嚯，又要搞大动作了？

LPR今天按兵不动，完全符合预期。上周一，在美联储降息之前我就说了，我们大概率是不会跟着降的。

今天下午还有三巨头的发布会，很多人在蹲。去年9月美联储降息后几天，我们这边迅速开了三巨头的发布会，宣布要降息降准，直接催生了让人肾上腺素狂飙的924行情，把交易所都给整宕机了。

而这次又是在美联储降息之后要开这个发布会，于是让人浮想联翩，是不是又要搞大动作了？

其实这次的主题已经预告得很明确了，是总结十四五的金融工作成果，而不是宣布新的动作。

适度的预期管理（类似于要维持货币宽松的表态）应该还是会有的，但更具体的，就别等了，不然到时候又要说“不及预期”，其实完全是自己一厢情愿。

短期之内，无论是降息还是降准，概率都不高，但是流动性还是会继续保持在比较松的状态，比如今天ym又净投放了2600多亿，所以债市今天整体表现还是可以的。

A股这边，今天继续缩量震荡， 全天预计成交额不到2.2万亿。钱少了，注定是有人吃肉，有人吃瘪。

截至下午2点，全A等权指数小跌0.5%。

上证指数靠消费电子、半导体、通信的大涨（上证指数包含了符合条件的科创板股票，但占比确实不大，所以上证指数未能大涨），暂时稳住在30日均线上方。但大金融板块持续回调，成了上证指数上行的巨大阻力，现在只能困在20日和30日均线之间窄幅震荡，等待方向。

创业板指数也蹿不上去，折腾了半天，还是跌破5日均线，缩量是原罪，但优势是新能源、半导体、算力还有轮动潜力，但后续只要成交量能跟上，还能持续上行。

说白了，今天涨得最好的是科创板。准确来说，依然是AI科技。国证芯片指数盘中一度涨5个多点，人工智能指数涨3个多点，所以整个科创综指盘中也涨了2个多点。

个股层面比较引人注目的是芯原股份，今天几度20cm涨停，成为科创板第13家晋级千亿市值俱乐部的上市公司。

国产算力硬件行业这几天相当活跃，事件很多，比如OpenAI跟立讯精密签了合作订单，要搞无屏音箱等AI硬件设备，国产GPU龙头摩尔线程这周五也要上会，准备登陆科创板，而某大厂周末宣布启动“天工计划”，要壕掷10亿资金来支持鸿蒙AI生态，最终很大一部分还是要落到算力等AI基建上。

A股目前的状态依然是结构性行情，景气（毫无疑问是AI科技产业链，创新药，以及反内卷相关板块，包括新能源、化工等，还有降息受益的有色等）和非景气板块（比如白酒）之间，表现会有巨大的差异。偶尔的资金切换当然也会发生，但更多的还是围绕主线行情走。

另外，港股这块，在整个海外降息的过程中，还是会有很大的吸引力。

回到基金实操层面。想抓住某个方向的行情，还是两个思路，要么选相应的指数，要么选主动型基金。

比如AI科技，相对直接一点的指数是中证人工智能指数、科创板人工智能指数、创业板人工智能指数，或者更细分的机器人、通信设备、半导体芯片等等行业主题指数。

而主动型基金，是在抓取产业贝塔的同时，看能不能再挖掘出一些超额收益。前几年大家对主动型基金有颇多微词，但今年情况已经大为改观了。

举个例子，下面这个，交银荣鑫灵活配置混合A，今年以来（截至9月18日）的收益是翻倍了，101.95%，比中证人工智能指数要高出大概23个点，超额就很明显，锐度和弹性可能会比相关行业指数本身更高。

通过好的主动型基金来同时抓取主线赛道贝塔+超额阿尔法，已经是今年基金圈的一个热门配置思路了。

关于A类还是C类的问题，最近很多人也在讨论，包括前段时间出来的意见征求稿，说C类也要持有半年才能免赎回费，失去了C类做灵活波段的吸引力。确实是这样。未来我觉得A类和C类份额之间的区别可能会越来越小。

费率方面也是这样。很多人原本倾向买C类份额的基金，因为没有申购费，但如果A类份额的申购费也可以有优惠能抵扣掉呢？

就比如最近理财通的“买基金，更省钱“活动，就可以领取省钱卡券，领完后直接在里面买A类份额基金，能直接省下一笔申购费。对基民来说，反正基金在哪买都一样，哪里能省钱就去哪里，省下就是赚。这可能也是未来的一个趋势。

话说理财通这次活动送的卡券，定投福利卡、省钱券、钻石会员体验卡，还是挺实在的。

如果你是要定投，就用定投福利卡，在未来一年内，每次定投都给你自动抵扣掉申购费，不限次数，最多可以累计抵扣388元。

如果你是要单笔买入某基金，比如前面提到的交银荣鑫灵活配置混合A（519766），那只要单笔买入在1000元以上，就可以用省钱券，直接抵扣掉你这笔申购产生的申购费，单笔最多可以抵扣100元，每人最多可以领取5张。

至于钻石会员体验卡，就单纯是一个会员大礼包了，包括腾讯视频SVIP月卡、微信读书月卡、QQ音乐绿钻、话费券等等。

不过每个人能领到的卡券可能会有些轻微差异，具体规则你们可以点击下面小程序看看，不复杂很好懂。

就先聊这么多，看完记得帮我点赞！

AH股相关指数技术面走势（仅为技术面现状描述，反映短期走势，并非趋势预测。红箭头表示短线偏强，绿箭头表示短线偏弱）。中证医疗移到中间。 证券公司在破位的边缘。

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