2025服贸会｜梅花创投创始人吴世春：资本对AI的兴奋点从技术转向商业结果

"这两年我们投了不少具身智能的项目，从本体到大脑再到一些部件，我们认为具身智能现在是AI发展的最好载体。"9月11日，梅花创投创始人吴世春在2025年中国国际服务贸易交易会（以下简称"2025年服贸会"）"具身无界：智能机器人创新发展论坛"上开诚布公。以"快准稳"的投资风格著称的吴世春，在投资界被誉为"快狼"，关注的领域从移动互联网到人工智能。站在产业端，他认为，"大模型的格局基本确定，巨头已经为整个市场搭好基础设施"，回归投资角度，吴世春表示，"资本的兴奋点从大模型转向应用，转向为业务和结果付费"。

他从DeepSeek的崛起讲起："这一事件引发了全球对中国科技资产的重新评估。"吴世春进一步举例："中国AI相关企业的估值在过去一年平均上涨了37%。DeepSeek通过改进国产芯片的运算逻辑。"

"AI重塑一切已经是明牌，但不是每个人都能意识到2025年是产业的拐点，也不是很多人都能花更多时间和精力把拐点思维与业务结合起来。"吴世春道出了现状。

他将当下类比互联网时代的2002年和移动互联网时代的2011年。"不同背景的公司身处不同的位置，创业者要远离会被大厂‘炮火’覆盖的地方；要提前思考终局、选择小切口；要有独特的数据和场景。"他以硅谷的笑话举例："每一次OpenAI升级，都会让一批创业者鬼哭狼嚎，就是因为这些创业者做的产品和服务很容易被大厂覆盖。现在的具身智能领域，也有不少类似的重复创业情况，这种同质化的创业最终会消耗很多人的青春和财富。"

他提到："‘强连接’能带来支持，‘弱连接’才能带来机会。梅花创投投的很多企业，都是在跨界的地方发现的机会。"同时，他还多次提及聚集垂直细分领域，"随着大模型的发展，技术门槛降低，单纯技术背景不再占优势。创业者应选择成熟的垂直细分领域，深入理解行业痛点，用AI重塑工作流程"。

作为一位创造过1500倍回报，投资理想汽车、小牛电动获得超200倍回报的投资人，吴世春总结了梅花创投在AI领域的投资思考："我们投AI，不是投AI的技术和功能，也不是投项目制公司。我们希望投资那些在AI科技浪潮里，能成品牌的科技产品、能成生态的技术平台、能成垄断的零部件或原材料供应商。"

具体到AI Agent（智能体），吴世春也分享了自己的观察：直面用户的通用型Agent，如Manus、Genspark等，是大厂的主战场，竞争激烈；Agent基础设施与框架层面临标准化的问题。梅花创投重点关注面向特定行业的垂直化Agent，如深度赋智，同时也看好面向C（用户）端的垂直场景应用，如MetaGPT等。

北京商报记者 魏蔚