国盛证券：阿里重大业务调整，AI电商迎新机遇

国盛证券发布研究报告称：阿里重大业务调整，AI电商迎新机遇。9月10日阿里旗下高德地图宣布推出全球首个基于用户行为产生的榜单“高德扫街榜”，构建线下服务信用体系，同时启动“烟火好店支持计划”，通过发放超10亿元补贴等措施，鼓励用户到店消费，希望每天能为线下餐饮及其他服务业多带去1000万客流。认为阿里此举有望将分散在饿了么、高德、支付宝的消费订单+商户评价+用户画像数据聚合起来，与大众点评、抖音等平台的到店业务产生有力竞争，对其他AI电商公司也有积极影响：1）阿里发力到店业务会带来本地商户新的营销需求，包括广告生成与智能投放、平台代运营等都是AI电商公司可以切入的应用场景。2）阿里入局后，与大众点评等平台竞争，商户要多平台运营，会需要跨平台AI工具，利好AI电商SaaS。

电商领域AI落地处于早期，可渗透场景丰富。当前电商中AI的主要用例包括：个性化产品推荐、AI驱动的聊天机器人和代理、动态定价和促销、视觉和语音搜索、需求预测和库存管理、欺诈检测和安全、生成式内容创建、情绪和行为分析等。腾讯大股东prosus发布的数据显示目前AI电商渗透仍处于早期状态，截止2024年9月美国零售贸易业使用AI的比例不足10%，但丰富的电商AI应用正在涌现，电商庞大的生态系统将为AI的部署提供巨大的规模，涉及身份、客户关系管理、信任、产品、库存、数据基础设施、定价、支付、供应链、地图、本地化、市场营销、分派、服务、广告、个性化、订单处理、生命周期等环节。prosus提出电商的未来是Agentic商业，智能体为用户自主做出购买决策。

上海出台12条新政，打造“AI+数字广告”新高地。为贯彻国务院关于深入实施“人工智能+”行动的部署，上海市市场监管局印发《上海市支持人工智能赋能广告业创新发展的若干措施》，从支持“AI+数字广告”智能体研发、强化生产要素支撑、创新金融支持方式、培育复合型人才、推动生态集聚等方面，提出“12条”新政。支持力度空前，多项补贴政策为首创，支持金额创历史新高：包括对AI广告智能体研发、优质产业项目建设，由广告业专项资金予以支持，市区两级最高可支持1200万元。对采用第三方大模型私有化部署的数字广告企业，给予核定合同额最高50%、最高500万元补贴。对购买非关联方语料的数字广告企业，给予核定合同额最高30%、最高500万元补贴等。认为 “AI+数字广告”是AI在电商领域的重要应用场景，此次“12条”新政的出台，尤其是其中对模型研发、算力租赁、语料采购等方面的补贴，将积极促进AI在电商领域的应用落地。