摩尔线程上半年营收7亿：超过过去三年收入总和，盈利能力大幅改善

文｜雷递网 雷建平

摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（简称："摩尔线程"）日前更新招股书，并更新了2025年上半年的业绩数据。

摩尔线程2025年上半年营收为7亿元，已分别超过2022年至2024年的全年营收水平。同时，摩尔线程的亏损额收窄趋势明显，盈利能力逐渐改善。

上半年营收7亿，超过过去3年营收总和

摩尔线程专注于研发设计全功能GPU芯片及相关产品，支持AI计算加速、3D图形渲染、超高清视频编解码、物理仿真与科学计算等组合工作负载。

摩尔线程构建从芯片到显卡到集群的智算产品线，依托全功能GPU的多元计算，旨在满足不断增长的大模型训练和推理需求，推动大模型、AIGC、科学计算、数字孪生、物理仿真、元宇宙等应用落地和千行百业发展。

摩尔线程的智算集群产品可扩展至万卡规模，广泛应用于大型计算中心；专业图形显卡则服务于工业设计和数字孪生等行业；桌面级显卡进入游戏和办公市场；智能SoC产品则在边缘计算等新兴场景落地。产品布局的多元化为公司快速增长提供了支撑。

招股书显示，摩尔线程2022年、2023年、2024年营收分别为4608.8万元、1.24亿元、4.38亿元；净亏损分别为18.4亿元、16.73亿元、14.92亿元；扣非后净亏损分别为14.12亿元、16.9亿元、15亿元。

摩尔线程2025年上半年营收为7亿元，已超过2022年到2024年的营收总和；净亏损为2.7亿元，同比大幅收窄。

摩尔线程的毛利率从2022年的-70.08%，提升至2023年的25.87%，2024年达到70.71%，并在2025年上半年维持在69.14%的水平。

随着收入规模扩大，摩尔线程的费用率逐步下降，规模效应逐渐显现。

摩尔线程的每股收益在增厚，由2022年的-10.45元变为2025年上半年的-0.68元。业内观察人士认为，这表明摩尔线程的盈利能力正持续改善。

摩尔线程自2020年成立以来，始终专注于全功能GPU及相关产品的研发、设计与销售，短短几年间已成为国产GPU领域的重要力量。

摩尔线程三年复合增长率超过200%。业内人士表示，这主要得益于摩尔线程不断丰富的产品矩阵及市场需求的持续释放。

据悉，客户采购摩尔线程产品的主要驱动因素包括国产替代需求、高性能和兼容性、生态合作、客户服务和政策支持等。

拟募资80亿

摩尔线程是2025年6月底递交招股书，准备在科创板上市，摩尔线程计划募资80亿元，

其中，25亿元用于摩尔线程新一代自主可控 AI 训推一体芯片研发项目，25亿元用于摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目，19.8亿元用于摩尔线程新一代自主可控AISoC芯片研发项目，10亿元用于补充流动资金。

摩尔线程最近一年新增股东主要系2024年10月股份制改造后，因公司 Pre-IPO轮融资及股东股份转让所致，新增股东入股原因均系对发行人自身以及行业前景看好；其中，Pre-IPO 轮入股价格参照公司上轮融资估值以及融资时点前后市场价格进行确定，投前估值为246.2亿元。

张建中控制36%股权

IPO前，摩尔线程创始人兼CEO张建中直接持有公司11.06%股份，同时与持股平台南京神傲、杭州华傲签署一致行动人协议，并担任杭州华傲、杭州众傲及杭州京傲三家员工持股平台的执行事务合伙人，合计控制36.36%的股份，为公司实际控制人。

张建中，摩尔线程创始人、董事长、总经理，硕士研究生学历，高级工程师。1990年5月至1992年3月，于冶金自动化研究设计院国家计算机实验室部门任高级研究员；2001年6月至2006年3月，于戴尔（中国）有限公司全球客户部任总经理；

张建中2006年4月至2020年9月，于英伟达任全球副总裁，大中华区总经理；2020年创立摩尔线程，现任摩尔线程董事长、总经理。

IPO前，南京神傲持股为14.5455%，杭州华傲持股为6.7314%，深圳明皓持股为4.9803%，国盛资本持股为4.8968%，红杉资本持股为4.7883%，沛县乾曜持股为4.2494%，闻名泉丰持股为2.8887%，中移基金持股为2.1237%，杭州京傲、杭州众傲分别持股为2.0104%；

和谐健康持股为1.699%，上海丽华持股为1.6949%，汇创集智持股为1.6753%，五源启兴持股为1.4578%，福建拓锋持股为1.2733%，深创投（CS）持股为1.2246%，渤海中盛持股为1.0393%，深圳和而泰持股为1.0262%，翊辰投资持股为0.8835%；

嘉兴加合持股为0.8712%，温州典帆持股为0.8614%，久奕能元持股为0.7707%，招商局创投持股为0.7609%，纪源皓元持股为0.7586%，腾讯创业投资持股为0.7233%，温州科信持股为0.6745%，厦门国贸持股为0.6701%，德辽创业持股为0.6601%，深圳一创持股为0.6499%；

嘉兴上河持股为0.6467%，衢州厚雪持股为0.6243%，深圳善达持股为0.5588%，海松资本持股为0.5429%，域峰投资持股为0.533%，纪源皓月持股为0.5057%，厦门辰安、青岛图灵分别持股为0.5026%；

阳光融汇持股为0.4856%，联想长江持股为0.4808%，千曦资本持股为0.4691%，前海股权持股为0.4664%，盐城白杨持股为0.4661%，博时招商持股为0.4568%，洪泰基金持股为0.4361%，厚雪资本、启创科信、齐鲁前海分别持股为0.4021%。