一周视点 | 上周市场呈现结构性分化行情，科技成长走强、消费服务板块回暖

来源：市场投研资讯

（来源：中庚基金）

市场回顾

上周（2025/9/15-9/19）A股市场整体呈现震荡结构分化态势，其中沪指上周再次冲击3900点整数关口未果，全周下跌1.30%；但在算力等科技成长板块助力下，创业板指和深证成指双双录得上涨。整体看，A股板块轮动较明显。

周一市场震荡分化，沪指窄幅震荡、小幅收跌于5日均线以上，创业板则在电池、储能板块的带动下延续强劲走势。

周二三大指数下探回升，其中深证成指、创业板指一度跌幅超过1%，午后市场情绪显著回升，中小盘股表现较强，指数全线收红，量能相较前一日也有所放大，板块方面，机器人概念股全线爆发。

周三市场全天震荡上行，创业板指连涨三日创阶段新高，机器人板块延续强势，芯片产业链全天持续走高，贵金属板块集体下挫。

周四大盘冲高回落，三大指数一度均跌超1%，尾盘资金略有回流，带来小幅拉升，板块方面，机器人概念股盘中连续上攻，突破前高，午后获利盘涌出，直线下挫，尾盘获资金回流，此外，虽然美联储降息落地，但是鲍威尔在记者会上的表态偏鹰，导致有色板块领跌。

周五大盘全天缩量震荡，三大指数集体收跌，盘面交投略显清淡，板块方面，挖掘机、煤炭、光刻机概念领涨，文化旅游板块午后逆势爆发，机器人概念大幅杀跌，医药股普跌。

上周沪指累跌1.30%，深证成指累涨1.14%，创业板指累涨2.34%。

港股方面，恒生三大指数上周震荡，在AI叙事回归及美联储降息的推动下，恒生科技指数全周涨5.09%，恒生国企指数周涨1.15%。非必需消费板块涨幅领先，互联网龙头股表现较亮眼。

财经数据简评

2025年8月经济数据继续走弱，按照不同方式测算的月度实际GDP增速大致落在4.7%左右。若经济延续该下行趋势，四季度又面临高基数，则下半年经济压力增加，要求增量政策托底经济。

从当月同比增速看，工业增加值为5.2%、服务业生产指数为5.6%、社会消费品零售总额为3.4%、制造业投资增速为-1.3%、基建投资增速为-6.4%、地产投资增速为-19.4%，均低于7月水平，这与此前公布的PMI、物价、信贷、出口等数据信号基本一致。

结构上，生产端的数据相对韧性，但投资下滑和商品消费接续动力不足形成拖累。

风险揭示：市场有风险，投资需谨慎。本文所载内容仅供参考，不构成对任何人的投资建议，亦不构成任何保证，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。