利润飙升200%，瑞芯微，出手了！

中报季落幕，海外博通、英伟达等AI科技巨头业绩大增时，国内不少公司也在悄悄发力。

ASIC龙头瑞芯微净利润同比增速超190%，实力不凡。晶晨科技净利润增速虽接近40%，但与瑞芯微相较依旧有些逊色。全志科技2025上半年净利润仅有1.61亿元，与前两家有不小差距。

三家ASIC公司中，瑞芯微拿下营收增速与净利润增速双料第一，公司究竟做对了什么一举突出重围？多年前与瑞芯微处在同一起跑线的全志科技，为何渐渐乏力？

国内端侧AI之争，已悄然开启。

一、晶晨股份

其实，这三家公司均是fabless无晶圆芯片设计厂，具备多种自研IP和NPU芯片，产品覆盖机器人、汽车电子、智能家居等多个领域。

但细看下来，各公司产品主要应用场景、芯片参数和技术侧重点还是有所不同。

晶晨股份音视频解码技术国内领先，是国内智能机顶盒芯片龙头厂商。公司面向运营商市场的S系列产品，获得奈飞、谷歌、亚马逊等多个流媒体系统认证，应用于移动、联通、电信国内三大运营商巨头中。

不仅如此，晶晨股份8K芯片S928X，在国内所有运营商招标中，囊括了全部市场份额。

此外公司A系列SoC芯片最高支持5Tops神经网络处理器，通过谷歌EDLA生态认证，已应用于海信、三星、小米、TCL、宇树科技等众多知名客户终端产品中。

据公司中报显示，在消费电子行业竞争较为激烈的情况下，单2025年第二季度，晶晨股份芯片总出货量接近5千万颗，销售规模上了一个新台阶。

而且晶晨股份芯片制程工艺要领先一些，公司6nm芯片在2024下半年已商用上市，2025上半年累计销量超400万颗，全年销量有望突破千万颗。

二、瑞芯微

科技是第一生产力，研发是科技公司“做大做强”的发动机。

瑞芯微知识产权数目是这三家公司中最多的，截至2025上半年公司知识产权累计申请数为1681个，获得数为1072个，明显高出晶晨股份与全志科技。

汽车电子和具身智能成为端侧AI的高端战场。

瑞芯微正是国内ASIC公司中为数不多的在这两个领域都拿下关键客户的企业。

2025年4月瑞芯微出席广汽合作日，双方在现场完成了“汽车芯片应用生态共建计划”战略合作协议的签署。双方已经合作开发、量产多款座舱产品，且落地多款热销车型。预计未来，会有更多新车型搭载RK3588M上市。

此外，公司已经跟宇树科技达成合作，芯片方案应用于宇树科技人形机器人、四足机器狗等产品中。

另一边，瑞芯微出手实施RK3688M的研发，预计制程工艺可提升到5nm节点。公司营收实现高速增长，旗舰系列芯片功不可没，RK3688M接棒RK3588M，汽车电子和机器人的更深领域正等待瑞芯微开拓。

旗舰芯片入主高端市场，公司盈利能力自然节节攀升。

2024年底瑞芯微尚以37.59%的毛利率微弱领先于晶晨股份。但进入2025年后，公司盈利能力“一路开挂”，一季度毛利率提升至40.95%，2025上半年瑞芯微毛利率已攀升至42.29%，拉开与晶晨股份和全志科技的差距。

毛利率提升的同时，瑞芯微净利率表现也没话说。

要知道2023年以前，三家公司净利率还未分出胜负打得难解难分。到了2025上半年，瑞芯微净利率高达25.96%，与晶晨股份（14.82%）和全志科技（12.05%）已不在一个水平线上。

研发决定技术、技术推动需求。2024年来瑞芯微业绩表现和盈利能力的双重增长，研发作用功不可没。

三、全志科技

与前两家公司相比，全志科技似乎慢了一拍。

全志科技的客户范围同样很广泛，从小米、百度、阿里等互联网企业到美的、海尔这种白电巨头再到长安、一汽、上汽、吉利等大型车企。产品应用领域触及智能家居、智能音响、新能源汽车等多场景。

而从车规级芯片实际应用来看，2025年中报显示公司继续推动T527V前装定点项目方案落地，以及芯片方案在前装智能驾驶领域的量产。虽然公司在AR-HUD、全数字仪表、智能座舱领域有不少技术储备，但实际进度而言要稍慢一些。

毕竟晶晨股份车载级方案2023年已落地放量，瑞芯微RK3588M自2024年来也应用在不少车型中。

另外，全志科技新一代高端产品A733可提供的AI推理算力为3Tops，瑞芯微自研NPU可提供算力区间在2-6Tops范围内，后者性能更强悍一些。

逆水行舟不进则退。

2019年瑞芯微（14.08亿）与全志科技（14.63亿）营收规模还不相上下，2019年后瑞芯微不仅慢慢拉开与全志科技在营收规模上的差距，两者净利润水平更是差了一大截。

瑞芯微2025年中报显示，公司推出新一代端侧算力协处理器RK182X，可作为机器人小脑中枢完成多模态感知与推理决策等任务。同时，全志科技AI机器人芯片MR536也在联动国内外机器人客户。

双方较量还在继续，只是瑞芯微已悄无声息占了上风。

最后，总结一下。

人工智能的发展，正进行硬件基础设施建设到软件应用生态层面的转移；算力需求场景也从云端AI计算过渡到端侧智能发展。

当下，ASIC公司群雄逐鹿，瑞芯微凭借汽车电子、机器人双重布局脱颖而出。晶晨股份作为国内音视频解码龙头，在智能机顶盒市场统治力不可动摇。对比之下，全志科技芯片方案在新能源车领域推进稍慢，中高端市场略显乏力，隐隐出现掉队迹象。