上海信托吴海波：慈善信托有望升级为创新价值中心

当财富传承从“资产代际传递”进阶为“价值观的延续生长”，慈善信托正成为高净值人群连接财富与善意的核心纽带——它既能以资产隔离、定制化的制度优势守护公益初心，又能承载家族精神传承、企业ESG实践的深层诉求。

“慈善信托短期内可定位为‘成本中心’，但长期来看，有望从‘成本中心’升级为驱动业务协同的‘创新价值中心’。”近日，上海信托副总经理吴海波在接受21世纪经济报道（以下简称《21世纪》）记者专访时如是表示。这既点出了对慈善信托行业当下的现实定位，更勾勒出其作为价值创造工具的未来演进路径。

《21世纪》：企业和高净值客户选择设立慈善信托时，最看重哪些制度保障？主要顾虑有哪些？

吴海波：企业与高净值客户设立慈善信托时，最看重五大制度保障：一是资产独立与风险隔离，通过独立账户将慈善资产与其他财产分离，抵御债务、破产冲击，保障慈善目的长期稳定；二是高度定制化，支持自主设定慈善领域（如教育、扶贫）及执行规则，直连公益项目减少中间损耗，确保资源精准投放；三是灵活合规支撑，信托架构适配多元需求，金融受托人同步提供法律合规、税务优化、项目尽调等服务，降低操作风险；四是透明化监管，民政备案、金融监管与公众监督联动，资金流向可追溯、项目进展定期披露，强化信任；五是价值赋能，企业借此提升ESG形象，高净值客户实现“财富传承+社会价值”融合，塑造差异化影响力。

但机构客户操作层面仍存顾虑：其一，模式选择困境——“慈善信托优先模式”因自身无法开票，依赖后端公益组织，易因跨年开票延迟、机构资质不符（非税前扣除资格）导致税收优惠落空；“基金会优先模式”虽税务处理高效，但企业间接决策造成信息反馈滞后，资金专户变更流程复杂，且仅能参与合作基金会的公益项目，选择受限。其二，会计账务难题，缺乏统一规范，需结合信托性质、资金流向及税务要求定制化处理，增加财务操作成本。其三，社会责任认定争议，公众对慈善信托的公益属性认知不足（更认可基金会捐赠），且“慈善信托优先模式”下发票延迟等情况，可能影响企业当年社会责任（CSR）规模认定（关联内部标准，与退税规则无关）。

《21世纪》：最近几年，高净值客户设立慈善信托的核心诉求如何变迁？哪些产品设计最能触动其参与意愿？

吴海波：近年来，高净值客户设立慈善信托的诉求呈现显著变化，已从过去的被动响应劝募，转向基于自身理念与情感的主动发起，慈善信托逐渐成为承载个人价值观的重要载体。具体来看，集中诉求体现在四个方面：一是聚焦子女教育，通过参与慈善传递家族价值观，培养后代的社会责任感；二是源于地域情感的回馈家乡诉求，希望以实际行动反哺故土；三是呼应教育兴国等国家战略，将资源投向科教领域；四是追求“躬身入局的参与感，强调对公益项目的直接体验与深度介入。

在产品设计上，能有效触动高净值客户参与意愿的关键点包括：其一，信托名称是否能体现个人理念与公益特色，彰显自我意识；其二，慈善覆盖的领域、设定的目标是否与客户的公益初心相契合；其三，项目执行过程是否透明可及，能否实现“看得见、摸得着、可参与”的体验；其四，架构设计是否支持委托人扩展至家人、朋友圈等圈层，形成“公益社交”的延伸效应。

《21世纪》：对信托公司来说，信托公司开展慈善信托业务是为了达成什么样的经营目标？

吴海波：对信托公司而言，慈善信托虽非以盈利为核心，但却是战略布局中不可或缺的一环，其价值体现在四个维度：首先，是工具属性的创新。信托公司将慈善信托定位为依托《信托法》的公益服务工具——凭借财产独立、风险隔离的制度优势，为客户提供比基金会等传统捐赠渠道更灵活的选择，满足多元公益需求。

其次，是生态角色的互补。信托公司并非替代慈善公益组织，而是与之形成协同：在慈善项目中，信托公司更侧重以客户需求为导向的服务性与项目主导性，通过专业能力填补生态空白，凸显差异化优势。

第三，是客户服务的深化。通过慈善信托与家族信托、资产管理等业务的协同，为高净值客户提供“一揽子”综合服务，强化客户黏性。其核心在于以慈善为纽带深化客户关系，最终提升信托公司的综合服务价值。

第四，是机构价值的提升。开展慈善信托有助于信托公司优化ESG评级，进而构建更完善的公益生态圈，吸引关注社会责任的资金方参与多元信托产品，实现业务生态的良性循环。

《21世纪》：信托业应如何推动慈善信托从“小众”走向“主流”？如何降低慈善信托设立门槛？

吴海波：我们认为，慈善信托的“门槛降低”并非简单下调资金金额标准，而需结合信托公司的业务定位进行整体规划。一方面，慈善信托不同于可公开募集的公益基金会，无法复制“扫码一元捐赠”等公募模式；另一方面，作为信托公司三分类业务之一，即便定位为成本中心，其发展也需与其他业务协同联动，契合“创新价值中心”的定位。

因此，推动慈善信托从“小众”走向“主流”，核心是重构业务逻辑——需站在行业战略转型的高度进行系统性设计，将慈善理念深度融入各类信托产品与服务中，通过协同参与扩大受众、降低门槛。例如，在家族信托中附加慈善条款，为保险金信托设置慈善剩余财产条款，在资产管理类产品中加入超额收益捐赠机制，或探索非货币化捐赠（如股权、不动产信托）等路径，让慈善信托更灵活地适配不同客户的参与需求。