联创光电激光超导双轮驱动 加码商业航天与可控核聚变布局

2025 年 9 月 9 日，江西联创光电科技股份有限公司（证券代码：600363，简称 “联创光电”）举办投资者关系活动，向中邮证券、中信证券、南方基金、中国人寿资产等多家机构投资者披露公司最新经营情况、核心业务进展及未来战略规划。数据显示，公司 2025 年上半年业绩增速优于行业平均，激光业务表现亮眼，同时在商业航天电磁弹射、可控核聚变等前沿领域动作频频，“激光 + 超导” 双核心战略持续深化。

深耕科技二十余载 战略布局清晰聚焦

联创光电成立于 1999 年，2001 年在上交所挂牌上市，作为国内科技型企业代表，先后获评 “国家 863 计划成果产业化基地”“国家知识产权优势企业”，拥有 1 个国家级企业技术中心、2 个省级研发平台及 2 个博士后科研工作站，2019 年控股子公司厦门华联更斩获 “国家科学技术进步奖” 一等奖，研发实力雄厚。

近年来，公司秉持 “退而有序、进而有为” 战略，构建 “以智能控制产业为基础，重点突出激光和高温超导两大产业” 的布局。当前，激光、超导等高科技壁垒产业已逐步进入商业化落地阶段，产业结构优化成效显著，为高质量发展奠定坚实基础。

2025 上半年业绩亮眼 激光业务成核心增长极

2025 年上半年，联创光电战略稳步推进，产品结构持续升级，整体经营业绩呈稳健增长态势。财报数据显示：

营业收入达 16.48 亿元，同比增长 6.51%；

利润总额 31.02 亿元，同比增幅 16.36%，盈利水平显著提升；

产品综合毛利率 19.08%，较上年同期提升 0.38 个百分点，盈利能力进一步优化。

其中，激光业务表现尤为突出，成为驱动业绩增长的核心引擎。子公司中久激光技术有限公司上半年实现营业收入 1.14 亿元，同比暴增 264.80%；净利润 1762 万元，同比增幅更高达 400.57%，这一成绩得益于公司在激光技术领域的持续突破与市场拓展。

此外，传统核心业务亦稳步发力：智能控制器板块子公司厦门华联电子股份有限公司上半年实现营业收入 8.45 亿元，营业利润 6854.92 万元；同时，传统板块降本增效措施落地及投资收益增长，共同为公司业绩提供了有力支撑。

加码前沿领域：商业航天破局运力瓶颈 可控核聚变推进实体化

在投资者关注的前沿业务领域，联创光电披露了两大重点方向的最新进展，彰显公司在高科技领域的前瞻布局。

联合设立商业航天合资公司 破解发射 “卡脖子” 难题

面对国内低轨卫星组网提速背景下 “火箭运力供给不足、发射成本高” 的核心瓶颈，联创光电拟联合关联方共青城瑞迈投资合伙企业，及非关联方四川小资航旅科技有限公司、资阳航源智科商业运营管理合伙企业，共同设立资阳商业航天产业运营公司（暂定名）。

该合资公司将依托联创光电参股子公司联创超导的超导技术积累，以及资阳商业航天研究院在电磁弹射领域的技术底蕴，聚焦 “高效率火箭发射方式” 研发，目标实现火箭发射 “低成本、高效率、快节奏”。据介绍，高温超导电磁弹射技术相较传统方案优势显著：

效率更高：电磁系统复位及充电时间不足 2 小时，支持每日数次密集发射（对比 2024 年 “长征二号 F” 遥十九火箭优化后仍需 30 天的发射场流程）；

成本更低：减少一级火箭的液体燃料、推进器等配置，大幅降低火箭制造成本；

适应性更强：封闭式轨道降低气象条件敏感度，减少发射场维修需求，提升发射窗口利用率。

值得一提的是，资阳市将商业航天列为重点扶持产业，已引入星河动力建设固体飞行器研发生产基地，目前已有三枚火箭成功发射，“谷神星二号” 火箭研发进入关键阶段，配套电磁弹射验证平台调试推进，目标 2028 年实现全球首次电磁弹射火箭发射。联创光电合资项目作为当地 “研发 - 试验 - 制造 - 发射 - 应用” 一体化航天生态的重要组成，将充分对接地方政策与市场资源。不过公司也提示，合资公司尚未办理登记注册，业务未开展，未来可能面临宏观经济、政策、技术迭代等风险，短期对业绩无重大影响。

“星火一号” 聚变项目转入实体化 定位全球商业化突破

在可控核聚变这一未来能源前沿领域，联创光电披露 “星火一号” 项目最新进展：该项目由江西聚变新能源推进，经过两年方案优化，2025 年已正式从方案论证阶段转入实体化运营阶段，今年 4 月起环评及各项审批工作已陆续展开。

与当前全球其他可控核聚变项目相比，“星火一号” 定位差异化显著：多数纯聚变项目以等离子体物理研究为主线，聚焦工程化实验验证；而 “星火一号” 采用高温超导混合堆设计，装置结构与聚变堆芯同纯聚变装置一致，但通过包层裂变反应倍增能量，可显著提高热功率与发电功率，大幅降低聚变工程技术挑战。其核心目标是 “利用现有成熟技术，率先实现长时稳定运行、氚自持且能发电演示的聚变实验装置”，为聚变能源商业化突破提供关键路径。

未来锚定 “激光 + 超导” 双核心 三大板块齐发力

对于后续业务发展，联创光电明确将以科技创新为引领，加速产业结构升级，围绕三大板块推进：

激光板块：以 “升级产品、拓展海外、保障交付” 为主线，提升激光产品性能、稳定性及环境适应性，拓宽产品矩阵；紧抓激光反制系统出口机遇，推进反无人机整机系列产品在国内外市场的布局，巩固特殊领域细分市场领先优势。

智能控制器板块：通过技术升级、多元拓展及供应链优化，推动产品迭代，优化设计以改善毛利率，向高端产品进军，提升产品附加值。

超导板块：依托技术创新与可靠产品，推进 “3+N” 产品布局 —— 重点发展高温超导感应加热设备、高温超导磁控硅单晶设备、高温超导可控核聚变工程装备，并拓展超导电磁弹射等定制化产品，力争在技术、产品、市场上同步实现新突破。

联创光电表示，2025 年面对复杂的国内外环境，公司将持续坚守 “高端装备、自主产权” 的高质量发展道路，以 “激光 + 超导” 双轮驱动引领增长，同时在商业航天、可控核聚变等前沿领域探索新空间，致力于成为科技领先型企业。投资者可关注公司于上海证券交易所披露的《关于对外投资暨关联交易的公告》（公告编号：2025-072）等文件，了解更多细节并注意投资风险。