中央汇金与保险系机构2025年上半年ETF持仓分析

来源：市场资讯

（来源：ETF炼金师）

　　2025年上半年，A股市场经历了显著波动，中央汇金及保险系机构的资金动向成为解读市场脉络的重要线索。根据持仓情况，中央汇金资产管理有限责任公司在宽基ETF方面的增持尤为明显，截止到2025年6月30日，其在沪深300ETF（华泰柏瑞）、沪深300ETF（易方达）、沪深300ETF（华夏）中增持了较多份额。此外，上证50ETF、中证500ETF、创业板ETF及中证1000ETF也在其增持之列，共计增持12只ETF产品。综合计算，中央汇金的增持金额预计超过2100亿元人民币。

　　在资产管理计划方面，中央汇金旗下的易方达基金-汇金资管单一资产管理计划偏重于增持医疗、军工、中概互联网以及酒类和有色金属等主题ETF。而与之相对的，减持的标的包括中概互联、消费及5G通信等主题概念ETF。相对而言，华夏基金-汇金资管单一资产管理计划则在宽基ETF中增持了中证500ETF（华夏），并在行业主题上选择增持芯片ETF、央企红利ETF、恒生红利ETF以及黄金股ETF，减持的标的则包括医疗ETF、食品饮料ETF、有色金属ETF以及医疗器械ETF。

　　保险系机构同样在2025年上半年表现出宽基指数ETF的减持趋势，其中沪深300指数ETF净流出资金达到315.87亿元，而中证A500指数却在此期间获得了185.53亿元的净流入。这表明保险系主体可能将部分资金仓位调换至中证A500指数，反映出其投资策略的调整。在行业主题方面，保险资金增配的主要方向包括科技TMT、军工制造及券商等，而高股息红利及医药等领域则呈现减持态势。

　　这一变化显示出保险资金在风险收益偏好的提升下，逐渐转向成长型行业，减少对传统宽基的投资。这种策略的调整表明，保险资金正在寻求更高的回报，同时也体现了市场对未来经济增长预期的变化。

　　整体来看，中央汇金与保险系机构的持仓数据提供了投资者分析市场变化的重要依据。随着市场波动加剧，机构资金的动向将持续受到关注，成为理解当前市场环境和未来走势的重要参考。投资者在做出投资决策时，应密切关注这些机构的持仓变化和市场的整体动态，以便更好地把握投资机会与风险。