手机厂商背后“打工者”，一年赚29亿，再冲上市

最近，华为三折叠、iPhone 17、小米17排队上市。

不止大家的钱包忙疯了，背后的 ODM巨头也忙疯了。

这些给华为、苹果、三星、小米、oppo “打工”的代工巨头们，我们可能不一定认识ta们，却一定用过ta们的产品。

那么问题来了，哪家企业是全球手机厂商背后的最强“打工者”呢？！

答案可能是下面这家——

华勤技术！

最近，华勤技术说要去港股上市了。

这家专门为三星、华为、小米、OPPO、vivo、联想等代工手机、平板、笔记本的ODM巨头，每年出货量已超2亿台，真正的“打工王者”。

但年营收超千亿，净利润却只有区区29亿，赚的都是辛苦钱。

值得注意的是，2023年8月，华勤技术才刚刚在A股主板上市；

刚满两年，公司就迫不及待奔赴港股融资。

华勤技术创始人邱文生，又是出生于福建龙岩。

为什么说又？大家熟悉的张一鸣、王兴，都是龙岩人。、

他是一名学霸，清华本科毕业，浙大硕士毕业，还曾是“中兴手机研究所的第007号员工”。

2005年，年仅32岁的邱文生辞职离开了中兴通讯，在上海正式创立华勤技术。

最开始做的是IDH（独立设计）服务，仅覆盖手机产业链的研发设计环节，很快便跻身手机IDH公司TOP3。

到2015年，华勤通讯的年发货量已经达到5600万部，并拿下了亚马逊平板的订单。

此后，智能手机浪潮袭来，邱文生又及时转向智能手机领域，同时进入整机生产环节，业务模式转为ODM。

区别于OEM仅承接代工生产，ODM是原始设计制造商，会根据客户提供的需求自行完成设计、研发、生产，再贴牌销售。

一路发展，华勤技术成功让三星、OPPO、小米、vivo等品牌都成为了自己的客户。

到2024年，华勤技术已成为全球消费电子电子产品ODM出货量（包括智能手机、平板电脑、智能手表及手环、TWS耳机和笔记本电脑）第一。

市占率22.5%，年出货量高达2.2亿台。

公司的ODM业务，也从智能手机逐渐拓展到笔记本电脑、平板电脑，再延伸到AIoT（人工智能物联网）领域、汽车电子ODM等。

在此期间，公司还成功登陆了资本市场。

2023年8月，华勤技术以80.8元/股的发行价在上交所主板上市，募资58.5亿元，与闻泰科技、龙旗科技一起，成为A股ODM代工三巨头之一。

成功上市之后，华勤技术开始“膨胀”。

2024年，邱文生提出了“未来十年营收增长五倍”的雄大目标。

兜里有钱的华勤技术，开启了疯狂并购。

2024年，华勤技术接连出手，28.5亿收购了易路达控股、联想等笔电品牌精密零部件ODM制造商南昌春勤精密技术有限公司、车载智能硬件开发商西安益驾智能科技有限公司等。

今年7月，华勤技术又豪掷23.93亿，拿下了上市公司晶合集成1.2亿股股份，晶合集成主要从事12英寸晶圆代工业务及其配套服务。

和大手笔并购相对应的，是华勤技术有所上涨的股价。

截至目前，华勤技术A股股价101.98元，总市值近1036亿。

不过，在接连买买买之后，华勤技术原本因上市而有所下降的负债率，又开始急速攀升。

截至2025年6月30日，公司的资产负债率达到74.64%。

远大的未来发展目标和攀升的负债率，或许正是华勤技术两年即寻求二度上市的原因所在。

但有意思的是，就在赴港上市前夕，华勤技术的员工持股平台却选择了减持。

7月26日，公司公告，因自身资金需求，五大员工持股平台计划合计减持不超过4063万股股份，即不超过公司总股本的4%。

最终，五大持股平台合计减持股份约3895.58万股，以期间均价计算，减持套现超过35.5亿元。

一面是老板“未来十年营收增长五倍”的目标；

另一面是员工持股平台的大手笔减持；

这到底是看好公司，还是不看好公司呢？！

不免有点割裂…

那么问题来了，华勤技术，基本面如何呢？！

还是可以的。

营收，略有波动，但整体是增长的；

净利润，整体也是增长的；

毛利率基本在7-10个点之间；

净利率大部分时间不到3个点；

一年出货量超2亿台，营收超千亿，但净利润却只有不到30亿…

一台手机只赚15块...

只能说，制造业，赚的 确实 都是辛苦钱！

只不过，看完这个财报，也不免让人为华勤技术“未来 十年营收增长五倍”的目标捏一把汗。

毕竟，肉眼可见，全球消费电子的销售增速，是逐年放缓的。

ODM手机代工业务本身又面临着上下游供应链的双向挤压，属于人力资本密集、毛利率偏低的“辛苦生意”。

这样的背景下，华勤技术想要通过并购来实现飞速发展，能成功吗？！

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