美债终于输了，29年来首次黄金战胜美债登顶全球央行储备资产

美债终于输了，29年来首次黄金战胜美债登顶全球央行储备资产，这件事信号强烈，全球的金融动荡恐怕要更严重了。

据21世纪经济报报道，来自塔维克斯塔的数据显示，全球央行储备中黄金占比首次超过美国国债。什么意思啊？

大家注意，全球各国的央行都会储备一些在世界上公认比较有价值、比较有用的可交换的金融资产，比较常见的就是美元和黄金。过去正常情况都是美元比黄金多，但现在不一样了，黄金比美元多了，说明什么？说明各国央行对黄金的信任度超过了美元。

9月，我国央行公布数据，我们已经连续10个月增持黄金了，黄金储备在我国的外汇储备已经创造了历史新高，而且这还只是开始。据世界黄金协会发布的2025年全球央行黄金储备调查显示，95%的受访央行认为，在未来12个月还会继续增持黄金。这数据创造了自有该调查数据以来最高的纪录，这背后映射的是全球金融与地缘政治的动荡。

具体来说其实就是三个方面。

第一，毫无疑问，美元衰退已经是共识了。截至2020年末，美国的债务规模占GDP的比重已经高达124.3%，这已经是明摆着了。以美国今天的经济增速来看，偿债能力是明显不够的。那接下来显而易见，对于美国来说，它其实只有一个选择，就是债滚债叠加印钞稀释债务。

但这些动作最终伤害的是美元信用。动不动就开印钞机稀释债务，再笨的其他国家央行也知道要减持美债了嘛。所以这种情况下，黄金就变成了优先的选择。

第二，第二个关键因素就是，地缘政治的风险正在加剧，随着欧洲与俄罗斯的裂痕在加大，目前不仅看不到和解的希望，甚至还有愈演愈烈的趋势。波兰已经陈兵边境，白俄罗斯严阵以待，世界的动荡没有收敛啊，妨碍在加剧，这都让全球央行担忧啊，所以选择安全的避险资财变成了共识。

第三，很多人没想到，数字货币的崛起正在冲击各国的主权货币。对于各国央行来说，未来简直是杀机四伏，既有美元贬值危险，又有世界冲突加剧，还有数字货币崛起带来的冲击，这里面最令人震惊的还是数字货币带来的冲击，扩张速度实在太快了。

今年以来，多个国家的主权货币都受到了数字货币的冲击。阿根廷的本地银行因为大量储户兑换稳定币，导致银行系统流失了20%的储蓄。在尼日利亚，使用数字货币交易占比已经高达30%。各国央行面对数字货币的侵蚀，金融系统很有可能产生动荡。通过储备黄金来对冲这种风险，已经变成他们理智的选择。

综上看，黄金这个历经千年不倒的天然货币，恐怕未来还将焕发出新的生命力。