百度涨近20%，恒生科技指数创近4年新高！趋势回来了？

午后开盘，恒生科技指数延续强势，涨幅进一步扩大至4%。截至13:30，成份股百度集团涨超19%，商汤涨超15%，蔚来涨幅达11%，京东集团、海尔智家等跟涨。

消息面上，市场密切关注将于9月18日凌晨公布的议息会议决策。近期一系列美国的负面经济数据，加上特朗普施压下美联储官员密集释放“鸽派”信号，强化了市场对美联储9月降息的预期。作为对海外流动性高度敏感的港股，通常会迎来全球资金的回流配置，从而走出上涨趋势，而弹性大、成长性好的科技板块往往受益更显著。

个股方面，百度昆仑部门此前宣布已获得的AI服务器订单(十亿级)，其合同价值超过竞争对手。近年来该业务已完成多轮融资，以推动其人工智能芯片的研发。高盛集团分析师在周二的一份报告中表示，百度最新AI模型文心一言X1.1展现出“显著进步”，甚至超越了深度求索模型。另外，百度计划发行人民币计值票据、市场对其人工智能和自动驾驶领域的持续看好，也成为百度本轮上涨的催化因素。

Wind数据显示，今年以来，内外资持续涌向港股。上周（9月8日至12日），港股市场主要股指集体上涨，南向资金合计成交净流入达608.22亿港元，单周净流入规模创下5月份以来新高，且已连续17周保持净流入态势。港交所最新数据显示，5月份至7月末，长线稳定型外资机构资金累计流入约677亿港元，短线灵活型外资机构资金流入约162亿港元。

招商证券指出，短期看，港股市场仍然主要是依靠流动性驱动，内外流动性充裕港股有望迎来新一轮上涨。9月制约流动性因素有所缓解：1）美联储降息推进；2）香港市场资金面偏紧问题缓解；3）南向资金持续流入港股市场；4）中报“靴子落地”，盈利担忧利空出尽。中长期来看，随着供需格局改善，经济企稳回升，可能将迎来需求景气拐点，上市公司的盈利也有望底部反转。港股作为全球估值洼地，估值修复空间很大。

东方财富证券表示，复盘2000年来5轮美联储降息，预防式降息期间，低利率估值扩张的成长板块和其他利率敏感型行业明显受益，且港股弹性更大。其中逐渐从“外卖战”抽身走向AI叙事的港股互联网或将继续受益。

相关场外产品方面，天弘恒生科技指数(QDII)(A:012348；C:012349)紧密跟踪标的指数，聚焦港股上市的30家高成长科技龙头，覆盖互联网、电商、金融科技、云计算、生物科技等高研发投入领域，被称为“东方纳斯达克”，反映中国科技产业升级与全球化布局趋势。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。指数基金存在跟踪误差。QDII基金主要投资于境外证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。提及个股仅作示意不作投资推荐。