三部门联合大会，利好A股这几个板块？

不知道大家有没有玩过狼人杀。

玩狼人杀的一个诀窍是，重点不是去听别人说了什么、说的观点对不对，而是去判断TA为什么要说这段话。

动机，比观点更重要。

这一套，拿来看我们有关部门的新闻发布会，同样有效。

今天三部门的发布会，在一开始就明确，说本次发布会主要是回顾过去，而不是展望未来，更不涉及政策调整。

直白点说，就是说说自己过去哪里做得好，做一下自我表扬。

那，监管层重点自我表扬的，就是他们认为做得对、做出成绩的地方，也是未来会继续发力的方向。

就好比，小孩跟家长吹牛逼的时候，只会说今年我考了年级第一，而不会说今年我又早恋了八个女朋友。因为小孩知道，好好学习是对的，是可以拿出来自我表扬的。

那我认为，今天的发布会有以下几点，是值得大家重点关注的：

第一 ，吴主席重点说了“资本市场含科量上升，A股科技板块市值占比超过四分之一”这句话，是一个事实。

而吴主席专门把这个事实拿出来讲，就是一个态度。

这就说明，在监管的眼里，提高A股市场的含“科”量，是一项成绩。

那么我们有理由相信，未来监管层会通过更多的方式来呵护科技类标的。

这一点，我们在9月中旬的市场也能看出，为了打造慢牛，大金融屡屡被拿出来当做打压指数的利器。而双创指数扶摇之上，毫无阻力。

谁是小甜甜，谁是牛夫人，一目了然。

那我们之前也反复跟大家强调，本轮牛市会是一个科技牛。你的资产组合里，一定要配置一定比例的科技标的。

如果对科技研究不深，那么直接拿双创指数，或者科技类主动基金，是更好的选择。

第二 ，吴主席说，“中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，比“十三五”末增长了32%”。

也就是说，监管层认为，推动险资等中长期资金入市，是一项成绩。

那这事，未来肯定还会继续。

毕竟在低利率市场环境下，好的投资标的太难找。险资等中长期资金确实有投资需求。

对于监管层来说，这就是天上掉KPI。

那这块，利好的就是护城河宽阔、基本不会死、高分红的标的。

俗称，大盘价值。

当然，在牛市里大盘价值板块肯定跑不赢市场整体。但这块，可以算作给市场兜底的板块。

第三，吴主席说，注册制由试点到全面铺开。吴主席还说，“十四五”期间已有207家公司平稳退市。

这两天，要结合在一起看。

我一直说，相对于核准制，注册制确实是更先进更成熟的上市制度。但前提是，要有同样合理的退市制度做配合。

如果只进不出，那注册制就会让A股公司过多，最后导致资金过于分散，谁都赚不到钱。

反过来，如果有合理的退市制度，那注册制就能加速优胜劣汰，让上市公司整体的质量越来越好。

坦率地说，哪怕到今天，我们的退市制度还是不够完善，市场上的垃圾股还是太多。这可能和地方保护主义有关。

那吴主席很明白这个道理，我相信，未来A股垃圾股退市会加速。

那对小微盘股、ST股是一个利空，对市场整体，是利好。

第四，吴主席说，要“不断提高跨境投融资便利度，吸引更多源头活水，努力让更多全球资本投资中国、共享成长”。

这一块在政策层面我了解的并不多，但我相信，随着中国在全球产业链位置的不断上移，中国公司对外资的吸引力确实会不断上升。

外资在大方向上，我相信是会不断流入A股的。

利好有业绩支撑的白马蓝筹，更利好有海外市场业绩、或者和海外巨头有紧密合作的板块，比如创新药、CPO等。

总的来说，这次三部门联合大会，是一场自我表扬大会，是一场胜利的大会。

那对市场短期呢，我认为不会有太大影响，更不可能像去年924那样推动出现一波波澜壮阔的大行情。

毕竟，去年924全市场跌破3000点，现在已经突破3800点了。

去年924前，美联储还处于降息前期，一口气降息了50个基点。

目前，已处于降息周期，只降息了25个基点。

所以，去年的市场背景，可以给点阳光就灿烂。而现在，不可能。

但从长期上看，我认为上头想要打造慢牛的决心，是很明确的。

虽然说慢牛不是你想有，想有就能有。

但至少，我们可以根据这个思路，去做符合监管需求的操作。

在A股，任何时候，都不要和监管对着干。

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