酒鬼酒回应21:与胖东来按协议供货 终端库存持续下降

21世纪经济报道记者肖夏 实习生侯朝霞

与胖东来的合作产品，成了酒鬼酒投资者最为关注的话题。

9月12日下午，酒鬼酒召开2025半年度业绩说明会，投资者对“自由爱”产品的销售表现出了极大的兴趣，集中询问了这款产品的出货量、销售规模、收入贡献以及产能等方面的问题。

酒鬼酒与胖东来合作的“酒鬼·自由爱”今年7月率先在胖东来渠道上线，上线初期连续售罄，很快胖东来不得不采取限购措施。

此后，酒鬼酒又将这款产品推向了湖南步步高超市的门店。

不过在业绩说明会上，酒鬼酒总经理程军等管理层并未回应任何数据问题。针对21世纪经济报道记者关于销售情况和后续铺货的提问，程军回应称，“酒鬼·自由爱目前正按照合作协议进行发货，公司将积极配合胖东来做好后续供应。”

投资者高度关注酒鬼酒与胖东来的合作，有客观原因。今年白酒消费端热度愈发疲软，酒鬼酒也未能幸免，上半年营收、归母净利润都同比继续下滑。

但酒鬼·自由爱的热销，为酒鬼酒业绩反弹提供了想象空间，今年已带动酒鬼酒多次涨停。21世纪经济报道记者注意到，截至9月12日收盘，酒鬼酒今年股价上涨了26%，在A股白酒上市公司中涨幅第二。

针对既有产品，酒鬼酒今年的主线还是“优化渠道库存、培育良性供需”。半年报也提到，去库存仍然是未来的重要任务。

董秘汤振羽回应21世纪经济报道记者提问时表示，酒鬼酒持续推进BC联动的营销模式改革以来，强化渠道建设和终端动销已取得一定成效，终端库存持续下降。

“下半年公司管理团队将以积极姿态直面压力与挑战，持续推进BC联动模式，将B端核心店建设与C端宴席场景、开瓶扫码互动、回厂游体验等深度绑定，打通产品从分销到动销的链路建设；在湖南本土市场，重点开展‘扫雷’行动二阶段工作，针对已摸排的网点精准释放定向政策，提高终端激活成功率，有效扩张终端覆盖网络。对于省外重点市场，将持续强化‘扫雷’行动力度，进一步下沉聚焦县、镇市场，深耕县域消费潜力，扩大省外市场份额。”汤振羽表示。

在产品方面， 酒鬼酒副总经理邹斐表示，计划通过构建“2+2+2”产品矩阵，在巩固现有市场基础上，加快开发面向年轻消费群体和自饮场景的大众酒、低度酒及小酒等创新产品，持续推进品牌向年轻化、个性化转型。酒鬼酒的“2+2+2”产品矩阵是指2个战略单品（内参、红坛）、2个重点单品（妙品、透明装）和2个馥郁香基础单品（内品、湘泉）。