【机构策略】本轮慢牛行情的根基并未动摇

中原证券认为，周一，上证指数全天窄幅震荡；深证成指、创业板指早盘窄幅震荡，午后一度回升，随后震荡回落，尾盘再度回升。盘中消费电子、半导体、计算机设备以及汽车零部件等行业表现较好；旅游酒店、能源金属、汽车服务以及化肥等行业表现较弱。货币政策将延续“适度宽松”基调，结构性政策将是重点。8月外资总体净买入境内股票和债券，表明外资对中国资产仍然保持信心。居民储蓄正在逐步向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。美联储降息利好A股走势，人民币有望走强，市场风险偏好或进一步改善。市场将在震荡中孕育新的投资机会，在结构优化中把握市场机会，预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。

东莞证券认为，周一，A股主要指数集体上涨。从技术分析角度看，大盘虽未出现大幅反弹，但也未出现风险信号。低位承压后的小幅回升，折射出资金尚存耐心。目前市场成交额仍处于日均2万亿以上的相对活跃水平，科技产业链相关催化剂持续释放，进一步强化了产业上行趋势。美联储如期降息对中长期A股走势形成利好，同时人民币汇率被动走强，带动风险偏好改善。判断市场中期上行动能依然具备较强可持续性。从流动性角度看，我国资本市场有望延续积极态势，居民存款向权益市场转移仍处于早期阶段，尚需时间予以验证与强化。政策层面，相关预期或将推动新一轮配置机会。

财信证券认为，周一，A股市场缩量震荡，市场结构分化明显，科技方向活跃，科创50指数领涨主要指数，其中消费电子板块表现较好，半导体芯片板块延续强势，贵金属尾盘拉升，而影视院线、旅游、白酒等消费板块表现靠后。短期内，随着长假临近，市场交投活跃度大概率趋于平稳，指数层面或延续窄幅震荡行情，可继续把握好近期热点方向的轮动节奏。中长期来看，“反内卷”带来的业绩改善预期，以及居民储蓄入市带来的流动性改善预期均未发生明显变化，美联储降息也有利于外资回流，市场情绪仍然相对乐观，整体来看机会仍大于风险。本轮慢牛行情的根基并未动摇，后续市场在经历月度级别的震荡整理并充分换手后，指数仍存在继续走强的基础。