这事暴露了太多漏洞，像高息集资、资金去向不明。跟恒大比，中植系更隐蔽，产品包装成央企背景，实际风险高。

恒大暴雷后，政府还能干预地产项目，中植系的债务重组更棘手，因为资产分散，回收率低。

2023年11月22日，中植集团发致歉信，承认资不抵债，流动性枯竭。2024年1月5日，北京一中院受理破产清算申请，指定管理人接手。

3月，管理人追责员工不当收入，有人得退还500多万。债券申报到4月5日截止，全线上操作。警方抓了几名高管，追回部分资金。

6月28日，管理人申请中植集团等248家关联企业实质合并破产清算，法院公告财产分布广、负债巨大。拍卖资产优先还担保债权，普通债权人回收比例惨淡。

2024年下半年，破产进程还在拖。11月，中植系旗下三家公司联合申请撤销仲裁，试图理清债务。整个过程牵连上市公司超10家，煤炭矿产新能源投资也受波及。

信托业整体规模3.7万亿美金（约合人民币26万亿），中植崩盘让行业恢复希望渺茫。2025年4月，彭博报道称，信托公司崩盘后，财富蒸发加剧，投资者转向保守渠道。

2025年6月，事情又有新动静。

恒天财富被抓的高管进入开庭审理，从2023年底强制措施到现在，说明案子复杂。业内传中植总资产3.72万亿的“定时炸弹”彻底引爆，债务危机从2023年延烧到现在，没个完。

比起恒大，中植系的雷更吓人，因为它不只地产，还搅动金融生态。恒大负债率132.6%，中植窟窿比例更高，影响全国20万左右客户。监管加强了审查，但类似机构隐患还在。

市场上没永远的赢家，敏锐战略重要，内部管理更关键。

中植系早期危机就露头，掌舵人一走就乱，疫情后经济低迷雪上加霜。投资者得学聪明，别光看收益率和背景，风险评估得自己做。

金融产品再光鲜，底层资产出问题就全完蛋。比恒大疯狂的地方在于，中植系规模大、领域广，暴雷像蝴蝶效应，波及海外投资。

恒大还能卖地，中植的股权债权变现慢，拖累整个影子银行。

现在破产清算还在进行，诉讼不断。债权人等分配，回收率估计会很低。

警方调查深入，逮捕理财顾问，追责链条长。集团残余业务收缩，员工离职潮。关联企业剥离，金融牌照受限。整个事件警示大家，经济下行期，债务危机连锁反应快。

投资者面临投资失败风险，本金打水漂几率大。市场上谁知道下一个雷是谁？

中植系的崩盘跟恒大一样，都是战略失误积累结果。

恒大没把握房地产方向，债务只增不减，到2023年6月违约2874亿。中植内部矛盾多，自顾不暇，市场风向变就扛不住。

两家企业都从领跑者跌谷底，辉煌转眼成空。房地产萎缩，恒大靠现有资金难翻身。中植的危机更广，影响信托和财富管理。解决不只企业事，还得靠监管和投资者警惕。

参考资料：

1、中植集团破产清算进展：债权人应在4月5日前以非现场方式向管理人申报债权 澎湃新闻 2024-02-02

2、专坑中国富豪的万亿“中植系”，到底是怎么暴雷的？ 三联生活周刊 2023-12-01

3、爆雷后引发市场关注的“中植系”现最新动向 上海证券报 2024年02月04日