路虽远，行则将至【国金机械 满在朋】

来源：市场资讯

（来源：满仓机械）

路虽远，行则将至

【国金机械 满在朋】

工作十年有余，颇有怀旧。想起刚入行的时候，恰逢《中国制造2025》提出，里面有很多宏伟的目标和任务，给出了制造强国战略第一个十年的行动纲领。当时觉得非常宏大，那现在实现了吗？答案是基本都实现了，有些甚至提前实现了、超目标实现了，以致于后来很少被人主动提起。

最近和老伙伴们一起调研，提到了一个现象，多年前我们研究的一些公司，执着于“死磕”某个细分产品或领域，由于技术难度大、客户验证周期长，一度让人失去信心，轻则淡出主流关注视野，重则流言四起。但正是这一批公司，悄无声息处开始绽放，惊艳所有人。

三年前加入国金的时候，写过一篇《向纵深挺近》，“从主机国产化到零部件国产化”，“国产主机和国产零部件相互促进、相互成就，最终都走到世界舞台中央”。这三年，正是见证了这个过程的加速。

比如某叶片企业，从十年前开始重资产重研发投入，从传统铸件杀入高端铸件，瞄准两机核心零部件：市场空间大、技术难度高、竞争格局好。这么好的赛道，进入壁垒自然也很高。去年我们终于等到了这家公司的合同负债大幅增长、订单开始爆发。

再比如某液压件企业，在21年以来全球需求大幅下滑的情况下，收入和利润几乎保持稳定，而之前的海外对标公司却在大幅收缩，甚至可能出现“反向规模效应”。现在全球需求出现企稳迹象，那这家公司的份额会不会出现加速提升呢？我们拭目以待。

就主机厂来说，比如矿山设备，我们写过一篇百页报告《矿山装备行业深度：高岭巍峨稳如山，大海波涛破岸来》。由于技术壁垒、客户资源、应用粘性等诸多因素，过去这个方向都是欧美企业主导，但是最近几年越来越多的国产设备开始突破，包括矿挖、矿卡、磨机、物料搬运等等，有些甚至开始从单机做到产线、做到整体解决方案。

再看科技领域，人形机器人、可控核聚变、量子计算，这些前沿领域，今年我们也都做了研究，发布了包括《人形机器人80页深度：从理想走进现实》在内的系列机器人研究报告、《十五五资本开支加速，人造太阳渐行渐近》、《量子计算：下一代计算革命，关注核心设备环节》等研究成果。这些报告里面我们做了国内外对比研究，有些领域互有优劣、有些领域已经领先。

我们还做了很多海外龙头公司的复盘研究，写了一系列的报告，比如卡特、小松、迪尔。首先必须认可这些企业非常优秀，值得研究、学习，但他们也吃足了他们那个时代的红利。在研究一家欧美液压件公司的百年历程后，我感慨这俨然就是一部某国的产业发展史。那现在，时代的贝塔来到了我们这里，后面会有越来越多优秀的企业涌现出来！唯有热情拥抱、孜孜不倦的研究挖掘，方能不负这个星光璀璨的时代。