14亿美元！心血管药企并购+1

2025年9月9日，瑞士制药巨头诺华（Novartis）宣布以约14亿美元的现金交易，收购美国临床阶段公司Tourmaline Bio。这笔交易的核心目标是后者处于III期临床开发阶段的抗IL-6抗体药物pacibekitug——一种旨在通过抑制系统性炎症来治疗动脉粥样硬化性心血管疾病（ASCVD）的创新疗法。此举并非简单的管线扩充，而是诺华在心血管抗炎治疗路径上的关键布局。根据双方公告，交易预计于2025年第四季度完成。

01.

诺华：频抛橄榄枝，瞄准心血管疾病

作为总部位于瑞士巴塞尔的全球前十制药企业，诺华（Novartis）在心血管疾病（Cardiovascular Disease，CVD）领域拥有深厚积累。其明星产品Entresto（沙库巴曲/缬沙坦）自2015年上市以来逐渐成为心力衰竭治疗的金标准，2024年全球销售额达到约78亿美元。然而，随着专利到期和仿制药竞争，诺华需要新的增长引擎来维持在心血管市场的领先地位。

过去十年，诺华在外界印象中更多是“肿瘤与创新药巨头”。但近两年来，其通过多起并购和合作动作，开始强化心血管板块，以补足管线空白。不同于以往动辄超过百亿美元的超大规模交易，诺华如今更倾向于以10亿至30亿美元区间的中型并购为主。这种方式既能获得处于中后期开发阶段的核心资产，又能降低巨额并购带来的整合风险。

2025年，诺华的出手尤为密集，截至目前总共投入了172.3亿美元的并购和许可交易。年初，诺华宣布以高达31亿美元收购Anthos Therapeutics，获得创新抗凝药abelacimab；接着的4月，诺华又斥资最高17亿美元收购Regulus Therapeutics，在肾脏及代谢疾病领域增加筹码。同时，诺华还与创新孵化机构Flagship Pioneering签署了一项为期4年的战略合作，共同探索新一代蛋白疗法，目标是心血管疾病蛋白靶点发现。

诺华2025年交易一览（图源：BioSpace）

这些并购与合作逐渐勾勒出一条清晰路径：通过一系列中型收购与战略协作，诺华正系统性地补强心血管及相关疾病的研发版图。

02.

Tourmaline Bio：专注IL-6靶点，推进强效抗炎药物研发

与诺华通过多领域并购（如Anthos、Regulus）和战略合作（Flagship Pioneering）构建的心血管治疗生态不同，Tourmaline Bio展现出初创企业的“单点突破”特质：2018年成立于纽约，2023年通过反向并购快速登陆纳斯达克，其核心资产pacibekitug（原代号PF-06835375）源自2022年辉瑞的授权合作。

Tourmaline的研发策略以pacibekitug为核心，围绕心血管炎症与免疫相关疾病展开适应症拓展。本质上是单一IL-6抗体分子的多适应症延伸，而非多靶点管线布局。

Tourmaline管线情况一览

pacibekitug的科学假设基于心血管炎症机制。动脉粥样硬化是慢性炎症性血管病，而非单纯脂质沉积疾病。IL-6在炎症级联反应中起关键作用，是潜在的高价值靶点：抑制IL-6可显著降低高敏C-反应蛋白（hs-CRP）水平，该指标常用于评估炎症程度和心血管风险。作为靶向IL-6的全人源单克隆抗体，pacibekitug尝试绕开传统“降脂”路径，通过直接阻断炎症通路来降低心血管风险。

在TRANQUILITY II期试验中，pacibekitug展现出显著疗效：接受每月15毫克注射的患者，hs-CRP中位数下降约85%；接受每季度50毫克注射的患者，下降幅度约为86%，且安全性与安慰剂相当。这一结果不仅验证了强效抗炎作用，也为患者提供了“季度一次”的低频给药方案，在依从性与便利性方面具备优势。

03.

心血管治疗走上抗炎疗法之路

此次收购背后的更深层逻辑，在于心血管治疗赛道本身的演进趋势。

过去二十年，心血管药物创新主要集中在降脂与抗凝领域。他汀类药物的普及显著降低了心肌梗死和中风风险，PCSK9抑制剂的出现进一步推动血脂管理优化。但实际情况是，即便低密度脂蛋白胆固醇（LDL-C）控制在理想范围，仍有相当比例患者发生心血管事件，即所谓的“残余风险”。

为应对这一挑战，研究逐渐转向炎症通路。2017年发表于《新英格兰医学杂志》的CANTOS研究是里程碑式事件：研究在超过1万名既往心肌梗死患者中发现，应用IL-1β抑制剂canakinumab 能够在不改变血脂水平的情况下显著降低主要不良心血管事件（MACE）的发生风险。这一结果首次在人群水平上验证了炎症在动脉粥样硬化性心血管疾病（ASCVD）中的因果作用。虽然该项目最终因感染风险及商业化问题未能推进，但它奠定了抗炎治疗作为新路径的临床基础。

市场层面也在发生变化。根据Precedence Research 2025年报告，2024年全球心血管药物市场规模为1499.9亿美元，预计2034将达2147.2亿美元，2025-2034年复合年增长率为3.62%。在这一庞大市场中，抗炎治疗代表了潜在增量。诺华的出手，正是瞄准了这一未被满足的巨大市场。Tourmaline的核心资产进入视野，几乎是顺理成章。

值得关注的是，IL-6靶点赛道已涌现多个竞争者：罗氏（Roche）的托珠单抗（Tocilizumab）作为首个IL-6R单抗，获批用于类风湿关节炎、新冠重症等多适应症；赛诺菲（Sanofi）的萨瑞鲁单抗（Sarilumab）靶向IL-6受体，在中重度类风湿关节炎中疗效优于安慰剂；杨森（Janssen）的西妥昔单抗（Siltuximab）则获批用于多中心卡斯尔曼病；此外，优时比（UCB）的奥洛珠单抗（Olokizumab）等也在临床研发中。

pacibekitug能否凭借“低频给药”优势突围，仍需III期临床数据验证。但可以确定的是，炎症通路已成为心血管药物研发的重要突破口，而“靶点差异化+依从性优化”将成为企业竞争的核心变量。

*封面来源：神笔PRO

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