泸州老窖董事长刘淼答21：继续发展38度国窖 更低度适时上市

21世纪经济报道记者肖夏

年轻化、低度化....随着白酒调整期演进，投资者越来越关注名酒企业应对趋势变化的办法。

9月12日下午，泸州老窖召开了2025年半年度业绩说明会。泸州老窖董事长刘淼、财务总监谢红、董秘李勇等管理层出席，回应投资者关于上半年业绩、三季度动销以及行业趋势等话题。

今年上半年，泸州老窖实现收入164.54亿元、归母净利润76.63亿元，同比小幅下滑，但其利润指标依然在行业领先。

尤其国窖1573今年在高端白酒当中批价相对最为稳定，支撑了泸州老窖的股价。21世纪经济报道记者注意到，在五大龙头白酒中，今年泸州老窖股价表现最好，截至9月12日收盘年内股价增长16.5%。

面对白酒消费低迷、主力消费人群迭代，今年各大白酒密集推出低度新品，以此回答年轻消费者对低度酒产品的偏好。中国酒业协会前不久也透露，拟调整饮料酒中的“低度酒”分类，将≥25度的酒统称为“高度酒”。

作为浓香型白酒的代表，泸州老窖如何看待今年席卷全行业的低度化热潮？

泸州老窖董事长刘淼在业绩说明会上回应21世纪经济报道记者提问表示，随着白酒消费群体迭代，低度化是未来行业发展趋势之一，当下白酒行业正向“品质提升、品牌影响、文化表达、价值创造”转变，年轻消费群体更倾向于个性化、低度化、利口化、悦己化的酒类消费，以及“轻社交”场景。

“公司将顺应消费需求变化，在产品上继续推进38°产品发展，同时研发更低度数产品，适时导入市场；在场景上推广冰饮、调配等全新品饮方式，进一步拓展新消费场景。”刘淼回应。

（泸州老窖董事长刘淼，21记者摄）

按照现行标准，40度以下被视为低度酒，38度1573是目前低度白酒的最大单品。刘淼在12日的业绩说明会上明确透露，38度1573已经成为已经发展成为百亿级大单品，下一步还将持续加强低度国窖1573在全国市场的推广。

更低度数的老窖产品。而此前在6月的2024年度股东大会上，刘淼也曾透露，28度产品已经研发成功。21世纪经济报道记者了解到，围绕这款产品的推出，目前正在内部筹备中。

近期泸州老窖问世的新品已经在向“低度”靠拢。泸州老窖二曲2025版前几天刚刚上市，采用光瓶酒包装，邀请脱口秀演员徐志胜代言，主推42度版本。

泸州老窖此前已经推出了黑盖等光瓶酒产品，作为公司的塔基产品。新版泸州老窖二曲上市后将如何定位？如何与既有光瓶酒产品区分？

刘淼回应21世纪经济报道记者提问时表示，“新版泸州老窖二曲是公司建立大光瓶产品矩阵的重要的一环，其酒体为纯粮酿造，品牌定位为浓香名酒之选，目标消费群体为大众消费者；黑盖定位为高品质光瓶引领者，目标消费场景侧重城市，更加关注品质生活的新场景、新消费群体，在价格上黑盖高于新版二曲。”

随着国庆中秋临近，投资者近期也高度关心：旺季前夕动销表现是否有所起势？三季度以来消费端是否有所改善？

刘淼回应，目前白酒行业仍处于深度调整期，调整幅度和时间长短取决于消费需求的改善和行业自身创新能力和高质量发展水平，但长期来看，白酒产业价值螺旋式上升的趋势没有变，未来白酒行业仍有广阔的发展空间。

“公司将尊重市场规律，顺应白酒市场消费观念改变、消费需求转变、消费场景深刻重构和消费渠道加速迭代的特点和趋势，不断提高企业管理水平和经营效能，在市场营销方面加强市场精耕深耕，推动产品创新，夯实核心基本盘，推动渠道转型升级。”刘淼表示。