北京
周一A股市场出现了高位股回落、低位股回升的热点态势。其中，AI硬件股有所休整，但AI应用端领域的龙头品种、医疗器械股等近期滞涨股反复活跃。与此同时，化工股、人形机器人股也再度强势，推动着主要股指相继回升。看来，动量资金减持高位股，进而迅速加仓低位股，为A股市场注入了新的涨升动能。
热点渐趋多元化
由于AI硬件主线在前期持续大涨，的确积累了较多的获利筹码，交易拥挤度再度达到历史高位区域。与此同时，持续的大涨，也使得高企的股价过多地透支了未来预期的业绩。所以，聪明资金已在近期通过ETF渠道减持套现离场，使得此类品种在周一再度震荡走低。
不过，一方面是因为美联储降息的预期大大增强，从而意味着以港股、A股为代表的中国资产将迎来新的流动性因素支撑。美联储降息将驱动着全球资本重新均衡资产配置，低配的中国资产或将迎来一批新的买盘，从而给A股、港股带来新的支撑力量。另一方面则是因为当前A股市场仍然有着诸多性价比较高的品种，比如说2025年半年报显示出医疗器械板块、CXO板块已出现了业绩持续增长的态势，化工板块、快递物流板块也因为反内卷的措施而出现了业绩拐点信号。
由此可见，当前流动性充足，涨升逻辑仍然强硬。所以，动量资金在减持AI硬件板块之后，迅速涌入到化工板块、快递物流板块、CXO板块、医疗器械板块等性价比较高的品种。另外，人形机器人产业链个股也不时迎来新的催化剂，也成为动量资金出击的方向。如此一来，周一的A股市场就出现一鲸（AI硬件主线）落，但万物（CXO、医疗器械等等）生的热点更趋多元化的格局。
仍有较多后续涨升主线
如此的走势就说明，短线两融余额的退潮使得短线动量资金的短线冲劲有所减弱，但是当前动量资金仍然坚持着积极做多的策略，只不过，短线出击的方向有所转变。而且，盘面显示，当前动量资金关注的方向，既有前文提及的化工股、人形机器人股、医疗器械股等品种反复活跃，也有资源重估主线、AI应用端领域的龙头品种也在盘中萌动，有望成为A股后续新的涨升主线。其中，资源重估主线的动能更为强劲，不仅仅是因为美联储降息使得黄金等贵金属价格持续上涨，还因为部分金属的战略性资源价值在当前贸易格局多变的背景下显得更为突出，需要重估，比如钨、稀圭等品种。因此，此类品种有望反复活跃，成为短线A股后续持续有力的涨升先锋。
当然，热点的多元化格局也意味着多头的做多能量会被分散，指数的上行趋势就显得犹豫一些。比如说在周一，就是热点此起彼伏，难以形成有力持续的做多主线。所以，指数的上攻步伐就有些凌乱，难以形成趋势性的突破能量。更何况，随着个股行情热度的降低，短线20%涨幅个股的减少，两融余额也有所萎缩，这就使得短线指数的上行趋势或一波三折。
综上所述，短线A股主要股指的重心可能会有所上移，但力度相对弱一些。因此，在操作中，仍宜高仓位运行，且利用盘中的震荡，积极跟踪动量资金的调仓方向。一方面是化工板块、资源重估主线、医疗板块等品种，另一方面则可跟踪券商股等近期涨幅滞后的主线龙头品种。
（执业证书：A1210612020001）
来源：金百临咨询 秦洪
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