绵竹国资入股剑南春，乔天明的同盛不再有绝对控股权

21世纪经济报道记者肖夏

曾为国企、经历改制的剑南春，重新“拥抱”了国资。

四川剑南春（集团）有限责任公司（下称剑南春集团）发生重要股权变动。

21世纪经济报道记者查询企业信息公示系统注意到，上周绵竹市国有资产事务中心出资1.3716亿元，获得剑南春集团约14.51%股权，成为剑南春集团第二大股东，认缴出资日期是9月8日，于9月12日完成变更，仅次于第一大股东四川同盛投资有限公司之后。经过这次增资，剑南春集团的注册资本由8.08亿元人民币增至9.46亿元人民币。

这样一来，第一大股东四川同盛投资有限公司（下称四川同盛），对剑南春集团的持股比例降至63%左右，不再有绝对控制权。

《公司法》规定，对于公司修改公司章程、增减注册资本、合并、分立、解散或变更公司形式等各类特别重大事项，需经代表三分之二以上表决权的股东通过。因此，持股67%及以上才能确保绝对控制权。

21世纪经济报道记者注意到，在此次股权变动之前，四川同盛的认缴出资额是5.9625亿元，按照此前剑南春集团8.0834亿元的注册资本计算，持股比例接近74%。

剑南春集团前身是国营绵竹酒厂，进入21世纪后启动了改制，原国有资本全部退出。2004年完成改制后，剑南春集团最大股东是管理层组建的四川同盛，持有剑南春集团69.25%的股份。剑南春集团董事长乔天明是四川同盛的最大股东，以货币认缴3280万元，持股约41%。

2012年，剑南春集团推出员工持股信托计划，要求回购员工手中的股份，但因为价格以及对离退休员工所持股份的处理意见不一，引发了后续纷争，包括对乔天明的质疑和举报。

2023年乔天明一审被判刑五年，并处4亿元罚金；私分的国有资产及其相应收益予以追缴，返还绵竹市人民政府。

在那之前，乔天明之子乔愚2022年就成为了剑南春集团副董事长，并接任剑南春集团总经理、法定代表人职务至今。而企业注册信息显示，乔天明至今依然是四川同盛的法定代表人、董事长。

此次绵竹国资入股，意味着时隔二十多年，剑南春集团再次有了国资股东直接持股。

不过21世纪经济报道记者注意到，企业信息公示系统显示，绵竹市国有资产事务中心的认缴出资方式是“债权”，并非现金出资。尚不确定这次入股，是否能为剑南春集团带来新的现金流。

此次国资入股前，剑南春一直都是绵竹、德阳当地的明星企业。

在次高端大单品“水晶剑”的带领下，剑南春早在2018年就已跻身百亿酒企，在白酒行业位居头部酒企之列。

乔愚接任总经理后，曾提出到“十四五”末要力争达到300亿。近年来，剑南春渠道方面与天猫合作、产品方面与三星堆联手，推出了诸多千元及以上价格带的高端产品，推动品牌势能提升。剑南春的“中国名酒 销售前三”广告，也随之在各类渠道大范围铺开。

不过剑南春集团近年并未披露过年收入，面临席卷行业的深度调整，今年能否达成300亿目标尚不确定。

在2024年四川省民营企业100强榜单中，剑南春的年收入是169.4亿元。数月前流出的剑南春股份有限公司年报显示，2024年剑南春股份的收入约106.6亿元，同比增长近15%。

但德阳、绵竹当地对剑南春寄予厚望。近年德阳白酒产区正以剑南春为“1+N” 体系龙头，打造千亿级白酒产业集群。此次入股，将有助于提升地方国资对剑南春的话语权，让剑南春与地方产业战略进一步对齐。