半导体第一股,全球芯片封测排名第3，国内排名第1

风险提示：本文为财报教学文章，不包含推荐行为，请勿据此操作，注意安全。

昨天,A股市场呈现出一幅扑朔迷离的走势图。上证指数再次缩量，收出十字星，并且KDJ指标已经向下调头。黄昏星形态+缩量+KDJ调头，这些都预示着未来上证指数将走出震荡行情，而A股震荡下行的概率也在不断增加。

在这种情况下，投资者需要保持警惕，控制好仓位，避免盲目追高。市场永远不缺机会，缺的是耐心和等待时机的智慧。

01 半导体企业，获资金追捧

尽管大盘表现疲软，半导体企业却受到资金青睐。长电KJ作为世界第三、中国大陆第一的芯片封测龙头，获得了国家集成电路产业基金的战略入股，目前国家集成电路产业基金是其第三大股东。

根据东方财富数据显示，主力资金净流入长电明显，游资资金和散户资金呈现净流出态势，这表明有主力资金在积极布局。

02 财务表现分化但健康

2024年长电业绩为16.1亿元，同比增长了9%。而到了2025年第二季度，这家企业用两个季度时间完成了4.7亿净利润，同比下降24%。

虽然在报告期内公司业绩出现下滑，但是同期这家企业的现金流能力却逆势增强，这也说明其经营非常健康，并没有出现任何问题。

2025年第二季度，公司的营业总收入为186.05亿元，同比增长20%，而同期企业因销售芯片封测服务而实际收到的现金总额高达199.6亿元，同比增长20%。

03 运营效率提升，销售速度加快

通过深入分析财官发现，长电现金流能力得到提升，主要原因是在报告期内芯片封测服务的销售速度出现了加快。

2024年第二季度公司服务的销售速度，也就是存货周转天数只有44天，而现在却降至41天，销售速度加快了7%。

正是由于在报告期内，这家企业的生产经营十分健康，公司处在高速发展阶段，管理层顺势扩大了生产，提高了产能。

存货从2024年第二季度的34.07亿元，增长到2025年第二季度的35.4亿元，同比增长4%。存货增长是因为服务销售速度加快，这表明公司正处于良性发展轨道。

04 产能扩张，未来增长可期

目前，长电有两个芯片封测项目正在建设中，这两个项目的预计总投资额高达118亿元人民币。

与公司现有产能进行对比后财官发现，如果这两个项目都竣工的话，这家企业的产能（也就是封测服务的生产能力）将提高60%以上，这也为其未来业绩增长打下了坚实基础。

虽然在财报中并没有找到这两个在建项目的工程进度信息，但是财官发现在报告期内，这家企业短期内能拿出的现金总额，也就是货币资金高达67.86亿元，交易性金融资产（也就是用闲置资金购买的理财）为33.02亿元。

这说明目前在这家企业账户里，有超过100亿元人民币可以支配，所以在建项目对管理层来说没有资金压力。

05 投资策略与风险提示

在当前市场环境下，我们需要多一份警惕，少一份冲动。操作上，应该多看少动，在方向不明朗的时候，最好的策略就是控制仓位，保持耐心。

留好子弹，等待机会。如果市场真的出现回调，对于手里还有资金的朋友来说，那反而是好事。这意味着你能用更便宜的价格，买到心仪的股票。

06 财报翻译官评级：C级水准

通过上述分析我们了解到，在2025年第二季度，虽然公司的业绩出现了下滑，但是同期这家企业的现金流能力却提升了。而由于在报告期内公司封测服务的销售速度加快，管理层还逆势扩大了生产，提高了产能，所以财官猜测这家企业未来的净利润有增长的可能性。

如果把上市公司基本面从高到低分为A、B、C、D、E五个等级的话，财报翻译官个人认为该企业维持C级的水平。#社区牛人计划##【悬赏】2024年度牛人评选，你pick了谁？##【悬赏】2025中报揭幕！谁把握住机遇？#

风险提示：财报良好的公司不一定会上涨，但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。本文为纯粹的财报教学文章，并没有推荐之意，也希望大家能谨慎参考。